Les ETF Ethereum connaissent des débuts difficiles mais conservent un fort potentiel de croissance, affirme le PDG de Bitwise

Le PDG de Bitwise, Hunter Horsley, a expliqué pourquoi il pense que les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Ethereum récemment lancés ont vu des volumes de transactions et des entrées considérablement inférieurs par rapport à leurs homologues Bitcoin.

Dans un article du 21 octobre sur X, Horsley a reconnu que les ETF Ethereum ont sous-performé, mais a souligné que les fonds de sa société, BlackRock et Fidelity, figurent toujours parmi les 25 nouveaux ETP à la croissance la plus rapide cette année.

Les données de SoSoValue montrent que l’ETHA de BlackRock a attiré 1,45 milliard de dollars d’entrées nettes, tandis que le FETH de Fidelity et l’ETHW de Bitwise ont enregistré des entrées de 498 millions de dollars et 321 millions de dollars, respectivement.

Dans l’ensemble, les données montrent que les ETF Ethereum ont connu des flux négatifs d’environ 500 millions de dollars grâce aux sorties importantes de Grayscale Ethereum Trust et à la faible demande pour les autres fonds ETH.

Pourquoi les ETF Ethereum sont en difficulté

Horsley a souligné plusieurs raisons derrière le démarrage lent des ETF Ethereum, expliquant que l’un des facteurs clés qui ont eu un impact sur les produits était le moment de leur lancement.

Selon lui, les ETF Ethereum ont été lancés au cours de l’été, une période d’investissement traditionnellement lente au cours de laquelle les investisseurs surveillent l’activité du marché plutôt que de se lancer dans de nouveaux projets.

Il a ajouté que les ETF Ethereum ont fait leurs débuts sur un marché relativement plat, tandis que les ETF Bitcoin sont entrés en scène lors d’un marché haussier, ce qui a attiré davantage d’attention et d’investissements. Horsley a noté que de nombreux investisseurs se concentraient toujours sur Bitcoin lors du lancement des ETF Ethereum, ce qui rendait difficile pour Ethereum d’attirer l’attention.

Il a expliqué :

Et le staking ?

Horsley a également répondu aux préoccupations quant à savoir si l’absence de fonctionnalité de staking avait un impact significatif sur les ETF Ethereum.

Le PDG de Bitwise a déclaré qu’il ne pensait pas que le manque de rendement du staking soit un problème important, notant que la plupart des détenteurs d’ETH ne jalonnent pas actuellement leurs actifs.

Cependant, Horsley a souligné le succès de la franchise européenne de Bitwise, qui propose un fonds (ET32) offrant une exposition à Ethereum tout en capturant des récompenses de mise. Il a déclaré que ce fonds « connaît une belle croissance » et qu’une fonctionnalité similaire bénéficierait aux fonds basés aux États-Unis.

Le staking est un élément essentiel du système de preuve de mise (PoS) d’Ethereum, dans lequel les utilisateurs verrouillent leur Ethereum pour valider les transactions et gagner des récompenses. Cependant, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a exprimé ses inquiétudes quant au fait que les services de staking pourraient être considérés comme des offres de titres non enregistrées et a engagé des poursuites judiciaires contre des plateformes de cryptographie comme Kraken.

Sans surprise, les émetteurs d’ETF ont exclu le staking de leurs fonds en réponse à ces risques juridiques.

Malgré ces défis, Horsley a souligné qu’il était trop tôt pour juger du potentiel à long terme des ETP Ethereum. Il pense que « l’histoire des ETP Ethereum ne fait que commencer ».