À 16h00 UTC le 19 octobre, cette vente à découvert a utilisé une marge croisée avec un effet de levier fixé à 25x. Hyperliquide a estimé son prix de liquidation à environ 2 434,67 dollars, tandis que le prix du lieu $ETH le prix moyen immédiatement après la vérification du compte était d’environ 2 393,05 $.
Le déclencheur dépend du cours mark, qui intègre les prix des changes extérieurs et le carnet de commandes d’Hyperliquide. Les paiements de financement et les conditions du compte sur marge croisée peuvent modifier l’estimation de liquidation affichée.
Les données de remplissage publiques d’Hyperliquid enregistrent 8 162 845 $ETH de fermetures courtes forcées sur 632 exécutions. Ces exécutions appartenaient à quatre groupes de liquidation partielle entre 23h27 UTC le 18 octobre et 07h34 UTC le 19 octobre.
Le total de 19,8 millions de dollars mesure $ETH l’exposition a été clôturée aux prix d’exécution, tandis que la perte réalisée d’environ 469 000 $ constitue le résultat commercial de ces clôtures avant frais et financement. Il exclut tout gain ou perte non réalisé sur la vente à découvert restée ouverte, de sorte qu’aucun des deux chiffres ne décrit le résultat de négociation complet du compte.
Le portefeuille a reçu 1 252 457,80 $USDC à 15 h 19 UTC le 18 octobre, et l’ouverture des ventes à découvert plus tard dans la journée s’est négociée à près de 2 366 $. Les fermetures forcées ultérieures se sont déroulées entre environ 2 409 $ et 2 445 $. $ETH a rebondi, rachetant des expositions à des prix plus élevés que ces entrées.
Profil d’analyse en chaîne Lookonchain a signalé le short à effet de levier du portefeuille dans un article X du 19 octobre et a rapporté plus tard environ 8 163 $ETH de liquidations, d’une valeur de 19,8 millions de dollars.
Pourquoi le short a survécu aux liquidations
Chacun des quatre groupes à fermeture forcée a réduit le court-circuit alors en cours d’environ un cinquième. Après le groupe final à 07h34 UTC, le portefeuille détenait encore un short d’environ 5 663,1. $ETH. Le commerçant a ensuite ajouté 1 126,2 autres $ETH à ce poste.
Les règles de liquidation partielle d’Hyperliquid expliquent comment un compte peut conserver son exposition après une réduction forcée. Pour une position liquidable supérieure à 100 000 $USDCla plateforme envoie initialement 20 % au carnet d’ordres en tant qu’ordre de liquidation du marché.
Si une fermeture partielle rétablit la conformité de la marge de maintien du compte, le trader peut conserver la position restante et la garantie.
Les positions visibles peuvent devenir des marqueurs de risque partagé, en particulier les niveaux publics de liquidation des baleines, que les traders utilisent comme signaux. Des fermetures partielles ont réduit le court-circuit de la baleine, puis les commandes ultérieures l’ont à nouveau augmenté.
