Les revenus en chaîne ont atteint 20 milliards de dollars en 2025, principalement grâce aux plateformes de finance décentralisée (DeFi), selon un nouveau rapport de la société d’investissement crypto 1kx.
Les utilisateurs ont payé environ 9,7 milliards de dollars en frais de chaîne au premier semestre 2025, soit une hausse de 41 % par rapport à la même période de l’année dernière et le total le plus élevé jamais enregistré au premier semestre. DeFi représentait 63 % de tous les frais, menés par les activités de négociation sur les bourses décentralisées (DEX) et les plateformes de produits dérivés.
Frais en chaîne
Malgré cette croissance, 2021 reste le sommet historique, même si les frais en chaîne ont plus que décuplé depuis 2020, ce qui représente un taux de croissance annuel composé d’environ 60 %.
Le rapport cite la technologie blockchain comme devenant plus stable et plus fiable, aidant les revenus à rester stables même si les frais d’utilisation sont inférieurs à ceux du passé. Une meilleure efficacité et une infrastructure moins chère contribuent également à stimuler la croissance globale des revenus.
« Les frais en chaîne, bien qu’ils représentent encore une minorité des revenus de l’industrie, offrent des signaux clairs d’adoption et de création de valeur à long terme : 2025 YtD compte près de 400 protocoles avec 1 million de dollars + ARR, et 20 transmettent plus de 10 millions de dollars en valeur à leurs détenteurs de jetons », lit-on dans le rapport. « Cela est rendu possible par la portée mondiale et l’efficacité croissante de la blockchain, qui permettent aux applications d’évoluer rapidement et de manière rentable. »
Les DEX comme Raydium et Meteora ont largement bénéficié de la montée en puissance de Solana cette année, tandis qu’Uniswap a perdu des parts de marché, passant de 44 % à 16 %. Dans les produits dérivés, Jupiter a augmenté sa part de frais de 5% à 45%, et Hyperliquide, lancé il y a moins d’un an, représente désormais 35% des frais de la catégorie.
Les prêts restent dominés par Aave, le plus grand protocole DeFi avec une valeur totale verrouillée (TVL) de 39 milliards de dollars. Pendant ce temps, Morpho, un agrégateur de prêts avec un TVL de 8,25 milliards de dollars, a augmenté sa part de près de zéro à 10 % au premier semestre 2024.
À l’avenir, les revenus totaux de la chaîne devraient atteindre plus de 27 milliards de dollars en 2026, prédisent les auteurs, grâce aux nouvelles technologies et à des réglementations plus claires comme la loi GENIUS.
« Les applications évoluent plus rapidement et plus que jamais avec une répartition croissante de la valeur, tandis que la clarté de la réglementation favorise une participation plus large des investisseurs », conclut le rapport. « Comme le montre la relation entre les frais et les évaluations des applications, l’économie en chaîne est entrée dans une phase plus mature où les mesures fondamentales des frais méritent une attention particulière de la part des investisseurs. »
