Ethereum est tombé sous la barre des 2 800 $ après une baisse brutale et soudaine, aggravant la panique sur le marché et renforçant le sentiment que les haussiers ont perdu le contrôle. La récente baisse a poussé les investisseurs en mode défensif, certains analystes discutant désormais ouvertement de la possibilité d’un marché baissier plus large. La pression à la vente s’est intensifiée sur les marchés au comptant et dérivés, et la volatilité continue d’augmenter alors que les traders peinent à identifier une zone de support fiable.
Un nouveau rapport CryptoQuant de Darkfost met en évidence l’un des développements les plus alarmants : l’intérêt ouvert d’Ethereum sur Binance s’effondre régulièrement depuis plus de trois mois. Après avoir atteint un sommet historique de 12,6 milliards de dollars le 22 août, les intérêts ouverts ont désormais été réduits de moitié. Près de 6,4 milliards de dollars de positions dérivées se sont évaporées, ramenant les intérêts ouverts de l’ETH à 6,2 milliards de dollars, soit une forte baisse de 51 %.
Bien que cela semble être une contraction extraordinaire, Darkfost note que les intérêts ouverts viennent tout juste de tomber en dessous du précédent record historique de 7,7 milliards de dollars. Cela souligne à quel point le marché des produits dérivés en 2025 est devenu spéculatif et surexploité – et suggère qu’Ethereum pourrait subir une réinitialisation structurelle beaucoup plus profonde que prévu.
La spéculation se déroule sur les échanges alors qu’Ethereum entre dans une phase de réinitialisation en profondeur
Darkfost souligne que 2025 a été la phase la plus spéculative de l’histoire d’Ethereum, alimentée par un effet de levier agressif, des entrées de capitaux rapides et une structure de marché qui s’est avérée beaucoup moins solide – et beaucoup moins durable – qu’elle ne l’était lors du rallye. L’effondrement de l’intérêt ouvert sur Binance n’est qu’une partie de l’histoire.
Le même schéma se dessine sur les principales plateformes de produits dérivés, révélant un dénouement structurel plus large plutôt qu’un phénomène spécifique aux bourses.
Sur Gate.io, l’intérêt ouvert sur l’ETH est passé de 5,2 milliards de dollars à 3,5 milliards de dollars. Sur Bybit, la baisse est encore plus sévère, passant de 6,1 milliards de dollars à 2,3 milliards de dollars. Cette contraction synchronisée montre avec quelle agressivité les positions spéculatives ont été éliminées. Pendant ce temps, la correction en cours a fait passer le prix d’Ethereum de 4 830 $ à 2 800 $, marquant une forte baisse de 43 % par rapport aux sommets.
Cette réduction généralisée de l’endettement suggère que le marché subit une réinitialisation plus profonde que les corrections habituelles. Les investisseurs ne se précipitent pas pour reprendre leurs positions, d’autant plus que les liquidations continuent de s’accumuler sur les bourses.
Bien que la diminution de l’intérêt ouvert pèse sur la dynamique et le sentiment à court terme, Darkfost note qu’un tel désendettement agressif pourrait en fin de compte aider à reconstruire une base de marché plus saine – capable de soutenir un plancher durable pour l’ETH.
L’ETH perd le support de tendance clé alors que la structure sur 3 jours devient complètement baissière
Le graphique sur 3 jours d’Ethereum montre une rupture décisive dans la structure, avec un prix désormais fermement inférieur aux 50 SMA, 100 SMA et 200 SMA pour la première fois depuis fin 2024. Le rejet de la région de 3 600 $ à 3 800 $ a déclenché une forte impulsion à la baisse, envoyant l’ETH directement à travers toutes les principales moyennes mobiles et confirmant une évolution vers une tendance à la baisse à plus long terme. La zone de négociation actuelle autour de 2 800 $ reflète un test critique du support antérieur, mais la dynamique reste faible.
Le 50 SMA est maintenant passé en dessous du 100 SMA, tandis que les deux commencent à converger vers le bas vers le 200 SMA – une configuration qui précède généralement des corrections soutenues. Le volume a augmenté sur les bougies rouges, ce qui montre que les vendeurs restent dominants et qu’il y a peu de preuves d’achats agressifs à la baisse. La mèche de bougie la plus récente vers 2 700 $ met en évidence la vulnérabilité plutôt que la force, suggérant que les acheteurs hésitent à défendre ce niveau avec conviction.
L’ETH forme également une série de hauts et de bas inférieurs, confirmant ainsi la structure baissière du marché. Si 2 750 $ se brisent nettement, les prochaines zones de liquidité importantes se situent autour de 2 550 $ et 2 300 $, là où les consolidations antérieures se sont développées plus tôt dans le cycle.
Image en vedette de ChatGPT, graphique de TradingView.com
