Les co-fondateurs du protocole dominant de staking liquide Lido, ainsi que la société de capital-risque Paradigm, aident secrètement à financer une nouvelle société, Symbiotic, qui rivaliserait dans le domaine en croissance rapide du « restaking », selon des personnes informées du matière.
Les documents internes de l'entreprise obtenus par CoinDesk présentent des schémas du fonctionnement du projet.
L’émergence d’un acteur de restauration avec des bailleurs de fonds aux poches profondes pourrait laisser présager une confrontation qui pourrait redéfinir le paysage DeFi.
Les co-fondateurs de Lido, le plus grand protocole de staking liquide sur Ethereum, financent secrètement un concurrent d'EigenLayer, le service de « restauration » très animé qui a émergé rapidement cette année pour devenir une force puissante dans la finance décentralisée.
Selon plusieurs personnes connaissant le sujet, le projet s'appelle Symbiotic et a bénéficié du soutien non seulement des cofondateurs du Lido, Konstantin Lomashuk et Vasiliy Shapovalov, à travers leur société de capital-risque Cyber Fund, mais aussi de Paradigm, la société de capital-risque crypto. c'est l'un des principaux investisseurs du Lido.
CoinDesk a également obtenu des documents Symbiotic internes qui décrivent le projet, qui permet aux utilisateurs de « retake » en utilisant le jeton d'éther misé (stETH) de Lido et d'autres actifs populaires qui ne sont pas nativement compatibles avec EigenLayer.
Développé par l'équipe qui a précédemment construit un service de staking appelé Stakemind, Symbiotic sera « un protocole de reprise sans autorisation qui fournit des mécanismes flexibles aux réseaux décentralisés pour coordonner les opérateurs de nœuds et les fournisseurs de sécurité économique », selon les documents internes de l'entreprise examinés par CoinDesk.
Les documents ont été marqués comme « préliminaires » et « non destinés à être distribués », mais plusieurs équipes travaillant dans l'écosystème naissant de restauration – y compris les services activement validés (AVS) et les services de restauration liquides basés sur EigenLayer – déclarent avoir déjà entamé des discussions pour les intégrer à le protocole.
Les représentants de Paradigm, Symbiotic et Cyber Fund ont refusé de commenter l'accord.
Petit nouveau en ville
Lido a fait sensation dans DeFi il y a quelques années à peine lorsqu'il a développé un protocole qui permettait aux utilisateurs de miser de la crypto-monnaie sur Ethereum – essentiellement en la verrouillant – tout en obtenant un jeton « stETH » qu'ils pouvaient utiliser pour échanger entre-temps. Le projet s’est avéré si populaire qu’il se classe désormais comme le plus grand protocole financier décentralisé sur Ethereum, avec 27 milliards de dollars de dépôts, atteignant une position si dominante que certains acteurs s’inquiètent des risques opérationnels liés à son influence démesurée.
Mais dernièrement, Lido a été aux prises avec une part de marché en baisse alors que les utilisateurs ont transféré leurs actifs vers EigenLayer, un service plus récent qui permet aux utilisateurs de réutiliser le jeton ETH natif d'Ethereum pour aider à sécuriser d'autres réseaux.
EigenLayer est l’une des plus grandes réussites cryptographiques de mémoire récente, attirant quelque 16 milliards de dollars de dépôts depuis son ouverture aux investisseurs l’année dernière.
Semblable à EigenLayer, Symbiotic offrira un moyen aux applications décentralisées, appelées services activement validés, ou « AVS », de se sécuriser collectivement les unes les autres. Les utilisateurs pourront
La principale différence entre Symbiotic et EigenLayer est que les utilisateurs pourront déposer directement n'importe quel actif basé sur la norme de jeton ERC-20 d'Ethereum dans Symbiotic – ce qui signifie que le protocole sera directement compatible avec le jeton ETH (stETH) jalonné de Lido, ainsi qu'avec des milliers de d'autres actifs qui utilisent la norme omniprésente ERC-20. EigenLayer, quant à lui, n'accepte que les jetons ETH.
