Le crédit derrière le total des garanties de XRPL
Sirop d’érable Divulgation USDC répertoriée 142 766 086,05 $XRP évalué à 177,7 millions de dollars, et sa divulgation de siropUSDT indiquait 82 314 668,8 $XRP évalué à 102,5 millions de dollars.
Au total, les soldes déclarés totalisent environ 225 millions $XRP et 280,2 millions de dollars de garanties affichées.
Le capital combiné est d’environ 151,8 millions de dollars à un dollar nominal par $USDC ou $USDT. Les deux valeurs de garantie de prêt siropUSDC sont déjà incluses dans les valeurs de ce produit. $XRP total.
Trois positions ne permettent pas non plus d’établir trois emprunteurs bénéficiaires distincts. Le Borrower Hub de Maple prend en charge plusieurs entités juridiques au sein d’une même organisation, de sorte que le décompte des prêts ne peut à lui seul indiquer dans quelle mesure l’exposition est répartie.
Les divulgations publiques n’établissent pas les approbations ou le calendrier exacts de libération des garanties de ces positions, de sorte que le remboursement serait essentiel pour la demande de détention de jetons, en conjonction avec la garantie libérée, conservée ou à nouveau mise en gage.
DefiLlama a montré l’allocation XRPL de Maple à 281,1 millions de dollars et la valeur totale XRPL DeFi à environ 318 millions de dollars dans la même fenêtre de récupération. La clé pour interpréter cette contribution importante est de savoir où se trouve la garantie.
L’adaptateur Maple indique que les prêts sont émis à partir des pools Ethereum tandis que les garanties sont conservées sur sa chaîne native, créditant $XRP à XRPL. C’est natif $XRP le crédit de soutien provenant d’ailleurs et est également spécifique au $XRP-positions soutenues.
L’adaptateur désactive explicitement le remplissage historique car ses métadonnées de garantie sont actuelles, donc demander un ancien bloc renverrait la garantie d’aujourd’hui et réécrirait le passé avec les avoirs actuels.
Cela limite la signification historique du graphique : les avoirs actuels ne peuvent pas déterminer quand $XRP a été acquis ou combien a été saisi au cours d’une période antérieure comparable.
Comment évoluent les remboursements et les appels de marge $XRP demande
Les niveaux de garantie affichés étaient de 178,3% et 188,2% pour les deux $USDC postes et 185,7% pour le $USDT position.
La procédure par défaut non datée et actuellement hébergée de Maple indique que les niveaux de prêt/valeur initial, d’appel de marge et de liquidation sont fixés pour chaque prêt au moment de l’origination. Un appel de marge démarre un minuteur de 12 à 24 heures et donne à l’emprunteur des instructions pour reconstituer la garantie ou rembourser.
Publication supplémentaire $XRP pourrait augmenter les jetons engagés dans le prêt, qu’ils soient tirés des avoirs existants ou acquis séparément. Le remboursement de la dette offre une autre réponse et ne nécessite pas une augmentation $XRP collatéral.
Un appel non résolu, un seuil de liquidation dépassé ou un défaut contractuel spécifié peut autoriser la liquidation. Dans le cadre de cette procédure, le produit de la vente des garanties réduit le principal, les intérêts et les frais avant qu’un déficit résiduel ne soit compromis, de sorte que la liquidation peut devenir un gage. $XRP dans les ventes.
La preuve la plus solide d’une utilisation durable du crédit serait $XRP restant engagé dans le cadre de renouvellements qui continuent de l’exiger, ou étant donné en garantie de prêts de remplacement une fois les obligations existantes remboursées. Des quantités de jetons plus importantes montreraient une empreinte collatérale plus importante.
A l’inverse, des remboursements suivis de déblocages autorisés réduiraient le montant soutenant ce crédit. Un solde d’une valeur inférieure en dollars serait à lui seul ambigu, car les changements de prix peuvent réduire la valeur de la garantie sans qu’aucun jeton ne disparaisse.
Les échéances de décembre et janvier fournissent des points concrets à surveiller pour ces changements. D’ici là, les révélations de Maple montrent $XRP jouer un rôle de financement. Que ce rôle soutienne la demande de $XRP au-delà des prêts actuels, cela dépendra du fait que les emprunteurs continueront à avoir besoin du jeton comme garantie.
