Le marché des futurs et des options, un proxy de grosses fonds, soutient de plus en plus l’éther
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sur bitcoin
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dans un changement de marché majeur.
Bitcoin, la principale crypto-monnaie par capitalisation boursière, a récemment atteint un record de plus de 110 000 $. Selon les données de Coindesk, la crypto-monnaie a gagné plus de 16% cette année, tirant la force des facteurs macroéconomiques et des entrées persistantes dans les fonds négociés en échange de bitcoin.
Pendant ce temps, Ether a baissé de 20% cette année malgré sa blockchain parent, Ethereum, conservant sa pole position dans les marchés de financement décentralisés (DEFI) et de tokenisation.
L’écart de performance, cependant, peut être fermé à court terme, car l’indicateur suivant montre un biais haussier croissant pour l’éther.
Les options indiquent un sentiment haussier pour l’éther
Les options répertoriées sur Deribit affichent un positionnement haussier plus fort pour l’éther par rapport au bitcoin.
Les options sont des contrats dérivés qui donnent à l’acheteur le droit mais pas l’obligation d’acheter l’actif sous-jacent à un prix prédéterminé au plus tard à une date spécifique. Une option d’achat donne le droit d’acheter et représente un pari haussier sur le marché, tandis qu’une option de vente offre une protection contre les baisses de prix.
Au cours de la rédaction, les inversions des risques à 25 delta de BTC et d’ETH, une mesure du sentiment dérivé en examinant la différence de volatilité implicite (demande) entre les appels et les put, étaient positives, reflétant un biais vers les options d’achat.
Cependant, les inversions des risques d’ETH étaient plus chères que la BTC. En d’autres termes, les commerçants étaient relativement plus optimistes sur l’éther par rapport au bitcoin.
CME Futures Intérêt ouvert
L’intérêt ouvert notionnel dans les contrats à terme sur CME Bitcoin, qui représente la valeur en dollars du nombre de contrats actifs, a augmenté d’environ 70% à plus de 17 milliards de dollars depuis le crash du début d’avril, selon la source de données Velo.
La croissance, cependant, a dépassé 17 milliards de dollars au cours des sept derniers jours. Le CME est considéré comme un indicateur indirect de l’activité institutionnelle.
Pendant ce temps, les intérêts ouverts d’Ether ont bondi de 186% à 3,15 milliards de dollars depuis le début du crash d’avril. La croissance s’est accélérée au cours des deux dernières semaines.
Les tendances divergentes montrent que les institutions se penchent de plus en plus vers l’éther.
ETH CME Futures ouverte l’intérêt. (Velo)
Primes à terme et taux de financement perpétuels
Le biais de l’ETH est également évident à partir de la richesse relative des primes dans les futures éther.
Au moment de la rédaction du temps d’écriture, les futures éther d’un mois ont une prime annualisée de 10,5%, la plus élevée depuis janvier, selon Velo. Pendant ce temps, Bitcoin Futures Premium était de 8,74%.
Primes / base de BTC CME à terme / base. (Velo)
Des primes élevées indiquent l’optimisme et un fort intérêt d’achat, signalant souvent une tendance haussière. Par conséquent, la richesse relative de l’éther Futures Premium suggère que les commerçants sont plus optimistes sur l’ETH par rapport à la BTC. Après tout, l’éther est toujours à 84% des sommets record atteints au cours de la Run 2021 Bull Run.
Il est également possible que la base de la BTC ait été maintenue plus bas par des commerçants en espèces et en arbitrage (non directionnels).
Une divergence similaire est observée sur les échanges offshore, où les taux de financement annualisés, représentant le coût de la tenue de positions longues dans les contrats à terme perpétuels de l’ETH, ont approché la barre des 8%. Pendant ce temps, les taux de financement de la BTC sont inférieurs à 5%.
