Cela laisse Stacks devant Rootstock de 5,7 millions de dollars.
Ses 448 000 $ de frais trimestriels représentaient plus du double de ce que Hemi avait généré, à 208 000 $. Merlin a suivi avec 181 000 $.
L’activité commerciale a également repris à la fin du trimestre. Le volume hebdomadaire sur les échanges décentralisés Stacks a culminé à 16,7 millions de dollars fin septembre 2026.
Ce qui a motivé le trimestre
Le plus gros catalyseur est arrivé en juillet 2026. Ce mois-là, Stacks a lancé Bitcoin Staking sur le réseau principal via le hard fork PoX-5.
La mise à niveau a introduit des rendements financés par les mineurs, payés selon des périodes de cautionnement définies. Environ 735 $BTC est entré en staking au cours des deux premières périodes de cautionnement après le lancement.
La mise à niveau a également augmenté la participation du côté des jetons natifs. $STX le staking est passé à 493 millions $STX suite à PoX-5.
Le staking liquide a ajouté une autre couche début septembre. StackingDAO a introduit stBTC, un jeton qui représente le Bitcoin mis en jeu et qui peut toujours être déplacé et utilisé ailleurs.
Les prêts mènent le spectacle
Au 30 septembre 2026, les prêts représentaient 92,1 % du total DeFi TVL sur le réseau. Cela équivaut à 81,9 millions de dollars.
Zest Protocol était au centre de cette activité, détenant la part dominante de la valeur verrouillée à la fin du trimestre. Le protocole faisait état de dépôts supérieurs à 122 millions de dollars, et d’actifs empruntés atteignant 42 millions de dollars.
Le contrôle de la réalité après le trimestre
Début novembre 2026, la chaîne Stacks TVL était tombée à environ 57 millions de dollars.
En comptant le staking liquide aux côtés de DeFi de base, l’écosystème plus large de Stacks a atteint environ 123 millions de dollars, alors même que le chiffre principal de la chaîne évoluait.
Contexte : le concours de couches Bitcoin
Bitcoin n’a pas été conçu pour des applications financières complexes. Sa couche de base est délibérément limitée, ce qui est excellent pour la sécurité et moins efficace pour les marchés de prêts ou les échanges de jetons.
Stacks gère son propre mécanisme de consensus tout en s’ancrant à Bitcoin, et il est en concurrence avec des réseaux comme Rootstock, Mezo, Hemi et Merlin pour le même pool de $BTC titulaires.
Qu’est-ce que cela signifie
Pour le secteur de la couche Bitcoin, les résultats du troisième trimestre montrent que les produits à rendement natif peuvent déplacer des capitaux. Le lancement de Bitcoin Staking en juillet s’est aligné avec Stacks grimpant à la première place, et environ 735 $BTC l’entrée en staking suggère qu’il existe une demande de retour sur Bitcoin inactif.
La concentration est le risque évident. Avec des prêts représentant 92,1 % de DeFi TVL et un protocole en détenant la majeure partie, l’écosystème s’appuie fortement sur un seul secteur et une seule application.
La baisse de novembre à environ 57 millions de dollars montre également à quel point ces classements peuvent être fragiles. Une avance de 5,7 millions de dollars par rapport à Rootstock à la fin du trimestre ne constitue pas vraiment un coussin lorsque la valeur verrouillée peut varier de dizaines de millions en quelques semaines.