Dans ce qui pourrait être une ironie du sort, lorsque le géant du capital-risque Paradigm a approché Sreeram Kannan, co-fondateur d'EigenLayer, pour investir dans son projet, il a refusé son argent en faveur de la société de capital-risque rivale Andreessen Horowitz, selon plusieurs personnes informées. à ce propos. Paradigm a déclaré à Kannan qu'ils investiraient plutôt dans un concurrent de son projet.
Kannan n'a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.
Uber, Lyft et un marché potentiellement énorme
L’émergence d’un concurrent potentiellement redoutable d’EigenLayer souligne à quel point les entreprises et les investisseurs sont devenus désireux de capitaliser sur le réinvestissement alors que la tendance a pris le dessus sur le secteur. Blockworks a rapporté en avril que Karak, un autre nouveau venu, avait obtenu un financement auprès du principal échange crypto américain Coinbase, entre autres.
« L'espace est suffisamment grand pour que plusieurs acteurs puissent devenir grands », a déclaré un opérateur d'infrastructure qui envisage de s'intégrer à Symbiotic, mais qui s'est exprimé sous couvert d'anonymat puisque le projet reste furtif. « Uber et Lyft, je pense, sont de parfaits exemples. C'est la même chose ici. Le rachat va être massif. »
L'implication de Cyber Fund, dirigé par les cofondateurs de Lido, et de Paradigm, son principal bailleur de fonds, pourrait placer Symbiotic dans une position de force pour défier EigenLayer. C'est également une preuve supplémentaire que les proches du Lido perçoivent l'approche de reconquête d'EigenLayer comme une menace potentielle pour sa propre domination.
Bien que Lido reste de loin le plus grand protocole de financement décentralisé sur Ethereum, la stratégie du projet en matière de re-staking jouera un rôle majeur dans la question de savoir si (et comment) il parviendra à maintenir son avance dans le domaine général du staking.
Cette semaine, les membres du Lido DAO (organisation autonome décentralisée), l'organe de gouvernance qui contrôle le protocole du Lido, ont publiquement proposé la « Lido Alliance », un cadre directeur pour réfléchir au réinvestissement qui placerait carrément stETH au centre de la tendance.
« Lido DAO identifiera et reconnaîtra les projets qui partagent les mêmes valeurs et la même mission et qui ont un moyen de contribuer positivement à l'écosystème stETH », indique la proposition. « Le développement d'un écosystème aligné sur Ethereum autour de stETH contribue à décentraliser le réseau. »
Bien que Lido ne soit pas directement lié à Symbiotic, la startup financée par les cofondateurs de Lido s'inscrit bien dans le cadre de la Lido Alliance.
Alors qu'EigenLayer n'accepte que les dépôts de jetons éther (ETH), Symbiotic n'acceptera pas du tout les dépôts ETH. Au lieu de cela, il permettra aux utilisateurs de déposer directement n'importe quel jeton ERC-20, comme l'ETH jalonné (stETH) du Lido.
« Les garanties dans Symbiotic peuvent inclure des jetons ERC-20, des informations d'identification de retrait de validateurs Ethereum ou d'autres actifs en chaîne tels que des positions LP, sans limitation quant aux blockchains sur lesquelles les positions sont détenues », indique le projet dans ses documents.
Discussions avec les entreprises de restructuration
L'approche de Symbiotic en matière de garantie s'inscrit dans son ambition plus large de devenir un protocole « sans autorisation », ce qui signifie que les applications qui s'appuient sur la plate-forme devraient disposer d'une marge de manœuvre substantielle sur la manière dont elles l'augmentent pour servir leur cas d'utilisation.
« Je suis enthousiasmé par ce sur quoi ils travaillent. Cela semble intéressant et innovant », a déclaré Mike Silgadze, co-fondateur d'Ether.Fi, l'un des plus grands protocoles de restructuration, dans un message Telegram. « Il semble qu'ils soient très concentrés sur la création de quelque chose de totalement décentralisé et sans autorisation. »
Renzo, un autre grand service de restauration de liquides, est déjà en discussion pour s'intégrer à Symbiotic après son lancement, selon une source proche des deux équipes.
Symbiotic n'a publié aucune information publique et n'a pas confirmé la date de son lancement, mais quatre sources consultées pour cet article ont déclaré qu'elles s'attendaient à ce que la plateforme soit publiée sous une forme ou une autre d'ici la fin de cette année.
