Protocole de prêt Morpho a lancé Morpho Midnight on Base, ajoutant des prêts à taux fixe et à terme à son réseau de crédit en chaîne aux côtés des marchés à taux variable proposés via Morpho Blue.
Dans une annonce envoyée à Cointelegraph, Morpho a déclaré que le protocole basé sur l’offre permet aux prêteurs et aux emprunteurs de proposer leurs propres taux d’intérêt, échéances et autres conditions de prêt au lieu de s’appuyer sur une courbe d’utilisation définie par le protocole. Les prêts sont émis sous forme d’obligations fixes, dont les conditions sont fixées par des offres concurrentes plutôt que par une tarification algorithmique.
Des taux prévisibles et des échéances définies sont des caractéristiques standard des marchés du crédit traditionnels. Cependant, ils restent rares dans la finance décentralisée (DeFi), où les coûts d’emprunt fluctuent généralement en fonction de l’utilisation du marché. Les conditions fixes pourraient rendre les prêts en chaîne plus attrayants pour les institutions et les entreprises qui doivent gérer à l’avance les coûts de financement, les rendements et l’exposition aux risques.
Un porte-parole de Morpho a déclaré à Cointelegraph que Midnight était en direct sur le réseau principal de la base, prenant initialement en charge cbBTC et $USDC sur plusieurs dates d’échéance. Le porte-parole a déclaré que Morpho avait délibérément maintenu le lancement dans le cadre d’un déploiement progressif donnant la priorité à la sécurité.
Le porte-parole a déclaré que les prêteurs, emprunteurs et conservateurs crypto-natifs déjà actifs sur Morpho Blue avaient manifesté leur intérêt pour Midnight. Plusieurs entreprises et institutions anonymes développent également des produits sur le protocole en version bêta, et des annonces sont attendues au fur et à mesure de la mise en ligne de ces produits.
Les plans de prêts à taux fixe de Morpho prennent forme
Morpho a présenté pour la première fois le système à taux fixe en 2025 dans le cadre d’une feuille de route plus large « Morpho V2 ». Il décrivait un marché peer-to-peer basé sur l’intention où les utilisateurs pouvaient soumettre des offres personnalisées, tarifer les prêts en fonction de la demande du marché et conserver un rendement variable générant du capital jusqu’à ce qu’une offre à taux fixe soit assortie.
En avril, Morpho a nommé le protocole à tarif fixe Midnight et a précisé qu’il ne remplaçait pas Morpho Blue. Alors que Blue propose des pools de prêts à durée indéterminée et à taux variable, Midnight externalise le risque de prêt, le taux d’intérêt et la durée aux acteurs du marché.
Le protocole a ensuite publié le livre blanc et la base de code de Midnight en mai, affirmant que son modèle de « capital offert » visait à éviter un problème récurrent pour les protocoles DeFi à taux fixe : le blocage de la liquidité ou la fragmentation entre les dates d’échéance.
Le lancement de Midnight fait suite au cycle de financement de 175 millions de dollars de Morpho en juin, mené par Paradigm, la crypto a16z d’Andreessen Horowitz et Ribbit Capital. À l’époque, Morpho avait annoncé son intention d’étendre les intégrations avec les banques, les gestionnaires d’actifs et les grandes plateformes tout en ajoutant des fonctionnalités associées aux marchés de crédit traditionnels.
L’infrastructure de Morpho sous-tend déjà les produits de prêt à taux variable distribués via les principales plateformes de cryptographie. En avril, Coinbase a lancé Morpho-powered $USDC prêts pour les utilisateurs du Royaume-Uni, leur permettant d’emprunter contre Bitcoin (BTC), Ether (ETH) et cbETH sur Base.
Les prêts étaient assortis de taux variables et d’aucun échéancier de remboursement fixe, illustrant le modèle d’emprunt à durée indéterminée que Midnight entend compléter.
