Centrifuge et Resolv ont déclaré le 25 février qu’ils déployaient jusqu’à 100 millions de dollars de JAAA, un fonds de crédit tokenisé noté AAA, comme garantie à effet de levier sur Aave Horizon – marquant le plus grand commerce de boucle d’actifs du monde réel (RWA) de la finance décentralisée (DeFi) à ce jour.
Resolv – un protocole qui maintient le stablecoin USR avec une valeur totale verrouillée de 162 millions de dollars – ajoute JAAA (une version en chaîne du fonds d’investissement CLO noté AAA de Janus Henderson) à son système en utilisant la technologie de tokenisation de Centrifuge. Centrifuge a actuellement une TVL de 1,35 milliard de dollars.
Au lieu de simplement détenir le fonds, Resolv utilisera JAAA comme garantie sur les marchés de prêts d’Aave pour générer du rendement et soutenir son stablecoin. Aave est le plus grand protocole DeFi, avec une valeur totale verrouillée de près de 28 milliards de dollars, selon DeFiLlama, tandis qu’Aave Horizon est son déploiement axé sur les institutions.
Cette décision montre à quel point les actifs tokenisés sont de plus en plus utilisés dans des produits financiers réels plutôt que simplement existants en chaîne. Cela survient également alors que le marché des RWA tokenisés continue de croître, avec une valeur d’actifs distribués désormais supérieure à 25 milliards de dollars, en hausse d’environ 7 % au cours du mois dernier, selon RWA.xyz.
« L’allocation de Resolv à JAAA et son déploiement via Aave Horizon démontrent la prochaine phase de tokenisation : l’utilité à grande échelle », a déclaré Nadim Chamoun, directeur du développement commercial chez Centrifuge Labs, à The Defiant.
Chamoun a ajouté que la stratégie permet à Resolv de gérer les risques plus activement tout en gagnant la différence entre les rendements du crédit traditionnels et les taux d’emprunt en chaîne.
Pour Resolv, cette décision s’inscrit également dans un effort plus large visant à diversifier les sources de ses rendements. « Sur le plan économique, la diversification entre les marchés est tout à fait logique pour les répartiteurs de capitaux évolutifs », a déclaré Tim Shekikhachev, co-fondateur de Resolv Labs, à The Defiant. « Les rendements en chaîne évoluent avec les cycles de levier cryptographique, tandis que les marchés mondiaux des titres à revenu fixe sont ancrés dans des conditions macroéconomiques plus larges. »
Shekikhachev a ajouté que lorsque les taux de cryptographie chutent, le crédit tokenisé comme JAAA peut aider à équilibrer les rendements.
« Ce qui est enfin débloqué maintenant, c’est que l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement fonctionne à grande échelle : les capitaux circulent de Resolv USR, via l’infrastructure de tokenisation de Centrifuge, vers la couche de levier d’Aave Horizon », a-t-il déclaré. « En fin de compte, cela aboutit à des actifs notés AAA gérés par Anemoy et Janus Henderson, un leader du secteur dans ce segment. DeFi ne remplacera pas la finance traditionnelle – elle évoluera en s’y connectant. »
