Bitcoin $BTC74 244,92 $ La récente vigueur dans un contexte d’incertitude géopolitique reflète un changement fondamental dans la structure de propriété de l’actif, selon le courtier de Wall Street Bernstein.
La crypto-monnaie a grimpé d’environ 7 % la semaine dernière, tandis que l’éther (ETH) a gagné environ 9 %, surperformant l’or et les indices boursiers mondiaux alors que les marchés réagissaient à l’escalade du conflit mondial. Le courtier a déclaré que la performance met en évidence la façon dont la propriété institutionnelle remodèle le marché.
« Nous pensons que la combinaison du modèle de trésorerie de Strategy et des ETF a transformé la structure de propriété de Bitcoin », ont déclaré les analystes dirigés par Gautam Chhugani dans le rapport de lundi.
La stratégie, que les analystes ont décrite comme agissant comme une « banque centrale Bitcoin de dernier recours », a continué à acheter pendant le ralentissement. L’entreprise a prolongé sa séquence d’achats hebdomadaires, acquérant environ 1,57 milliard de dollars de titres. $BTCselon un dossier déposé lundi.
La société, dirigée par le président exécutif Michael Saylor, a acheté 22 337 bitcoins à un prix moyen de 70 194 $ chacun, portant son avoir total à 761 068. $BTC acquis au coût moyen de 75 696 $ par pièce.
Strategy a également élargi sa stratégie privilégiée de financement par actions via le produit STRC, qui offre aux investisseurs un revenu à haut rendement lié au Secured Overnight Financing Rate (SOFR) et a généré des volumes de transactions en hausse. La liquidité supplémentaire permet de financer davantage d’achats de bitcoins via des offres sur le marché.
Pendant ce temps, les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant ont attiré environ 2,1 milliards de dollars d’entrées au cours des trois dernières semaines, portant la détention d’ETF à environ 6,1 % de l’offre totale de Bitcoin. Les analystes ont déclaré que ces véhicules attirent de plus en plus d’allocations auprès des gestionnaires de patrimoine, des fonds de pension et des investisseurs souverains.
Les investisseurs particuliers ont été vendeurs nets ces derniers mois, mais les détenteurs à long terme restent dominants. Environ 60 % de l’offre de bitcoins n’a pas bougé depuis plus d’un an, signe que de nombreux investisseurs continuent de considérer l’actif comme une réserve de valeur à long terme, selon le rapport.
La récente surperformance du Bitcoin lors de tensions géopolitiques a également relancé le débat sur son rôle d’« or numérique ». Bien que le jeton soit resté à la traîne par rapport au métal précieux pendant une grande partie de l’année dernière, ses gains au cours de la dernière période d’incertitude mondiale ont incité certains analystes à affirmer que l’actif commence à se comporter davantage comme une couverture géopolitique, bien que la comparaison reste contestée.
Pour les investisseurs en actions, Bernstein a ajouté que la stratégie (MSTR) reste un moyen à bêta élevé de s’exposer à la hausse du bitcoin, se négociant actuellement à une décote d’environ 14 % par rapport à sa valeur liquidative du bitcoin sur la base d’une action de base.
La plus grande crypto-monnaie s’échangeait en hausse de 4,4%, autour de 73 900 $ au moment de la publication. Ether, la deuxième plus grande crypto par capitalisation boursière, a augmenté de 8,4 % à 2 273 $.
