Les ETF au comptant Ethereum, ou fonds négociés en bourse, ont enregistré un afflux net de 151 millions de dollars mardi, poursuivant une séquence ininterrompue de flux de capitaux nets positifs qui a commencé le 22 novembre.
Selon la société d’études de marché sur la cryptographie BRN, les ETF Ethereum ont ajouté 151 millions de dollars mardi, tandis que les ETF Bitcoin ont collectivement ajouté 494 millions de dollars. Les ETF Bitcoin ont été en vogue pendant la majeure partie de l’année après leur lancement en janvier aux États-Unis, tandis que les ETF Ethereum ont connu une demande modeste dès le départ.
L’analyste de BRN, Valentin Fournier, a récemment écrit dans une note aux investisseurs que les ETF Ethereum bénéficient des avantages d’un climat plus large qui attire les capitaux vers les ETF crypto en général. Les ETF Bitcoin sont sur une séquence positive de 14 jours, a-t-il noté, tandis que les ETF Ethereum sont collectivement passés au vert encore plus longtemps, à 16 jours.
Jake Ostrovskis, directeur du bureau de négociation OTC de Wintermute, a déclaré que les flux entrants sont « expliqués par des analystes spéculant qu’une administration Trump pourrait ouvrir la voie à des participations dans les ETF Ethereum », ce qui pourrait en conséquence stimuler la demande.
« Cela vaudra la peine d’être surveillé jusqu’en 2025 », a-t-il conclu.
Le fondateur d’Obchakevich Research, Alex Obchakevich, a déclaré que les ETF Ethereum « fournissent aux investisseurs institutionnels un moyen pratique et réglementé d’investir dans la cryptographie ». Une telle accessibilité, a-t-il expliqué, « conduit à un afflux de capitaux vers le marché de la cryptographie ».
En regardant plus loin dans l’avenir, Obchakevich a déclaré qu’il s’attend à ce que le succès des ETF cryptographiques « dépende de la réglementation, de la confiance des investisseurs et de l’adaptation du marché aux nouveaux instruments financiers ».
Le développement dans ces domaines « prendra beaucoup de temps et plus d’un an », a ajouté Obchakevich, donc « les investisseurs doivent apprendre à être patients pour accepter tous les changements qui se produisent actuellement sur le marché ».
Oren De Lange, co-fondateur et PDG de l’échange décentralisé Lynx Finance, a déclaré que « l’histoire de Grayscale’s Ethereum Trust (ETHE) est peut-être l’aspect le plus fascinant des ETF Ethereum ». Il a expliqué qu’il était passé du premier instrument donnant aux institutions une exposition à Ethereum au seul qui pouvait se permettre de facturer des frais de 2,5 %.
Le manque d’options de rachat l’a amené à se négocier à un rabais important par rapport à la valeur liquidative, « piégeant efficacement les investisseurs ». Lorsque les rachats ont été autorisés après la transition vers un ETF, « on s’attendait beaucoup à ce que des milliards de dollars de sorties génèrent une immense pression de vente sur l’ETH.
Selon De Lange, cela « a contribué à la faiblesse relative de l’ETH par rapport au BTC ces derniers mois ». Le marché donne désormais des signes de stabilisation, notamment des flux positifs d’ETF Ethereum, ce qui « suggère que ce mur de vente prolongé pourrait s’estomper ».
« Si cela marque la fin de cet important mur de vente, je m’attends à ce que l’ETH fasse une forte hausse de prix dans les mois à venir », a conclu De Lange.
Les prix des cryptomonnaies sont cool
Le rapport de BRN note également que malgré de forts afflux de fonds pour les ETF Bitcoin et Ethereum, les deux actifs sous-jacents ont connu une baisse significative au cours de la dernière journée. Les deux actifs sont en baisse d’environ 3 % au cours des dernières 24 heures, selon les données de CoinGecko, le BTC étant évalué à 103 485 $ et l’ETH à 3 835 $ au moment d’écrire ces lignes.
Fournier a également souligné un changement « notable » dans la dynamique du marché, avec environ 500 000 BTC, soit une valeur de près de 52 milliards de dollars au moment d’écrire ces lignes, étant passés des détenteurs à long terme aux baleines au cours des trois derniers mois.
« Ce changement, parallèlement à la surperformance croissante des altcoins, suggère que les investisseurs se diversifient pour rechercher des rendements plus élevés dans les altcoins récemment surperformants », conclut la note.
La Réserve fédérale devrait réduire ses taux de 25 points de base entre 4,25 % et 4,50 % lors de la réunion du Comité fédéral de l’Open Market de mercredi, la dernière de cette année. Fournier souligne néanmoins que la décision d’émettre ou non une réduction des taux pourrait être influencée par les données attendues du rapport de vendredi sur l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle de base.
Le rapport PCE devrait rester à 3,3 % d’une année sur l’autre, mais « toute surprise montrant une hausse de l’inflation pourrait perturber les marchés, d’autant plus que Bitcoin est actuellement confronté à une pression baissière et manque d’élan à la hausse ». Néanmoins, BRE estime que « la situation dans son ensemble reste optimiste ».
Selon Fournier, les facteurs susceptibles de faire monter le prix incluent davantage d’entreprises et d’États s’alignant sur les stratégies de réserve Bitcoin. Il s’agit de « davantage d’entreprises et d’États » et « pour l’instant, maintenir une forte exposition au Bitcoin et à l’Ethereum est notre stratégie recommandée ».
