Coinbase Global, l’une des plus grandes plateformes d’échange de cryptomonnaies, a porté son litige contre la Securities and Exchange Commission (SEC) devant une cour d’appel fédérale ce lundi 23 septembre. L’objectif de cette démarche est d’obliger la SEC à établir des règles spécifiques pour les actifs numériques, après que l’autorité de régulation a rejeté la demande de Coinbase pour une nouvelle réglementation.
Le Conflit Entre Coinbase et la SEC
Depuis plusieurs années, Coinbase plaide en faveur d’une clarification des régulations qui encadrent les actifs numériques, notamment pour définir dans quelles conditions un actif numérique peut être considéré comme un titre financier (security). La plateforme cherche à établir un cadre juridique stable qui permettrait aux cryptomonnaies de s’intégrer plus facilement dans les structures économiques existantes.
La SEC, quant à elle, soutient que les lois actuelles sont suffisantes pour réguler le secteur des cryptomonnaies. Cependant, Coinbase estime que ces lois ne tiennent pas compte des spécificités technologiques et économiques des actifs numériques. Un avocat représentant la plateforme a souligné que l’ambiguïté de la réglementation rend presque impossible la conformité de l’entreprise aux lois américaines.
La Position de la SEC
De son côté, un avocat de la SEC a réaffirmé que les règles en place sont adéquates et qu’il n’est pas nécessaire pour l’agence d’en développer de nouvelles. De plus, la SEC n’est pas obligée de répondre aux demandes de Coinbase en matière de création de nouvelles régulations, car elle dispose de la liberté de prioriser ses activités de réglementation.
Néanmoins, les juges de la cour ont questionné l’absence de priorité donnée aux cryptomonnaies par la SEC, tout en reconnaissant son pouvoir discrétionnaire en matière de réglementation.
Le Débat sur la Régulation par l’Exécution
Paul Grewal, directeur juridique de Coinbase, a exprimé son mécontentement sur le réseau social X, accusant la SEC de mener une campagne de répression « arbitraire » à l’encontre de l’industrie des cryptomonnaies. Selon lui, la « régulation par l’exécution », sans cadre clair, nuit aux consommateurs américains, à l’innovation, et à la compétitivité des États-Unis à l’échelle mondiale.
Grewal a ajouté que Coinbase est déterminée à explorer toutes les voies possibles pour obtenir une clarification réglementaire au bénéfice de l’industrie des cryptomonnaies et des millions d’Américains impliqués dans ce secteur en plein essor.
La Décision de la SEC en Décembre 2023
La tension entre Coinbase et la SEC n’est pas nouvelle. En décembre 2023, la SEC a refusé, par un vote de 3 voix contre 2, la pétition de Coinbase visant à instaurer de nouvelles règles pour les actifs numériques. Gary Gensler, président de la SEC, avait alors défendu cette décision en invoquant trois raisons principales : premièrement, les lois existantes s’appliquent déjà aux marchés des crypto-titres ; deuxièmement, la SEC travaille également sur des règles spécifiques pour les marchés de crypto-titres ; et troisièmement, il est essentiel que la Commission conserve la liberté de fixer ses propres priorités en matière de réglementation.
Conclusion
Le bras de fer entre Coinbase et la SEC reflète un enjeu de taille pour l’avenir des cryptomonnaies aux États-Unis. La question de savoir si un cadre juridique spécifique doit être développé ou si les règles actuelles sont suffisantes reste ouverte. Dans tous les cas, les décisions qui en découleront auront des implications majeures, non seulement pour les entreprises comme Coinbase, mais aussi pour l’ensemble des acteurs économiques cherchant à s’intégrer dans cette nouvelle ère digitale.
