Une poussée de volatilité sur Bitfinex a entraîné une forte distorsion des prix dans le $BTC-Paire de contrats à terme perpétuels PERP. Alors que le Bitcoin au comptant s’échangeait autour de 85 000 $, le contrat à terme a enregistré une hausse anormale des prix, atteignant brièvement 153 960 $.
Quelques secondes plus tard, le prix est revenu aux niveaux du marché et le $BTC-Le contrat PERP se négocie actuellement autour de 85 038 $, avec un gain sur 24 heures de 5,55 %.
L’incident était isolé et était dû à un manque de liquidité sur la bourse concernée. L’indice composite des prix au comptant BFX est resté stable pendant le resserrement et n’a pas dépassé 84 406 $, confirmant l’absence de mouvements similaires sur le marché au comptant.
Mécanismes de panique : d’où vient le prix de 155 000 $ ?
Le principal déclencheur de cette hausse verticale pourrait avoir été une cascade massive de liquidations forcées. Selon les données de Coinglass, au cours des dernières 24 heures, les positions à effet de levier de 117 116 traders ont été liquidées sur le marché, pour un total de 688,07 millions de dollars.
L’ordre de liquidation le plus important au cours de cette période de 24 heures a eu lieu sur la bourse Binance, impliquant un $BTCContrat /USDT d’une valeur de 11,29 millions de dollars.
La majorité des pertes provenaient de positions courtes, qui représentaient 598,27 millions de dollars. Bitcoin à lui seul a enregistré 354,93 millions de dollars de liquidations, dont 338,15 millions de dollars provenaient de positions courtes.
Dans ce scénario, un mouvement local de hausse des prix aurait pu déclencher l’exécution automatique d’ordres de protection, obligeant les traders à racheter leurs positions courtes aux prix du marché.
Dans des conditions de carnet d’ordres Bitfinex restreint, une avalanche d’ordres d’achat de ce type peut absorber instantanément les ordres limités disponibles, conduisant généralement à un vide de liquidité à court terme et faisant grimper les prix à près de 155 000 $. L’anomalie entière a duré moins d’une minute avant que les robots d’arbitrage régionaux n’interviennent pour aplanir l’écart.
L’incident n’affecte pas la tendance plus large du marché, mais il illustre une fois de plus les risques liés à l’utilisation d’un effet de levier élevé sur le marché des dérivés de crypto-monnaie.
