Points clés à retenir:
- La valeur totale verrouillée (TVL) mesure l’argent déposé dans un protocole DeFi par ses utilisateurs.
- Un TVL élevé indique un projet populaire et fiable, tandis qu’une baisse du TVL pourrait indiquer une entreprise en difficulté.
- Pour une analyse complète des projets DeFi par les investisseurs, combinez le TVL avec d’autres indicateurs clés, tels que les utilisateurs actifs quotidiens, les revenus/frais, la capitalisation boursière et le prix du jeton. (Lisez notre guide.)
L’une des meilleures façons de trouver d’excellentes entreprises de cryptographie est de mesurer la valeur totale verrouillée, ou TVL.
Tous les projets ne disposent pas d’une valeur totale verrouillée : seuls ceux qui permettent aux utilisateurs de stocker de l’argent dans le protocole cryptographique en échange d’une récompense. Par exemple, un protocole de prêt où les utilisateurs peuvent « verrouiller » leur crypto pour qu’elle soit prêtée à d’autres utilisateurs et recevoir un jeton de récompense en retour.
Considérez la valeur totale bloquée comme l’argent détenu par une banque ou les actifs sous gestion d’une société d’investissement. En règle générale, plus la valeur totale bloquée est élevée, plus le projet est fiable, surtout si ce montant a augmenté au fil du temps.
À l’inverse, un TVL faible ou en baisse est comme une banque sans beaucoup de liquidités disponibles : mieux vaut s’en tenir éloigné.
Dans l’article d’aujourd’hui, nous décortiquons les meilleures sociétés de cryptographie par TVL.
Qu’est-ce que la valeur totale verrouillée (TVL) ?
TVL fait référence à tous les actifs sécurisés dans le protocole de finance décentralisée (DeFi) d’une société de crypto-monnaie. Ces actifs peuvent inclure des crypto-monnaies ou des fonds déposés ou mis en jeu dans le protocole par les utilisateurs. TVL peut être constitué de tous les éléments suivants :
- Tous les actifs sont verrouillés dans des pools de staking ou des nœuds pour sécuriser le réseau.
- Tout actif déposé dans des pools de liquidités à des fins de prêt, de négociation ou à d’autres fins similaires.
- Tout actif utilisé comme garantie pour garantir des prêts dans le cadre de protocoles de prêt.
- Les cryptos investissent dans des sources de revenus continues comme des projets d’agriculture de rendement.
Le TVL est généralement exprimé en dollars américains. Les investisseurs l’utilisent généralement pour mesurer la popularité d’un projet DeFi.
Les meilleurs projets de blockchain classés par TVL
Cette section a compilé une liste des cinq principaux projets de blockchain avec la TVL la plus élevée au deuxième trimestre 2024. Les projets sont classés par ordre croissant de grandeur.
*basé sur les données de Token Terminal. Les protocoles de layer 1 ne sont pas inclus dans leur liste TVL.
Lido Finance
TVL: 36,21 milliards de dollars
Année de lancement: 2020
Segment: Jalonnement liquide
Lancée en décembre 2020, Lido Finance est une plateforme DeFi qui fournit des solutions de staking liquide aux utilisateurs de crypto-monnaies. Elle connecte les stakers individuels avec des blockchains Proof-of-Stake (PoS) comme Ethereum, Solana, Polygon, Polkadot et Kusama.
Au fil des ans, Lido s’est imposé comme le leader incontesté du secteur du staking d’ETH, représentant près de 29 % de tous les ETH mis en jeu. La grande majorité de la TVL de ce projet provient des 9,4 millions de jetons ETH mis en jeu par les utilisateurs (d’une valeur d’environ 35 milliards de dollars).
En décembre 2023, la part de marché de Lido dans le staking d’ETH était encore plus élevée, à 32 %, ce qui suscite des inquiétudes quant à la sécurité future de la blockchain Ethereum. Cependant, la concurrence accrue d’autres protocoles en 2024 a contribué à réduire la menace potentielle de Lido pour le réseau.
Parallèlement, l’augmentation significative du prix de l’ETH depuis 2023 a eu un impact direct sur la TVL du Lido au cours des 12 derniers mois. De 13 milliards de dollars en juin 2023, elle a plus que triplé pour atteindre 40 milliards de dollars en mars 2024.
Couche propre
TVL: 19,23 milliards de dollars
Année de lancement: 2023
Segment:Restaking d’ETH
EigenLayer est un nouveau projet innovant lancé en 2023 avec une prémisse intrigante : créer un marché où les stakers ETH peuvent repositionner leurs actifs pour générer des flux de revenus supplémentaires.
Les actifs remis en jeu (jetons ETH de staking liquide) sont ensuite déployés pour assurer la sécurité du réseau à d’autres applications et projets en cours de construction sur Ethereum. Les développeurs peuvent « louer une sécurité mutualisée » agrégée sur la plateforme en échange de frais.
