Ethereum est entré dans une phase critique de sa transition vers un modèle basé sur les pages, franchissant un seuil majeur avec plus de 35 millions d’ETH maintenant verrouillés dans des contrats de staking.
Ce chiffre représente environ 28,3% de l’offre totale d’Ethereum et vaut plus de 84 milliards de dollars aux prix actuels du marché.
Lido, Binance et Coinbase dominent la puissance du validateur Ethereum
La société d’analyse de blockchain Sentora rapporte qu’il s’agit de la proportion la plus élevée d’ETH jamais jointe. L’entreprise a déclaré que la tendance s’est accélérée en juin lorsque plus de 500 000 ETH étaient jalonnés au cours du premier semestre.
Cette augmentation suit la clarté de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges (SEC). Les directives de l’agence ont donné aux investisseurs institutionnels davantage de confiance dans les perspectives d’allumage d’Ethereum.
En conséquence, les grands investisseurs, y compris les baleines, ont manifesté un intérêt croissant pour l’ETH, choisissant de mettre leurs avoirs pour acquérir plus d’exposition à la valeur à long terme du réseau.
Malgré l’enthousiasme entourant la croissance d’Ethereum, des préoccupations concernant sa décentralisation ont émergé.
Les trois principaux Stakers Ethereum – Lido, Binance et Coinbase – contrôlent désormais près de 40% de tous les soldes de validateur.
Lido, une plate-forme d’allumage liquide dominante, détient environ 8,7 millions d’ETH, soit 25% de toutes les pièces marquées. Pendant ce temps, les deux principaux échanges centralisés, Binance et Coinbase, gèrent chacun environ 7,5% du marché des staking.
Top entités d’allumage Ethereum. Source: Dune Analytics
Cette concentration de pouvoir a ravivé des discussions sur le modèle de décentralisation d’Ethereum. La domination de quelques entités soulève des préoccupations concernant la gouvernance et la liquidité futures du réseau.
Pendant ce temps, la surtension de l’activité de staking, associée à environ 19% de l’ETH enfermé dans des avoirs à long terme, réduit l’offre liquide disponible pour le trading.
En conséquence, le flotteur d’ETH aborde les niveaux qui ne sont pas vus depuis avant la fusion, provoquant des livres de commandes plus minces et une volatilité accrue du marché. De plus, les marchés des points d’ETH connaissent des oscillations de prix plus nettes, qui amplifient à la fois des rassemblements et des corrections.
De plus, les plates-formes Defi ressentent également la compression. Sentora a souligné que les taux d’emprunt pour les jetons de staking liquide comme Steth, Reth et Frxeth augmentent.
Sentora a noté que ces jetons pouvaient sentir le pincement si leur garantie unitaire se révèle rares. Cela pourrait potentiellement forcer les protocoles de prêt à ajuster leurs stratégies pour s’adapter au marché du resserrement.
