Bitcoin BTC90 016,95 $ est passé de 88 000 dollars en heures asiatiques à plus de 90 000 dollars en après-midi en Europe lundi, mais les raisons de prudence persistent alors que les marchés américains prennent le relais.
BTC a eu tendance à trouver un soutien précoce en Asie et en Europe ces dernières semaines, pour ensuite disparaître une fois que les investisseurs américains reviennent sur le marché.
Cette dynamique a fait de la séance américaine un test clé pour déterminer si les rallyes peuvent durer. Les poussées précédentes au-dessus des niveaux majeurs, y compris 90 000 $, se sont souvent inversées pendant les heures de New York à mesure que des couvertures sont ajoutées et que des bénéfices sont réalisés – conduisant souvent à des centaines de millions de liquidations au milieu de transactions en dents de scie.
Le positionnement des produits dérivés montre une augmentation du risque parallèlement au prix. Selon les données de CoinGlass, les intérêts ouverts des contrats à terme Bitcoin ont augmenté régulièrement alors que BTC a augmenté lundi, grimpant jusqu’à 60 milliards de dollars sur les principaux sites.
Binance, CME et Bybit ont tous connu des augmentations notables, suggérant l’entrée d’un nouvel effet de levier sur le marché plutôt que la seule couverture des positions courtes.
Cette dynamique est devenue familière au cours des dernières semaines, caractérisées par une vigueur des prix juste en dehors des heures d’ouverture des États-Unis, suivie par des ventes plus importantes une fois que les traders américains se sont connectés.
La préoccupation n’est plus la cassure elle-même, mais plutôt la question de savoir si le rallye est soutenu par la demande au comptant ou s’il est de plus en plus dépendant des contrats à terme à effet de levier.
L’intérêt ouvert qui augmente parallèlement aux prix n’est pas automatiquement le signe de problèmes, mais cela fait monter les enjeux. Si le mouvement se maintient, l’effet de levier peut amplifier la hausse. Si l’élan s’arrête, un positionnement encombré laisse le marché vulnérable à des replis rapides à mesure que les positions longues se dénouent.
Le risque pour les haussiers est que l’incapacité de détenir 90 000 $ pendant les heures d’ouverture aux États-Unis pourrait renforcer la tendance récente du marché, caractérisée par des sommets plus bas et des replis rapides.
En revanche, un mouvement soutenu au-dessus de ce niveau marquerait une rupture avec le comportement de vente à l’ouverture qui a défini une grande partie du mois de décembre.
