Un nouveau rapport de la division institutionnelle de l’échange crypto Coinbase, préparé en partenariat avec la société de renseignement crypto Glassnode, révèle que malgré une période de consolidation au deuxième trimestre 2024, le marché des crypto-monnaies reste robuste et continue de croître.
Le deuxième trimestre a été marqué par une consolidation des prix, au cours de laquelle les prix des principaux actifs sont restés dans une fourchette de prix relativement étroite, selon le rapport. En contraste avec la hausse fulgurante du premier trimestre, cela suggère une indécision du marché. Malgré tout, Les indicateurs plus larges du marché suggèrent une santé durable et un potentiel de croissance future.
« La correction des prix au deuxième trimestre est à la fois saine et fait partie intégrante du cycle actuel du marché », note le rapport.
Ce point de vue est soutenu par de forts volumes d’échanges sur les marchés au comptant et dérivés, des afflux continus de nouveaux investisseurs et des progrès notables sur le plan réglementaire.
« Au-delà des simples mouvements de prix, on découvre un paysage cryptographique très sain », ajoute le rapport.
Le rapport met également en lumière l’augmentation de l’activité sur la chaîne, en particulier sur le réseau Ethereum et ses solutions de layer 2.
Le nombre moyen d’adresses actives quotidiennes sur Ethereum et les principaux réseaux de layer 2 a augmenté de 127 % cette année, selon le rapport, grâce à une activité accrue sur ces solutions évolutives. Le nombre de transactions dans l’écosystème Ethereum a augmenté de 59 % au deuxième trimestre, bien que la majeure partie de cette croissance provienne des réseaux de mise à l’échelle de layer 2.
Cette augmentation d’activité met en évidence les cas d’utilisation croissants d’Ethereum, de la finance décentralisée (DeFi) aux NFT et au-delà. La diversification de l’intérêt des investisseurs et la croissance de l’activité on-chain sont des signes prometteurs d’un marché sain.
« Nous sommes toujours au milieu du cycle de croissance, car l’attention reste bien diversifiée dans l’espace », explique Duong.
Image : Coinbase Institutional/Glassnode
Un aspect crucial de la compréhension de la santé du marché est de surveiller le ratio valeur marchande/valeur réalisée (MVRV). Le ratio MVRV permet d’évaluer le sentiment du marché en comparant la valeur marchande à la valeur réalisée.
« Les périodes où le MVRV se négocie au-dessus de sa moyenne sur 365 jours sont généralement alignées sur de solides tendances à la hausse », explique James Check, analyste principal chez Glassnode.
Cette mesure est essentielle pour identifier si le marché est surchauffé ou sous-évalué, offrant des informations sur la rentabilité des investisseurs et les corrections potentielles du marché. L’un des points saillants du rapport est la baisse des corrélations entre les crypto-actifs au cours du deuxième trimestre. Cette tendance suggère que le marché des crypto-monnaies est en train de mûrir, observe le rapport.
Image : Coinbase Institutional/Glassnode
Selon David Duong, responsable de la recherche institutionnelle chez Coinbase, « ce découplage renforce l’argument en faveur de la possession de crypto-monnaies comme moyen de diversifier son portefeuille de manière systématique ».