Comme il permet aux stakers de débloquer des récompenses passives supplémentaires, EigenLayer a suscité un intérêt considérable de la part des détenteurs d’ETH. En moins de six mois, il est devenu le deuxième plus grand protocole du marché en termes de TVL, ce qui indique clairement un cas de frénésie des investisseurs.
Alors que le staking d’ETH gagne de nouveaux utilisateurs, EigenLayer pourrait également connaître une croissance supplémentaire dans les années à venir. Bien qu’il existe d’autres possibilités de re-staking, le facteur de risque est beaucoup plus élevé dans ces protocoles que dans EigenLayer.
Aave
TVL: 12,84 milliards de dollars
Année de lancement: 2017
Segment: Prêts DeFi
Aave est une plateforme DeFi qui se concentre sur les prêts entre particuliers sur la blockchain. Les utilisateurs peuvent ajouter des fonds à ses pools de liquidités et percevoir des intérêts. Ils peuvent également emprunter des fonds à la plateforme en déposant divers jetons cryptographiques en guise de garantie.
Ces deux types de transactions ajoutent des actifs qui contribuent à la TVL du protocole. Aave existe depuis 2017 et est devenue la plus grande plateforme de prêt DeFi sur le marché de la blockchain.
Le protocole est basé sur Ethereum et accepte l’ETH, les stablecoins populaires comme Tether et USDC, ainsi que d’autres jetons de staking liquides et des jetons enveloppés. La valeur des dépôts nets sur la plateforme a doublé, passant de 8 milliards de dollars en juin 2023 à 20 milliards de dollars au deuxième trimestre 2024.
Pont Arbitrum
TVL: 11,92 milliards de dollars
Année de lancement: 2021
Segment: Mise à l’échelle de la layer 2 de l’ETH
En raison des limitations du réseau, la blockchain Ethereum a souffert au fil du temps de frais de gaz élevés et de vitesses de transaction faibles. Les solutions de mise à l’échelle de layer 2 comme Arbitrum Bridge permettent aux utilisateurs de transférer de manière sécurisée et rapide leurs actifs depuis Ethereum à des tarifs abordables.
Outre les jetons Ethereum et ERC20, Arbitrum Bridge prend en charge Avalanche, Polygon et plus d’une douzaine d’autres réseaux blockchain. En raison de ses coûts de transaction considérablement bas et de son excellente sécurité, la popularité d’Arbitrum Bridge a grimpé en flèche depuis son lancement en 2021.
La solution de mise à l’échelle dispose également d’une riche gamme d’applications et de protocoles DeFi qui offrent des opportunités de rendement et d’autres opportunités de revenus passifs lucratives. Au fil des ans, une grande partie de l’ETH et des autres actifs bloqués sur le Bridge sont généralement sécurisés sur ces projets.
Après être restée relativement stagnante pendant la majeure partie de l’année 2023, la TVL de la plateforme a doublé en 2024 en raison du sentiment positif généralisé sur les marchés des cryptomonnaies. À mesure que la popularité d’Ethereum augmente, les solutions de mise à l’échelle L2 comme Arbitrum pourraient également connaître un afflux d’utilisateurs.
Créateur DAO
TVL: 6,48 milliards de dollars
Année de lancement: 2014
Segment: Prêts de crypto-monnaies
Maker DAO est un protocole unique qui combine une plateforme de prêt avec un stablecoin natif appelé le jeton DAI. Le protocole permet aux emprunteurs de déposer de l’ETH et d’autres jetons ERC20 en guise de garantie et d’obtenir des prêts à partir du jeton DAI.
Les prêts cryptographiques sur-collatéralisés comme celui accordé par MakerDAO sont utiles si vous souhaitez investir dans d’autres jetons (potentiellement à haut risque) sans exposer directement votre ETH. Au lieu de vendre votre ETH, vous pouvez le verrouiller comme garantie et obtenir du DAI.
Les dépôts de garantie des emprunteurs constituent la majeure partie de la TVL sur le protocole MakerDAO. Les utilisateurs peuvent également investir dans les jetons de gouvernance MKR pour obtenir des droits de vote sur le protocole.
Bien que les projets de prêt de cryptomonnaies s’effondrent souvent lors de ralentissements importants du marché, Maker DAO a été une exception remarquable. La position du projet dans le top 5 en termes de TVL témoigne de sa popularité et de sa stabilité à long terme.
À retenir pour les investisseurs
Une analyse historique minutieuse de la métrique TVL peut vous aider à obtenir des informations importantes sur la fiabilité, la popularité et la viabilité potentielle à long terme d’un projet DeFi. Cependant, pour avoir une image complète, il est essentiel d’examiner les autres indicateurs importants : les utilisateurs actifs quotidiens, les revenus/frais, la capitalisation boursière et le prix. Consultez notre guide sur l’évaluation des actifs numériques, ainsi que ces excellents articles :
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