FUD a frappé le marché de la cryptographie au deuxième trimestre à la suite d’un bouleversement massif de TVL.
Notamment, cela n’était pas seulement le résultat d’une évolution plus faible des prix. Au lieu de cela, les exploits consécutifs des protocoles ont entraîné des pertes cumulées de plus de 600 millions de dollars, déclenchant des sorties de capitaux généralisées alors que les utilisateurs se sont précipités pour retirer les actifs et réduire leur exposition aux protocoles DeFi.
Pour mettre en perspective l’ampleur du retrait, plus de 20 milliards de dollars ont quitté les protocoles DeFi au cours du trimestre, ramenant la valeur totale verrouillée (TVL) à environ 70 milliards de dollars par rapport à son sommet d’avant octobre 2025 d’environ 150 milliards de dollars. Cela représente la baisse trimestrielle la plus forte du TVL depuis 2021, soulignant à quelle vitesse les acteurs du marché ont adopté une position d’aversion au risque.
Aave [AAVE]le plus grand protocole de prêt, était un excellent exemple de cette tendance.
Comme l’a rapporté AMBCrypto, à la suite de l’exploit KelpDAO, le TVL d’Aave a chuté d’environ 18 % à 17,8 milliards de dollars en 24 heures, les utilisateurs ayant rapidement retiré les liquidités du protocole. La vente ne s’est toutefois pas limitée à Aave. La peur s’est rapidement répandue dans DeFi, chassant les liquidités des autres protocoles et faisant baisser le TVL d’Ethereum de plus de 10 milliards de dollars.
Mais aujourd’hui, la tendance pourrait commencer à s’inverser. Aave sur Ethereum a récemment enregistré 1 806 nouvelles adresses de portefeuille en une seule journée, soit sa plus forte croissance de réseau depuis octobre 2021. Même si une journée de données ne suffit pas pour confirmer une reprise, cela suggère que l’intérêt pour DeFi reprend.
Naturellement, la question est la suivante : est-ce le premier signe que le marché est sur le point de toucher un plancher avant un potentiel rallye au troisième trimestre ?
DeFi rebondit alors que les afflux de pièces stables signalent un retour de l’appétit pour le risque
Les Stablecoins sont souvent l’un des indicateurs les plus clairs de la destination des flux de capitaux.
Cette tendance se dessine déjà au troisième trimestre. La liquidité Stablecoin s’est développée sur plusieurs grands réseaux L1. Solana a terminé le deuxième trimestre 2026 avec un approvisionnement record de 16,6 milliards de dollars en pièces stables. Stellar a également vu son élan s’accélérer, avec son volume de transfert de pièces stables sur 30 jours en hausse de 32,6 %. Cardano montre un schéma similaire. Selon DefiLlama, l’offre native de stablecoins du réseau a augmenté de plus de 20 % au cours de la semaine dernière.
Prises ensemble, ces mesures dressent un tableau clair. Les Stablecoins reviennent sur la chaîne, TVL commence à se redresser et l’activité sur les principaux protocoles DeFi reprend. Ce point de vue est encore renforcé par le dernier rapport de CryptoQuant, qui montre que les prêts CeFi se sont contractés de 6 % d’un trimestre à l’autre pour atteindre 23,3 milliards de dollars, sa première baisse depuis le troisième trimestre 2024.
Les plats à emporter sont assez simples.
Alors que l’activité ralentit sur les plateformes de prêt centralisées, la liquidité semble retrouver son chemin dans DeFi, ce qui suggère que les investisseurs sont de plus en plus à l’aise pour déployer à nouveau des capitaux en chaîne.
Si elle se maintient, cette rotation CeFi vers DeFi pourrait marquer l’un des premiers signes mesurables de la disparition du sentiment d’aversion au risque au deuxième trimestre, jetant potentiellement les bases d’une reprise plus large de la cryptographie au troisième trimestre.
Résumé final
