Le marché des prêts NFT s’est effondré à des millions à un chiffre en valeur totale verrouillée (TVL), plongeant à des niveaux observés pour la dernière fois en 2022. Les données de DefiLlama montrent que la TVL du secteur s’élève aujourd’hui à environ 8,3 millions de dollars, en baisse d’environ 97 % par rapport au sommet historique du secteur de plus de 300 millions de dollars en mars 2024.
Prêt NFT TVL. Source : DéfiLlama
Arcade, une startup de prêt NFT soutenue par Pantera Capital qui a obtenu 15 millions de dollars en série A en décembre 2021, n’affiche désormais qu’environ 300 000 $ en TVL, en baisse de plus de 98 % par rapport à son sommet de 21,5 millions de dollars en mars 2024.
Mais même les protocoles qui semblaient autrefois plus résilients en ressentent les conséquences. La branche de prêt de Blur, Blend, qui a été construite en collaboration avec le géant du crypto VC Paradigm, dispose désormais d’environ 3 millions de dollars en TVL, en baisse de plus de 90 % par rapport à plus de 115 millions de dollars début 2024.
Nicolas Lallement, co-fondateur de NFT Price Floor, un site Web d’analyse NFT qui suit plus de 1 750 collections, a déclaré à The Defiant que le pic de mars 2024 était fortement dû aux incitations de Blur.
« Blend (la branche de prêt de Blur) dominait absolument le marché à l’époque, et sa croissance était fortement alimentée par la méta agricole de Blur. Une fois que ces incitations se sont atténuées, les volumes et l’encours de la dette de Blend sont tombés d’une falaise, et le secteur dans son ensemble a retracé avec lui. C’est pourquoi le graphique ressemble à un pic suivi d’un krach », a déclaré Lallement.
Le marché est depuis passé à un « modèle plus stable » dirigé par Gondi, un protocole de prêt peer-to-peer non dépositaire pour les NFT, a déclaré Lallement. Il a expliqué que le type de garantie utilisé a également changé, car les prêts Blend étaient principalement liés aux photos de profil NFT et aux collections IP populaires comme Pudgy Penguins, qui sont hautement spéculatives et sensibles aux événements.
« Pour moi, c’est une transition saine. L’art NFT se comporte davantage comme les marchés d’objets de collection traditionnels, et cette stabilité crée un meilleur comportement de prêt », a expliqué Lallement.
Commentant la baisse de la TVL parmi les protocoles de prêt, Lallement a suggéré que l’encours de la dette en chaîne serait le « meilleur objectif pour comprendre le marché des prêts NFT » à l’heure actuelle, car la garantie NFT « est tellement illiquide ».
Encours de la dette NFT
Les données compilées par Gondi sur Dune montrent que, malgré la crise des liquidités, l’encours de la dette a diminué plus modérément, passant d’environ 45 % de 150 millions de dollars en mars 2024 à 83 millions de dollars aujourd’hui, ce qui suggère que les gens continuent de contracter des emprunts même si le capital total sur le marché a diminué.
