Un niveau record de positions courtes contre Ethereum sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) a déclenché une discussion sur un sentiment baissier généralisé, mais les principaux analystes du marché repoussent, faisant valoir qu’il s’agit d’une interprétation erronée de la façon dont les institutions sophistiquées s’engagent avec Eth.
Malgré une baisse de 3,67% au cours des dernières 24 heures, Ethereum maintient un bon gain hebdomadaire de 3,48%, se négociant actuellement à 2 488,16 $.
Les shorts CME sont structurels, pas spéculatifs
Les données de CME montrent que Ethereum, des positions courtes grimpant régulièrement depuis la mi-2023, culminant à un filet de -1154 à la mi-2025. À première vue, de telles figures pourraient suggérer un sentiment baissier généralisé.
Cependant, cette hypothèse manque la stratégie sous-jacente. Selon Van de Poppe, les institutions utilisent ces shorts comme haies pour équilibrer l’exposition au point d’eth par le biais des FNB. Ces transactions, souvent appelées «transactions de base», permettent aux institutions de verrouiller des rendements d’arbitrage de 12% à 18% par an.
De manière significative, l’intérêt court semble se déplacer en corrélation presque parfaite avec les entrées de FNB. Cette corrélation serrée soutient l’idée que ces positions ne sont pas spéculatives. Ce sont plutôt des pièces stratégiques conçues pour capturer des rendements sans risque. Par conséquent, les courts métrages records dans ce contexte ne sont pas des signes de peur, mais plutôt la confiance dans la viabilité à long terme d’Ethereum.
Sur les graphiques, la structure haussière d’Ethereum est intacte
Du côté technique, Ethereum a récupéré le support à 2 403 $, un niveau clé dans sa structure haussière en cours. Le prix se consolide actuellement juste en dessous de la résistance à 2 630 $.
Cette zone a été testée à plusieurs reprises, indiquant un potentiel d’une forte évasion. Van de Poppe pense que Ethereum est sur la bonne voie pour une poussée vers 3 000 $, à condition que la résistance de 2 630 $ soit retournée dans le soutien.
Un balayage de liquidité précédent près de 2 233 $ a renforcé la résistance à l’achat, soutenant davantage la thèse haussière. Si l’élan se poursuit, l’objectif de prix suivant se situe entre 2 800 $ et 3 000 $, marquant potentiellement un nouveau sommet local.
Activité dérivée signale une dynamique de marché sain
Source: Coinanalyze
L’intérêt ouvert d’Ethereum reste robuste, totalisant 15,2 milliards de dollars. La plupart de cela provient de contrats perpétuels, représentant 14,8 milliards de dollars. Malgré une baisse récente de 5,49% dans le total des intérêts ouverts, l’activité à terme reste stable.
Les principaux échanges comme Binance, Bybit et Huobi continuent de dominer le commerce des dérivés de l’ETH, indiquant la profondeur prolongée du marché et la participation institutionnelle.
