Comment fonctionnera la DeFi Gateway du Japon ?
La version du 2 octobre indique que les partenaires prévoient un cadre ouvert pour les pools de liquidité utilisant les hooks Uniswap v4. Les crochets proposés ajouteraient des mécanismes de lutte contre le blanchiment d’argent, de financement du terrorisme et de protection des investisseurs autour de l’activité du pool.
Uniswap Labs a introduit les pools autorisés en juillet, en utilisant une norme de hook v4 qui vérifie les listes autorisées gérées par l’émetteur avant que les portefeuilles approuvés puissent échanger ou fournir des liquidités. La société a déclaré que les règles de conformité peuvent donc être appliquées au niveau du pool au lieu de s’appuyer uniquement sur un site Web ou une vérification hors chaîne.
Le projet japonais va au-delà d’un produit Uniswap existant. Le communiqué de SMBC Nikko indique que le groupe affinera et validera les stratégies automatisées de tenue de marché et de hook v4 pour le Japon, y compris la diligence raisonnable en matière de jetons et de protocoles. Aucun jeton pris en charge, aucune condition d’éligibilité des clients, aucun frais ou montant d’investissement minimum n’a été divulgué.
Les pièces stables et les actifs du monde réel sont inclus dans le travail de liquidité proposé. Le protocole d’accord indique que les participants développeront des stratégies de déploiement d’actifs couvrant les actifs numériques tels que les pièces stables et les RWA, mais il n’identifie pas un émetteur, une pièce stable ou une sécurité tokenisée engagé dans la passerelle.
Que construiront Uniswap, Base et Nethermind ?
Dans le cadre du protocole d’accord, SMBC Nikko dirigera les discussions réglementaires tout en apportant son expertise en matière de conformité, de modélisation des risques et de gestion de portefeuille. Nethermind est responsable de la conception technique et de la livraison en matière d’ingénierie, d’intégration de l’IA et de sécurité des contrats intelligents.
Uniswap Labs fournira son expertise en matière d’intégration de protocoles et de stratégies de déploiement de liquidités. La Fondation Nyx conseillera sur les stratégies de création de marché et les structures de hook, tandis que Base soutiendra le déploiement dans son écosystème Ethereum de layer 2.
Le travail de Base comprend des retours techniques autour de x402, un protocole de paiement ouvert développé par Coinbase. Coinbas indique que x402 permet aux logiciels et aux agents d’IA d’effectuer des paiements stables pour les API et les services en ligne à l’aide de demandes de paiement HTTP.
Les partenaires explorent séparément ce que l’annonce appelle des « coffres-forts agents » utilisant une IA vérifiable et reproductible. SMBC Nikko définit les systèmes proposés comme des outils d’IA susceptibles de soutenir ou d’exécuter des décisions d’investissement, tandis que ses recherches de mars décrivaient l’automatisation fonctionnant selon des paramètres prédéfinis au lieu de donner un contrôle sans restriction à l’IA.
Comment le projet DeFi de SMBC Nikko a-t-il démarré ?
SMBC Nikko et Nethermind ont annoncé leur premier partenariat de recherche le 6 mars. Les sociétés ont déclaré que les travaux exploreraient un accès sécurisé et contrôlé aux marchés DeFi, les teneurs de marché automatisés constituant leur premier domaine d’étude.
Au cours de cette phase antérieure, les partenaires ont examiné les contrats intelligents, l’IA et les preuves de connaissance nulle. SMBC Nikko a déclaré que l’IA agentique pourrait aider à appliquer les préférences de risque définies par l’utilisateur et à prendre en charge les échanges contrôlés ou l’allocation d’actifs, tandis que Nethermind fournissait une expertise en matière de blockchain, d’IA et de sécurité.
Les deux sociétés ont ensuite présenté une passerelle d’accès DeFi conceptuelle au Yield Summit 2026. L’accord d’octobre fait passer le travail du projet de recherche initial de deux sociétés à une structure de développement à cinq parties et fixe un objectif d’achèvement pour la mi-2027.
Les outils de conformité existants d’Uniswap fournissent une autre référence technique. Comme l’a rapporté crypto.news, les pools autorisés Uniswap v4 pour le trading en chaîne réglementé permettent aux adresses approuvées d’échanger ou de fournir des liquidités tandis que les pools Uniswap v4 normaux restent sans autorisation.
Que se passe-t-il avant l’objectif de mi-2027 ?
SMBC Nikko affirme que la passerelle DeFi « devrait être achevée d’ici la mi-2027 ». Les progrès du développement seront partagés avec le gouvernement et les autorités de régulation, y compris la FSA, à mesure que les discussions se poursuivent sur les règles appropriées pour DeFi au Japon.
Le libellé ne constitue pas une approbation réglementaire. Les partenaires n’ont pas annoncé de date de lancement public, de modèle final d’accès client ou de structure juridique achevée pour les pools de liquidité proposés.
La structure réglementaire japonaise des actifs numériques a évolué au fur et à mesure du développement du projet. La FSA a créé une division dédiée à la cryptographie et au stablecoin en août, regroupant la supervision de la cryptographie, les paiements numériques et les travaux politiques connexes sous une unité spécialisée.
En 2026, la FSA a publié des documents couvrant les risques de criminalité financière dans les transactions DeFi, les pièces stables et les portefeuilles auto-hébergés. Un avis de juillet concernant un rapport DeFi du GAFI traitait des risques de blanchiment d’argent, de financement du terrorisme et de financement de la prolifération, y compris des questions concernant les entités exerçant un contrôle ou une influence suffisante sur les services DeFi.
Les projets Stablecoin impliquant les plus grandes banques japonaises évoluent selon un calendrier similaire. Les trois mégabanques japonaises ciblant les transactions stables d’ici mars 2027 ont formé un conseil couvrant l’infrastructure d’émission, la gouvernance, les règles de fonctionnement et la participation future.
Entre-temps, Base a connu une activité commerciale croissante sur les titres symboliques. Crypto.news a rapporté que le volume DEX d’actions tokenisées de base a atteint 100 millions de dollars en une journée en septembre, tandis qu’Uniswap v4 a traité 139,3 millions de dollars de ces transactions au cours de la période de 30 jours précédente mesurée par Token Terminal.
SMBC Nikko n’a pas déclaré que les actifs derrière ces chiffres commerciaux seraient disponibles via sa passerelle japonaise. Avant tout déploiement client, les cinq participants doivent encore finaliser le cadre technique, tester les contrôles de pool proposés et poursuivre les discussions avec les autorités japonaises.
