La recherche, qui se concentre sur le stablecoin USDC de Circle, fait partie d’une série d’articles sur la reprise par la société de recherche en cryptographie Gauntlet.
L’USDC offre des avantages uniques en tant que garantie de reprise
Le resttaking – la pratique consistant à miser des crypto-monnaies comme l’éther (ETH) sur plusieurs protocoles pour générer un rendement supplémentaire – peut désormais être réalisé avec les jetons ERC20, y compris les pièces stables populaires telles que l’USDC.
La société de recherche Ethereum Eigen Labs, la société à l’origine de la plateforme de restructuration Eigenlayer, a annoncé la restructuration du jeton ERC-20 en août.
Mais pourquoi un opérateur de nœud détiendrait-il un stablecoin comme garantie au lieu d’un autre type de jeton – généralement beaucoup plus volatil – qui génère du rendement ? La société de recherche en cryptographie Gauntlet a récemment publié un article de blog expliquant que l’utilisation de pièces stables améliore non seulement la sécurité, mais améliore également les rendements sur une base ajustée au risque.
« Il existe un certain nombre de circonstances dans lesquelles l’ajout de pièces stables augmente le rendement ajusté au risque pour les opérateurs de nœuds tout en réduisant simultanément la volatilité du niveau de sécurité détenu par les réseaux », indique le blog.
Essentiellement, les pièces stables, même si elles ne génèrent pas directement de rendement, peuvent présenter un risque économique plus faible pour les opérateurs de nœuds, ce qui se traduit par des rendements plus élevés lorsque le risque est pris en compte dans l’équation.
Un exemple d’un tel risque, indique le message, est le cas où une entité malveillante profite de la corruption grâce à des actifs volatils, également connue sous le nom d’« attaque de corruption ».
« Les pièces stables à faible volatilité, telles que l’USDC, constituent le choix le plus robuste contre les attaques de corruption dans un contexte de garantie unique », poursuit le message.
Selon Gauntlet, cet avantage des pièces stables s’étend également aux garanties multi-actifs, même lorsque la valeur de la garantie chute considérablement par rapport à son prix maximum, une situation connue sous le nom de retrait.
« Même dans les cas où l’ETH subit d’importantes baisses (comme la baisse de 22,5% qu’ETH a connue le 4 août 2024), les garanties stables peuvent toujours défendre la sécurité économique en rendant les attaques de corruption d’un coût prohibitif », indique le message. « Il s’agit d’une caractéristique unique de la garantie stablecoin qui n’est fournie par aucun autre type de garantie. »
Jeremy Allaire, PDG de Circle, la société derrière l’USDC, a salué la recherche et a déclaré que « l’USDC commence à être le fondement de la sécurité économique de la cryptographie ».
