La performance d’Ethereum a été incohérente ces derniers temps, ce qui a un impact négatif sur sa perception du public. Les baisses de prix continu, les problèmes de gouvernance et les frais de gaz élevés ont fait en sorte que la communauté cryptographique se demande si ce sont des revers temporaires ou des signes de problèmes plus profonds.
Beincrypto a interviewé les leaders de l’industrie de Wirex, Komodo Platform, Bingx, Kelpdao et Raac pour analyser les facteurs contribuant au déclin d’Ethereum, à sa position actuelle du marché et aux stratégies potentielles d’amélioration.
Performance du marché et sentiment des investisseurs
Le 2025 d’Ethereum est parti rocheux. Après une tentative ratée de percer la barrière de 2 500 $, Ethereum s’est retiré à 2 090 $. Pendant ce temps, les adresses baleines ont été en vente, déversant un énorme 640 000 ETH d’une valeur de 1,5 milliard de dollars et poussant le roi Altcoin plus loin de son objectif.
Le récent hack Bybit, qui a provoqué le vol d’environ 1,4 milliard de dollars d’Ethereum, n’a pas non plus aidé. Depuis lors, le réseau a enregistré ses sorties hebdomadaires les plus élevées, à 300 millions de dollars.
Pendant ce temps, une vague de sentiments baissières et de confiance des investisseurs en déclin a envoyé des sorties ETF ETF à un pic de 30 jours de 94,27 millions de dollars la semaine dernière. Cette vague, la troisième plus grande de 2025, a suivi la baisse des prix d’Ethereum à 2 251 $, signalant une retraite claire des investisseurs.
Compte tenu de ces circonstances, plusieurs facteurs doivent être considérés pour comprendre la récente baisse d’Ethereum.
Facteurs externes et internes affectant Ethereum
Des oscillations de prix récentes dans le secteur de la cryptographie ont suscité des spéculations sur le début d’un marché baissier. Bien que le marché ait connu un sursis suite à l’annonce par le président Donald Trump d’une réserve stratégique de cryptographie américaine, l’impact à long terme de cette reprise reste incertain.
D’autres facteurs ont également contribué à la baisse des prix entre les grandes crypto-monnaies. Les récents tarifs de Trump sur le Canada, le Mexique et la Chine ont fait chuter les prix.
Pendant ce temps, les marchés cryptographiques commencent à ressentir l’impact de l’inflation sur l’économie des États-Unis. À leur tour, les commerçants sont de plus en plus fatigués que la Réserve fédérale augmente les taux d’intérêt. Tous ces facteurs ont affecté les performances d’Ethereum.
Bien que ces facteurs donnent un aperçu des fluctuations actuelles du marché, elles n’expliquent pas pleinement les performances des prix des crypto-monnaies individuelles. Karlos Bujas, analyste des tradings diplômés de Wirex, a donné un aperçu général des difficultés auxquelles Ethereum est actuellement confrontée:
Explorer chacun de ces défis internes est plus en détail est crucial pour vraiment comprendre les causes profondes de la stagnation d’Ethereum.
La dominance et les défis Defici d’Ethereum
Le succès d’Ethereum dépend en grande partie de son leadership pionnier dans la finance décentralisée (DEFI), l’infrastructure et l’écosystème des développeurs. Par rapport à ses concurrents, Ethereum est également perçu comme plus décentralisé.
Le réseau continue de dominer le marché en termes de DEFI, avec une valeur totale verrouillée (TVL) dépassant 48 milliards de dollars. Solana, son finaliste, est en retard avec un TVL de plus de 7 milliards de dollars.
Malgré la domination d’Ethereum dans Defi, des frais de gaz élevés et des vitesses de transaction lents ont dissuadé les utilisateurs de l’interaction continue avec le réseau.
D’une manière générale, Ethereum a connu une baisse de l’activité des utilisateurs. Selon les données de Glassnode, le nombre d’adresses d’Ethereum actifs a été particulièrement volatile au cours des derniers mois.
Nombre d’adresses Ethereum actives au cours des trois derniers mois. Source: Glassnode.
Le plus récent sommet d’Ethereum était le 25 janvier, lorsque le réseau a enregistré 711 578 adresses actives. Le 2 mars, ce nombre est tombé à 413 754, ce qui représente une diminution de 53%.
Problèmes d’évolutivité et solutions de layer 2
La capacité de transaction limitée au sein de l’architecture de réseau d’Ethereum crée des problèmes d’évolutivité, conduisant à la congestion et aux frais de transaction élevés. Lorsque la demande des utilisateurs augmente, les temps de transaction ralentissent et les frais augmentent pour ceux qui interagissent avec les DAPP.
