Le marché des prêts cryptographiques est devenu plus transparent que jamais – dirigé par des sociétés comme Tether, Nexo et Galaxy – et vient d’atteindre un portefeuille de prêts global de près de 25 milliards de dollars en cours au troisième trimestre.
La taille du marché des prêts cryptographiques a augmenté de plus de 200 % depuis le début de 2024, selon Galaxy Research. Son dernier trimestre le place au plus haut depuis son pic du premier trimestre 2022.
Cependant, il n’est pas encore revenu à son sommet de 37 milliards de dollars.
La principale différence entre hier et aujourd’hui réside dans le nombre de nouvelles plateformes centralisées de prêt financier et dans une plus grande transparence, a déclaré Alex Thorn, responsable de la recherche chez Galaxy.
Thorn a déclaré dimanche qu’il était fier du graphique et de la transparence de ses contributeurs, ajoutant qu’il s’agissait d’un « grand changement par rapport aux cycles de marché précédents ».
Tether et de nouveaux acteurs dominent le marché des prêts CeFi
Le paysage des prêts CeFi était dominé par une poignée de plateformes lors du précédent pic du cycle de marché.
Il s’agit notamment de Genesis, BlockFi, Celsius et Voyager, qui ont tous été fortement impactés par leur exposition à la bourse FTX, qui s’est effondrée en novembre 2022.
Celsius avait déjà déposé le bilan en juillet 2022, avant la disparition de FTX, principalement en raison de son exposition à Three Arrows Capital.
Cependant, Thorn affirme qu’après la sortie de nombreuses plateformes liées à FTX, le vide a été comblé par des acteurs plus transparents et des pratiques plus saines.
L’émetteur de Stablecoin, Tether, disposait de 14,6 milliards de dollars de prêts ouverts, soit 60 % de part de marché, au 30 septembre. Nexo et Galaxy étaient respectivement deuxième et troisième, avec 2 milliards de dollars et 1,8 milliards de dollars de prêts, a rapporté Galaxy.
Tether publie des attestations trimestrielles, tandis que les données Galaxy et Coinbase sont présentées sous forme de rapports financiers publics. Nexo fournit des données de manière proactive à Galaxy Research, a déclaré Thorn.
Les prêteurs CeFi sont également devenus beaucoup plus conservateurs après les effondrements de 2022.
Les prêts sans garantie ont largement disparu à mesure que les entreprises survivantes ont adopté des contrôles de risque plus stricts, des normes de garantie complète et une plus grande transparence pour obtenir des cotations publiques et des capitaux institutionnels.
Les prêts DeFi atteignent un niveau record
Pendant ce temps, la valeur libellée en dollars des prêts en cours sur les applications de financement décentralisée a atteint un nouveau sommet historique en fin de trimestre au troisième trimestre, augmentant de 54,8 % pour atteindre 41 milliards de dollars, comme l’a rapporté Galaxy le mois dernier.
En combinant les applications DeFi avec les sites de prêt CeFi, il y avait 65,4 milliards de dollars d’emprunts garantis par crypto-monnaie à la fin du trimestre, un nouveau record absolu, a-t-il noté.
