Bitcoin résiste mieux qu’il ne le devrait probablement.
La plus grande cryptomonnaie s’échangeait à 67 378 dollars lundi matin, en hausse de 1,1 % au cours des dernières 24 heures et essentiellement stable sur la semaine, alors que le monde qui l’entoure se détériorait fortement.
Parmi les majors, l’éther a augmenté de 2,3 % à 1 981 $, se situant juste en dessous de 2 000 $. Le BNB a gagné 1,4% à 624 $. Dogecoin a ajouté 1,8% à 0,09 $. Solana a grimpé de 1,8% à 83,69 $ mais reste en baisse de 1,5% sur la semaine, restant la majeure la plus faible sur sept jours. Le XRP est resté stable à 1,35 $, en baisse de 1 % sur la semaine.
Les contrats à terme sur le S&P 500 ont chuté de plus de 2 % dans les échanges asiatiques. Le VIX a atteint son plus haut niveau depuis la crise tarifaire d’avril. Le pétrole est au-dessus de 100 dollars. Le dollar vient d’enregistrer sa plus forte hausse hebdomadaire depuis un an.
Pendant ce temps, le stratège chevronné Ed Yardeni a augmenté la probabilité d’un effondrement du marché américain à 35 %, contre 20 %, tout en réduisant les chances d’un effondrement à seulement 5 %.
« L’économie et le marché boursier américains sont coincés entre l’Iran et l’enclume », a écrit Yardeni. « Si le choc pétrolier persiste, le double mandat de la Fed sera coincé entre le risque croissant d’une hausse de l’inflation et la hausse du chômage. »
Dans des conditions de crise, les actifs à risque dans tous les domaines ont tendance à souffrir, car les investisseurs retirent des capitaux de tout ce qui est volatil et se tournent vers les liquidités, les bons du Trésor ou le dollar. Historiquement, Bitcoin n’a pas été à l’abri de cette dynamique, tombant aux côtés des actions lors de chaque épisode majeur d’aversion au risque depuis 2020, malgré sa réputation de couverture.
Ailleurs, Greg Cipolaro, responsable de la recherche à NYDIG, a proposé un cadre pour comprendre l’évolution des prix du Bitcoin par rapport aux actions américaines dans une note de vendredi.
Cipolaro a fait valoir que le récent mouvement parallèle du bitcoin avec les actions américaines de logiciels reflète « une exposition partagée au régime macroéconomique actuel » plutôt qu’une convergence structurelle.
Statistiquement, seulement 25 % environ des mouvements de prix du Bitcoin s’expliquent par une corrélation avec les actions. Les 75 % restants sont déterminés par des facteurs extérieurs aux indices boursiers traditionnels, a-t-il déclaré.
La situation globale des actions reste sombre. L’indicateur des actions mondiales de MSCI a chuté de 3,7 % la semaine dernière, l’Asie étant la plus touchée. La Corée du Sud ne s’est toujours pas complètement remise de sa chute record de deux jours. Les hedge funds ont renforcé les positions courtes sur les ETF d’actions américaines. Les rendements de référence du Trésor à 10 ans ont bondi de six points de base alors que les traders anticipaient une inflation plus élevée due au choc pétrolier.
Les États-Unis s’en sortent mieux que la plupart des autres pays du côté des actions, avec un indice S&P 500 en baisse de seulement 2 % la semaine dernière, en partie parce que l’autosuffisance énergétique américaine les isole davantage que les marchés asiatiques ou européens.
Mais la baisse de 2% des contrats à terme lundi suggère que la marge de sécurité s’amenuise.