Au fil des ans, Ethereum a introduit plusieurs réformes pour tenter de freiner l’étendue de ces questions.
Lorsque ces changements se sont révélés insuffisants, Ethereum a également introduit un écosystème de layer 2. Ces protocoles offrent des améliorations d’évolutivité à court terme en gérant le traitement des transactions en dehors du principal réseau Ethereum. Cependant, cette solution a été critiquée.
Au fil du temps, ces problèmes ont conduit à une concurrence accrue des autres réseaux.
La compétition et la réponse de la Fondation Ethereum
Ethereum a exploré d’autres remèdes Defi pour maintenir sa position, d’autant plus que des réseaux comme Solana ont commencé à remettre en question sa dominance de défi.
Quelques jours après le lancement de Trump sur Solana, la Fondation Ethereum a transféré 50 000 ETH dans un portefeuille multi-signature pour prendre en charge les protocoles Defi.
Cette mesure a été prise à la suite d’un examen public de la gestion du trésor de la fondation. La fourniture d’ETH dans ces protocoles génère un rendement sur les dépôts Defi, appréciant efficacement la valeur du Trésor sans avoir besoin de vendre des actifs.
Certains membres de la communauté ont salué cette décision.
Gajjala a accepté, ajoutant:
Cependant, d’autres ont critiqué la Fondation Ethereum pendant le temps qu’il a fallu pour faire le pas.
À ce stade, Bujas a soutenu:
L’épisode a également illustré le désaccord sur la gestion de la Fondation Ethereum de l’avenir du réseau.
Changements de leadership et réactions de la communauté
Au cours de la dernière année, la Fondation Ethereum a été confrontée à un examen minutieux sur sa passivité et ses préoccupations parmi les membres de la communauté concernant ses dépenses et ses priorités opérationnelles. Ainsi, ses efforts actuels visent à renforcer les liens de la fondation au sein de l’écosystème Ethereum et de reconstruire la confiance.
Le transfert de 35 000 ETH de la Fondation Ethereum à Kraken, révélé par Lookonchain, a suscité des critiques de la communauté en raison d’un manque de transparence. Alors que la fondation a cité les besoins budgétaires et les contraintes réglementaires, la communauté est restée divisée sur la façon de gérer les décisions financières.
Plusieurs autres problèmes ont également divisé la communauté sur l’influence de la fondation dans l’écosystème d’Ethereum. Les critiques incluent que le leadership de la fondation soit tenu responsable de la sous-performance relative d’Ether par rapport aux autres crypto-monnaies. En outre, le réseau Ethereum a connu une réduction de l’acquisition de nouveaux développeurs, Solana dépassant la croissance des développeurs d’Ethereum.
Certains au sein de la communauté Ethereum ont appelé à la démission de la directrice de l’époque, Aya Miyaguchi, alors qu’ils la tenaient responsable des défis d’Ethereum.
Bien que le co-fondateur d’Ethereum, Vitalik Buterin, ait annoncé le 18 janvier que la Fondation Ethereum subissait une transformation significative de leadership, ces changements n’ont été annoncés que la semaine dernière.
Après sept ans en tant que directeur exécutif, Miyaguchi est devenu président le 25 février. Peu de temps après, la Fondation Ethereum a formé la Silviculture Society, un conseil de 15 membres, pour répondre aux problèmes de direction et maintenir les valeurs fondamentales.
Hier, la fondation a nommé Hsiao-Wei Wang et Tomasz Stanczak comme co-réalisateurs exécutifs. Bien que les opinions de la communauté sur le nouveau leadership restent divisées, Gajjala a souligné que ces changements ont besoin de temps pour produire des effets.
En prévision de ce nouveau chapitre du leadership d’Ethereum, les experts de l’industrie ont mis l’accent sur les domaines prioritaires d’amélioration.
Recommandations des experts pour l’avenir d’Ethereum
Stadelmann et Bujas ont convenu qu’Ethereum doit améliorer son évolutivité pour maintenir son avantage concurrentiel sur d’autres réseaux qui soulagent ce domaine.
Si Ethereum ne résout pas ces problèmes maintenant, il fera face à un effet boule de neige à l’avenir.
Pendant ce temps, d’autres dirigeants restent optimistes, déclarant qu’Ethereum a les ressources et la résilience pour maintenir de manière décisive son statut de deuxième crypto-monnaie.
Le succès soutenu du réseau dépendra considérablement de la façon dont la Fondation Ethereum gère son leadership au cours de cette période de concurrence intense dans le secteur des crypto-monnaies et s’il est suffisant pour conserver la confiance des investisseurs.
