Selon un récent rapport de Keyrock, Tether USD (USDT) et USD Coin (USDC) sont en tête du marché des stablecoins, chacun se taillant une niche distincte dans l’écosystème cryptographique. L’USDT maintient sa domination en tant que norme de paire de trading sur les échanges centralisés, tirant parti de son avantage de premier entrant. Pendant ce temps, l’USDC fait des percées significatives dans les applications de finance décentralisée (DeFi), offrant un portefeuille plus diversifié de cas d’utilisation.
Environ 11,5 % de la capitalisation boursière totale de l’USDT, soit 12,8 milliards de dollars, est détenue dans des contrats intelligents sur 10 chaînes différentes, soit le pourcentage le plus faible parmi les principales pièces stables. L’utilisation de l’USDT est principalement concentrée dans les ponts et les échanges décentralisés (DEX), reflétant son rôle historique dans l’écosystème cryptographique.
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En revanche, 20 % de l’ensemble des USDC en circulation, soit 7 milliards de dollars, sont sous forme de contrats intelligents, soit près du double de l’USDT. L’USDC a gagné du terrain dans les produits dérivés, les actifs du monde réel (RWA) et les positions de dette garantie (CDP). Il détient environ 1 milliard de dollars bloqués dans des protocoles de négociation de produits dérivés, soit plus de six fois plus que l’USDT.
De plus, la distribution de l’USDC parmi les dApps est plus équilibrée par rapport à l’USDT, comme en témoignent leurs coefficients de Gini respectifs pour la distribution TVL sur les 150 principaux protocoles : 0,3008 pour l’USDC contre 0,6695 pour l’USDT.
Saphir
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Bien que l’USDT reste crucial pour les paires de trading et la découverte des prix, l’USDC semble mieux placé pour stimuler les futures innovations DeFi alimentées par sa polyvalence. Néanmoins, « il est peu probable » que l’USDT perde son avance en termes de capitalisation boursière au rythme actuel de l’impression de nouveaux stablecoins, comme le souligne le rapport.
Il convient de noter que le paysage des stablecoins continue d’évoluer, avec de nouveaux entrants comme PYUSD et des modèles expérimentaux comme USDE démontrant le potentiel de croissance rapide et d’offres à haut rendement dans le secteur.
