Récompenses pour détenir du Bitcoin BTC89 477,17 $ ne valent plus la course folle.
C’est le signal du ratio Sharpe de Bitcoin, un outil que les gestionnaires de fonds utilisent pour vérifier si les bénéfices supplémentaires d’un investissement (au-dessus des options sûres comme les bons du Trésor américain) compensent les risques de volatilité.
Le ratio est devenu négatif pour Bitcoin, selon la source de données CryptoQuant, indiquant que les rendements ne justifient plus les montagnes russes. Cela reflète un environnement dans lequel de fortes fluctuations intrajournalières et des rebonds inégaux n’ont pas réussi à générer des rendements. Les prix sont peut-être loin des sommets récents, mais la volatilité reste élevée, ce qui comprime les rendements ajustés au risque.
Cela vient comme BTC est revenu à 90 000 $ depuis qu’il a atteint un niveau record au-dessus de 120 000 $ début octobre.
Nous avons constaté des ratios de Sharpe négatifs similaires au plus profond des marchés baissiers précédents. Par conséquent, certains sur les réseaux sociaux considèrent le dernier imprimé négatif comme un signe de la tendance à la baisse du marché. BTC les prix sont terminés et une nouvelle course haussière pourrait bientôt commencer.
Cependant, une lecture négative n’implique pas nécessairement une nouvelle tendance haussière. En effet, le ratio de Sharpe, qui mesure les rendements ajustés au risque, révèle l’état actuel du marché et non les performances futures.
« Le ratio de Sharpe ne fixe pas les creux avec précision. Mais il montre quand le rapport risque-récompense est revenu à des niveaux qui précèdent historiquement les mouvements majeurs. Nous sommes survendus. Le genre qui engendre des opportunités : un risque plus faible pour le positionnement à long terme, non pas parce que le prix ne peut pas baisser, mais parce que la configuration ajustée au risque le favorise », a déclaré l’analyste de CryptoQuant dans un article de blog.
Fin 2018, le ratio est resté négatif pendant des mois alors que les prix restaient déprimés. Une tendance similaire est apparue en 2022, lorsque l’indicateur est resté déprimé tout au long d’un marché baissier prolongé déclenché par des défaillances de l’effet de levier et des ventes forcées.
Fondamentalement, la condition de ratio de Sharpe négatif peut persister longtemps après que les prix ont cessé de chuter brusquement.
Ce que les traders observent généralement, c’est le comportement de la mesure après une faiblesse prolongée. Un retour soutenu vers un territoire positif signale souvent une amélioration de la dynamique risque-récompense, où les gains commencent à dépasser la volatilité, une tendance historiquement alignée sur de nouvelles courses haussières.
Pour l’instant, il n’y a aucun signe d’un regain d’optimisme pour le Bitcoin. La crypto-monnaie s’est échangée à près de 90 000 $, sur le point de terminer une semaine marquée par une volatilité inhabituelle en dents de scie et une sous-performance par rapport à l’or, aux obligations et aux actions technologiques mondiales.
