La valeur maximale extractible (MEV), le processus par lequel les mineurs ou les validateurs réorganisent les transactions dans un bloc pour extraire des bénéfices, empêche les institutions financières d’adopter la finance décentralisée (DeFi), ce qui nuit aux utilisateurs particuliers, selon Aditya Palepu, PDG de DEX Labs, le principal contributeur à l’échange décentralisé de dérivés cryptographiques DerivaDEX.
Tous les marchés négociés électroniquement souffrent d’une valeur extractible maximale ou de problèmes similaires inhérents à l’asymétrie de l’information dans la commande des données de transaction commerciale, a déclaré Palepu à Cointelegraph.
La solution consiste à empêcher que les données du flux d’ordres soient visibles avant l’exécution en traitant les transactions dans des environnements d’exécution fiables, qui gèrent les transactions en privé via un coffre-fort financé ou un autre mécanisme, a déclaré Palepu. Il a ajouté :
Cela rend les transactions initiales « impossibles », a-t-il déclaré, protégeant les utilisateurs de choses telles que les « attaques sandwich », une forme de manipulation de marché où les validateurs ou les mineurs effectuent des transactions avant et après l’ordre d’un utilisateur pour manipuler les prix et extraire des bénéfices.
La présence de MEV comme infrastructure de base dans la cryptographie et DeFi a suscité un débat intense parmi les dirigeants de l’industrie et les fondateurs de protocoles, alors qu’ils tentent d’exploiter le potentiel de MEV à accroître la centralisation, à augmenter les coûts et à étouffer l’adoption massive.
Les institutions qui restent en dehors du jeu DeFi nuisent aux utilisateurs particuliers
Le manque de confidentialité des transactions empêche les institutions financières d’adopter DeFi, car cela les expose à des manipulations de marché et à des risques majeurs liés à la diffusion des transactions avant leur exécution, a déclaré Palepu à Cointelegraph.
« Lorsque les institutions ne peuvent pas participer efficacement, tout le monde en souffre, y compris le commerce de détail », a déclaré Palepu à Cointelegraph, ajoutant que les institutions créent les « autoroutes et les routes » ou l’infrastructure commerciale nécessaire au bon fonctionnement des marchés financiers.
Il s’agit notamment d’opportunités d’arbitrage non extractif qui atténuent la volatilité des prix et maintiennent les prix des actifs à la parité ou à un niveau proche sur les bourses, a-t-il ajouté.
« Les bourses, comme tout marché, ont besoin de dynamisme et de diversité de participation », a déclaré Palepu, ajoutant que le manque d’implication institutionnelle peut entraîner un assèchement des liquidités, une augmentation de la volatilité, une augmentation des manipulations du marché et une augmentation des coûts de transaction.
