Éthereum ($ETH) le prix stagne à près de 2 140 $ alors qu’une forte érosion DeFi depuis janvier correspond désormais à une structure graphique baissière taillée au cours des sept dernières semaines.
Le retard par rapport au Bitcoin et une cohorte de détenteurs en baisse suggèrent que la faiblesse des prix pourrait être plus qu’un recul de routine. La structure du graphique journalier et les données en chaîne racontent la même histoire sous des angles différents.
Le prix d’Ethereum reflète l’effondrement de DeFi TVL depuis le pic de janvier
Ethereum a sculpté un motif de coupe inversée sur le graphique journalier entre le 29 mars et le 18 mai. Le rebond actuel ressemble davantage à une anse de coupe inversée.
La formation est une configuration baissière où le prix culmine au milieu d’un sommet arrondi puis forme une brève poignée de reprise. Le motif signale une continuation plus basse si le décolleté de la tasse se brise.
La structure des prix suit la détérioration de la position DeFi du réseau. Ethereum DeFi TVL est passé de 106,687 milliards de dollars le 15 janvier à 62,957 milliards de dollars au 18 mai, soit une baisse de près de 41 % en quatre mois.
Les dégâts s’étendent à la même fenêtre qui a produit la tendance baissière. Vers la fin mars, juste avant que la coupe inversée ne commence à se former, la DeFi TVL du réseau s’élevait à près de 80,32 milliards de dollars. Depuis, elle a perdu environ 17 milliards de dollars, reflétant la chute de la coupe sur le tableau des prix. Cette érosion fondamentale pourrait être la raison pour laquelle Bitcoin est en hausse de 2% d’un mois à l’autre, mais $ETH est en baisse de 8%. Cela explique le décalage de 10 % entre les deux principales crypto-monnaies.
La poignée en train de se former montre un bref rebond. La question de savoir si ce rebond aura du sens dépend de la stabilisation de l’activité sous-jacente du réseau ou de la confirmation par d’autres cohortes de détenteurs de la même prudence.
Les détenteurs à moyen terme réduisent leur participation à mesure que le stress DeFi se propage
Les données en chaîne de Glassnode renforcent la faiblesse. L’indicateur HODL Waves, une mesure qui suit la part de l’offre d’Ethereum détenue dans différentes tranches d’âge, montre que la cohorte de 3 à 6 mois a fortement chuté.
La cohorte détenait 18,63 % du total $ETH approvisionnement le 7 avril, alors que la coupe inversée formait encore son côté droit. Au 18 mai, la même cohorte n’en détenait que 12,73 %, soit une baisse d’environ six points de pourcentage en six semaines.
La baisse est importante car la tranche de 3 à 6 millions capture les détenteurs à moyen terme, qui constituent souvent une base plus stable que les spéculateurs à court terme. Leur décision de dépenser $ETH ou les laisser vieillir sans reconstruire le seau suggère une possible perte de conviction, liée à la même érosion DeFi qui se joue à travers le réseau.
Avec Ethereum DeFi TVL et une cohorte de détenteurs stables réunis, les arguments en faveur d’un mouvement plus profond se sont construits tranquillement sous un $ETH un tableau des prix qui semble encore indécis. Le graphique devient désormais le décideur.
Les niveaux de prix d’Ethereum qui déterminent le risque de 19 %
Le prix de l’Ethereum doit atteindre 2 132 $ immédiatement pour maintenir le rebond de la poignée. Une cassure au-dessus de 2 210 $, le niveau de Fibonacci de 0,382 tiré du plus bas de 1 799 $ au plus haut de 2 464 $, marquerait le premier signe d’un retour de la force.
Le modèle ne commence à s’affaiblir que si $ETH récupère 2 307 $. Il est totalement invalidé au-dessus de 2 464 $, le pic précédent qui définit le bord de la coupe.
À la baisse, un échec à 2 132 $ expose 2 087 $, le décolleté de la formation. Une clôture quotidienne en dessous de 2 087 $ confirmerait la panne.
L’objectif de mouvement mesuré se situe alors à 1 690 $. Ce niveau se situe à environ 19 % en dessous du décolleté et comporte tout le risque généré par la profondeur du bonnet.
La nuance du motif qui mérite d’être signalée est que les configurations inversées de la tasse et de la poignée ne confirment que sur une cassure nette sous l’encolure. En attendant, le rebond de la poignée reste en jeu. Le plancher de 2 087 $ sépare une reprise vers 2 210 $ d’une baisse mesurée vers 1 690 $.
Le prix de l’Ethereum glisse de 10 % derrière Bitcoin alors que le moteur DeFi perd 43 milliards de dollars apparaît en premier sur Journal du Token.
