Le président de la recherche institutionnelle de Coinbase, David Duong, a déclaré que les affirmations de «la plus grande position d’Ethereum (ETH) dans l’histoire», qui ont été à l’ordre du jour sur le marché des crypto-monnaies ces derniers jours, ne reflètent pas la vérité.
Selon Duong, ces commentaires, sur la base des données du Chicago Mercantile Exchange (CME), indiquent en fait des stratégies d’arbitrage des investisseurs institutionnels.
Selon les données du Fonds CFTC à trésorerie, les positions courtes de l’ETH des fonds à effet de levier sur le CME sont passées de 466 millions de dollars au début de mai à 1,6 milliard de dollars au 24 juin. Cette augmentation de 1,14 milliard de dollars est presque identique à l’entrée nette de 1,16 milliard de dollars dans les ETF d’Ethereum en juin.
Duong a déclaré que ce parallèle n’est pas une coïncidence, faisant valoir que l’intérêt institutionnel croissant pour les ETH SPOT ETF est déclenché par la différence de rendement de base sur le CME. La différence de rendement entre les prix au comptant et à l’avenir, qui était de 6% sur une base annuelle en février, est passé à 8% à 9% en mai et juin. Selon Duong, cette situation a présenté une opportunité attrayante pour les investisseurs institutionnels qui cherchent à l’arbitrage: acheter un spot eth et vendre à terme eth en même temps.
En fin de compte, selon l’analyse de Duong, l’augmentation des positions courtes sur CME ne reflète pas les attentes négatives pour Ethereum, mais plutôt l’activité d’arbitrage institutionnel. Par conséquent, la présentation de cette situation comme «la plus grande position à court terme de l’histoire» ne reflète pas la réalité du marché, selon Duong.
* Ce n’est pas des conseils d’investissement.
