Les analystes cryptographiques sont en effervescence au milieu des tentatives individuelles et conjointes de disséquer l’impact de la plate-forme de lancement de jetons basé sur Solana, Pump.fun, sur le marché Altcoin.
Les analystes et les commerçants sont divisés sur la question de savoir si la plate-forme a fait dérailler à lui seul la saison altcoin très attendue en détournant la liquidité loin des actifs cryptographiques traditionnels.
Les analystes plaident contre Pump.fun
Miles Deutscher a souligné le générateur de jetons basé à Solana comme une raison majeure de la saison altcoin retardée. Le célèbre analyste crypto observe que la dynamique du marché actuelle diffère des cycles précédents, où le capital spéculatif s’est écoulé dans les altcoins avec une liquidité solide.
Au lieu de cela, les investisseurs de détail ont été attirés dans des pièces de mèmes illiquides en chaîne, dont beaucoup ont retracé 70 à 80% de leurs sommets. Cela s’aligne sur une récente enquête, qui a établi que plus de 60% des commerçants de pompes ont perdu de l’argent.
Le changement a entraîné des pertes importantes pour les retardataires, exacerbant le sentiment baissier sur le marché et report la saison des altcoin familiers.
Historiquement, les saisons d’Altcoin suivent les surtensions des prix de Bitcoin alors que le capital tourne vers des projets avec de solides fondamentaux. Idéalement, la saison d’Altcoin était due quelques mois après le sommet de 73 000 $ de Bitcoin en janvier 2024. Cela suivait l’approbation des ETF BTC (fonds négociés en bourse) aux États-Unis.
Index de la saison Altcoin. Source: Blockchain Center.net
Master of Crypto, un commerçant vétéran, a mis en évidence l’échelle stupéfiante de l’impact de la pompe. Il note que depuis avril 2024, plus de 5,1 millions de jetons ont été lancés sur la plate-forme. Cela a généré 471 millions de dollars de revenus.
Alors que les commerçants tentent de profiter en poursuivant les produits de la plate-forme, cela a créé un marché fragmenté dans lequel aucun altcoin ne peut gagner du terrain.
Pompe.fun comme un trou noir de liquidité
Pump.fun a été lancé en avril 2024, coïncidant avec la saison Altcoin, qui a enfreint les modèles attendus. Selon les analystes, sa manie de monnaie à mèmes a dominé progressivement l’intérêt spéculatif, ce qui a fait lutter des altcoins traditionnels pour attirer des liquidités.
Pump.fun, qui permet aux utilisateurs de lancer des jetons instantanément avec un minimum d’effort, a augmenté en popularité. La plate-forme a commencé 2025 avec un record de 14 millions de dollars de revenus quotidiens. Néanmoins, les critiques soutiennent que ce succès a été un trou noir de liquidité. Le chercheur de Web3, Mercek, a qualifié la plate-forme de casse de liquidité conçue par un initié.
À leur avis, depuis sa création, Pump.fun a traité plus de 4,16 milliards de dollars de transactions. Il a également canalisé le produit dans les échanges centralisés (CEX), drainant davantage l’écosystème altcoin.
Contre-argument À Capital spéculatif changeant
Tout le monde n’est pas convaincu que Pump.fun est à blâmer pour le marché altcoin lent. Le chercheur de blockchain Rasrm a remis en question le récit. Il soutient que la capitalisation boursière des jetons de pompe.
D’autres ont souligné que le capital spéculatif ne reste pas toujours dans l’écosystème. Cela signifie que tous les échanges gagnants ne se reposent pas sur un autre métier. Il pourrait quitter l’écosystème entièrement.
Il semble établir le montant de l’écosystème de la pompe.
Quelle que soit la cause de la saison altcoin retardée, Pump.fun a fondamentalement modifié la façon dont le capital se déplace sur le marché de la cryptographie. Les fondateurs de Solana n’auraient pas détesté la plate-forme, selon une récente enquête, la viabilité à long terme de Pump.Fun reste incertaine.
Pendant ce temps, Deutscher associe également la montée en puissance de Pump. La répression des États-Unis (Securities and Exchange Commission) des CEX et des offres de jetons a forcé les acteurs du marché à explorer des alternatives décentralisées.
Ce terrain de jeu réglementaire a créé un environnement où les jetons meme et les spéculations de style jeu prospèrent, transformant la crypto en casino. Certains considèrent cela comme préjudiciable à la croissance à long terme de l’industrie. Pendant ce temps, d’autres soutiennent qu’il sert d’outil d’intégration puissant pour les nouveaux utilisateurs.
