La banque de Wall Street, JPMorgan, adopte un ton constructif sur la cryptographie malgré la chute de cette année, arguant que les flux institutionnels et la clarté de la réglementation pourraient soutenir la prochaine étape à la hausse pour les actifs numériques.
« Nous sommes positifs sur les marchés de la cryptographie pour 2026 car nous prévoyons une nouvelle augmentation du flux d’actifs numériques, mais davantage menée par les investisseurs institutionnels », ont déclaré les analystes dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou dans le rapport de lundi.
L’optimisme vient malgré la récente forte correction, qui a entraîné Bitcoin $BTC66 517,04 $ inférieur au coût de production estimé par la banque, un niveau qui a historiquement servi de prix plancher souple. La plus grande crypto-monnaie au monde s’échangeait autour de 66 300 dollars au moment de la publication.
Les marchés de la cryptographie ont subi un fort repli au cours des dernières semaines. Bitcoin est brièvement tombé en dessous des seuils de rentabilité clés liés aux coûts de production des mineurs, comprimant le sentiment et réduisant l’activité en chaîne.
Malgré la baisse, la volatilité reste élevée et l’intérêt des institutionnels a mieux résisté que l’engagement des particuliers, ouvrant la voie à un rebond potentiel si la rotation des capitaux vers les actifs numériques reprend.
Les analystes estiment désormais le coût de production du bitcoin à environ 77 000 dollars, en baisse significative ces dernières semaines. Même si des échanges prolongés en dessous de ce niveau pourraient faire pression sur les mineurs et contraindre les opérateurs aux coûts plus élevés à se fermer, réduisant ainsi le coût de production global, la banque considère que la dynamique finit par s’auto-corriger.
Dans le même temps, l’attrait relatif du bitcoin s’est amélioré. L’or a nettement surperformé $BTC depuis octobre, tandis que la volatilité du métal précieux a fortement augmenté. Selon le rapport, cette combinaison fait que $BTC semblent de plus en plus attrayants par rapport à l’or sur le long terme.
JPMorgan s’attend à un rebond des flux d’actifs numériques en 2026, mené principalement par les investisseurs institutionnels plutôt que par les commerçants de détail ou les trésoreries d’actifs numériques (DAT). Ce changement, dit-il, sera probablement soutenu par de nouveaux progrès réglementaires aux États-Unis, y compris l’adoption potentielle de lois supplémentaires sur la cryptographie telles que le Clarity Act.
