La structure du marché de Solana (Sol) montre une liquidité profonde et de fortes corrélations de prix de l’échange, la mettant à égalité avec Bitcoin et Ethereum et renforçant le cas de Solana pour l’approbation réglementaire des produits négociés en bourse (ETP) aux États-Unis -Auteur par James Overdahl et Craig Lewis, anciens économistes en chef de la SEC.
Alors que les régulateurs américains n’ont pas encore été en lumière verte un Solana ETP, les approbations de Bitcoin et Ether ETPS signalent un marché de la cryptographie à maturité et fournissent un cadre pour évaluer d’autres actifs numériques.
Sur la base du cadre, Overdahl et Lewis offrent un aperçu détaillé des caractéristiques du marché de Solana, en se concentrant sur les facteurs clés que les régulateurs considèrent lors de l’évaluation si un actif cryptographique convient aux produits d’investissement réglementés. Il s’agit notamment de la liquidité des carnets de commandes, des écarts efficaces, des coûts commerciaux et de la corrélation des prix.
Selon l’analyse, bien que la profondeur des carnets de commandes de SOL en USD soit plus petite que BTC et ETH, sa liquidité, lors de l’examen de sa capitalisation boursière plus petite, est relativement robuste.
Une plus grande proportion de l’offre circulante de SOL est facilement disponible pour le trading par rapport à BTC et ETH. Il s’agit d’un signe positif pour la liquidité de Sol et indique une participation croissante et la capacité de gérer de gros transactions sans balançoires de prix importantes.
En outre, ses écarts efficaces et ses coûts commerciaux sont désormais comparables et, dans certains cas, mieux que ceux observés sur les marchés Bitcoin et Ethereum.
En ce qui concerne la corrélation des rendements SOL à travers différents échanges, un autre indicateur de la qualité du marché et de la résistance à la manipulation, les chercheurs ont trouvé un degré élevé de corrélation dans les prix de SOL à travers la binance, la Coinbase et le Kraken.
La corrélation est plus élevée à des intervalles plus longs qu’à des intervalles plus courts. Cela suggère que toutes les différences de prix temporaires qui pourraient survenir en raison des fluctuations de flux de commande ou de liquidité sont rapidement arbitrées.
La corrélation élevée et le mécanisme d’arbitrage efficace rendent difficile la manipulation du prix du SOL sur un seul échange. Les manipulateurs devraient influencer le prix mondial du SOL, qui est une entreprise beaucoup plus difficile et coûteuse.
La combinaison de liquidités élevées, de faibles coûts de transaction et d’un mécanisme d’arbitrage robuste dépeint une image d’un marché sain et bien fonctionnant, similaire à ceux de Bitcoin et Ethereum.
Bien que l’approbation réglementaire ne soit pas garantie, les résultats présentent un cas convaincant pour Solana. Ses fortes performances du marché et sa comparabilité à Bitcoin et Ethereum pourraient en faire un candidat principal pour la prochaine vague de produits d’investissement en cryptographie coté aux États-Unis.
