La demande d’or symbolique a augmenté cette année alors que les lingots physiques ont atteint des niveaux records, mais très peu d’actifs sont utilisés dans la finance décentralisée, mettant en évidence un écart d’adoption majeur, selon un nouveau rapport de RedStone.
Le volume des échanges au comptant de l’or tokenisé a atteint 90,7 milliards de dollars au premier trimestre, les contrats à terme sur l’or ayant dépassé 5 600 dollars l’once troy. Pourtant, seulement environ 63 millions de dollars de Tether Gold (XAUT) et PAX Gold (PAXG) sont actuellement utilisés comme garantie sur Aave v3 et Morpho, a déclaré RedStone. Cela ne représente que 1,5 % de la capitalisation boursière combinée de 4,2 milliards de dollars des jetons.
Malgré son adoption limitée, l’or symbolique a déjà résisté à un test de marché important, a déclaré RedStone.
Le 23 mars, Aave a traité sans interruption son plus grand groupe de liquidations de XAUT lors d’une forte vente d’or, démontrant que les lingots tokenisés peuvent fonctionner de manière fiable comme garantie DeFi dans des conditions de tension du marché.
La liquidation a eu lieu après que l’or ait chuté de 10 % au cours de la semaine précédente – sa pire performance hebdomadaire depuis plus de quatre décennies. Greg Shearer, stratège des métaux précieux chez JPMorgan, a décrit la vente comme une « chasse extrêmement brutale ».
Depuis leur sommet de janvier, les contrats à terme sur l’or ont chuté de plus de 26 %, sous la pression des attentes de hausse des taux d’intérêt américains, ce qui a réduit la demande d’actifs non productifs tels que les métaux précieux.
Le prochain obstacle de l’or tokenisé pourrait être l’adoption de la DeFi
Les conclusions de RedStone suggèrent que l’or tokenisé s’est révélé résilient en tant que garantie DeFi, mais son adoption reste limitée. Avec seulement une petite fraction du marché déployée dans les protocoles de prêt, les données mettent en évidence un défi infrastructurel clé alors que les actifs tokenisés du monde réel (RWA) continuent de croître.
L’or fait partie d’un marché RWA symbolique en expansion rapide qui comprend également le crédit privé, les bons du Trésor américain et les actions dont les importations augmentent. En juin, Token Terminal a rapporté que la valeur du secteur avait dépassé 43 milliards de dollars.
Pendant ce temps, les échanges cryptographiques centralisés adoptent rapidement les actifs tokenisés alors qu’ils s’efforcent de relier la finance traditionnelle et les actifs numériques. Selon un récent rapport de CoinGecko, le marché émergent du « crypto TradFi » avait atteint 6,6 milliards de dollars en juin.
