La promesse de rendements élevés garantis avec une protection contre les baisses est souvent un signal d’alarme lorsque l’on navigue dans une mer de discours marketing sur les applications DeFi.
Les rendements sont souvent exagérés tandis que les risques sont occultés. Il est facile de promouvoir des TAEG exorbitants lorsque vous imprimez votre propre jeton pour financer des incitations temporaires.
Dans le monde financier hors chaîne, cependant, il existe une bête sauvage qui émerge des profondeurs : les notes de Shark Fin.
L’application DeFi Cega Finance, leader des options exotiques et des produits financiers structurés, a lancé aujourd’hui une version en chaîne sur Ethereum et Arbitrum.
Un Shark Fin est un type de produit financier structuré qui offre un profil risque-récompense unique. Ces billets offrent aux investisseurs des rendements améliorés si le prix de l’actif sous-jacent reste dans une fourchette prédéterminée. Le nom dérive de la forme du diagramme de gain, qui ressemble à un aileron de requin.
Les rendements potentiels augmentent fortement jusqu’à atteindre un sommet si le prix de l’actif reste dans la fourchette, puis se stabilisent ou diminuent si le prix dépasse le seuil spécifié. Cette structure permet aux investisseurs de bénéficier de conditions de marché stables tout en se protégeant contre un risque de baisse important.
Le lancement de Cega offre aux investisseurs conservateurs une version en chaîne avec la crypto comme actif sous-jacent.
Extension de Solana à Ethereum
Cega a lancé ses quatre premiers coffres-forts sur Solana il y a presque exactement deux ans, mais s’est étendu à Ethereum au deuxième trimestre 2023.
La décision de se lancer sur la machine virtuelle Ethereum (EVM) a toujours fait partie de la feuille de route de Cega, mais l’effondrement de FTX en novembre 2022 a incité Cega à accélérer ses plans, selon le co-fondateur Winston Zhang.
« Nous savions que nous ne pouvions pas attendre et nous voulions continuer à nous développer », a déclaré Zhang à Blockworks.
Initialement, l’équipe envisageait d’étendre le crosschain via LayerZero ou Wormhole, mais a finalement décidé d’embaucher une nouvelle équipe de développeurs Solidity pour reconstruire sur Ethereum.
« Bien que ce soit un peu plus lent, cela offre les meilleures possibilités en matière de sûreté et de sécurité, car nous sommes en mesure de contrôler nous-mêmes la conception des contrats intelligents et de ne pas compter sur un tiers », a expliqué Zhang.
Cette transition, qui a duré trois à six mois, répondait notamment à la demande des grands investisseurs comme les DAO, les fonds et les particuliers fortunés qui préfèrent la stabilité d’Ethereum.
La décision d’ajouter Arbitrum a été motivée par sa forte communauté DeFi et son important TVL, ce qui en fait un public cible idéal pour les produits de Cega. La croissance d’Arbitrum, alimentée par des plateformes comme GMX, s’aligne bien avec l’offre de Cega, qui séduit les aficionados du trading et les passionnés de produits dérivés.
Il ne s’agit pas d’une migration : Cega reste présent sur Solana avec des milliers d’utilisateurs et le produit y continuera à être développé.
«Nous discutons de ce que signifie redéfinir les priorités de l’écosystème Solana et de la manière de penser à la parité des produits pour certains des nouveaux produits que nous avons lancés sur Arbitrum et [Ethereum] réseau principal », a déclaré Zhang.
Rendre les produits complexes accessibles
L’un des plus grands défis auxquels Cega est confronté est de savoir comment simplifier les produits financiers complexes pour ses utilisateurs non professionnels. Ils ont fait un effort conscient pour créer des visualisations intuitives et une documentation simple afin d’éviter de submerger les utilisateurs de jargon technique.
Généralement réservé aux investisseurs qualifiés en finance traditionnelle, l’objectif est de rendre cette classe d’outils d’investissement accessible à tous, quelle que soit la taille de l’investissement.
« Les produits que nous construisons sont en fin de compte des produits dérivés, mais ils ajoutent un certain nombre d’avantages pour l’utilisateur final qu’il ne peut pas obtenir des produits existants. [perpetual futures] « Des plateformes ou des plateformes d’options vanille », a déclaré Zhang.
Les nouveaux coffres-forts « Shark Bull » ciblent les utilisateurs qui disposent généralement de capitaux sur des plateformes de prêt comme Aave et souhaitent augmenter le rendement de leur monnaie stable sans prendre de risque directionnel sur les marchés de la cryptographie.
Ces coffres offrent une protection du capital à 100 % avec un rendement garanti de 12,7 % et un potentiel de rendement allant jusqu’à 30 % dans certaines circonstances en combinant des stratégies de prêt et d’options.
Le rendement des prêts des Stablecoins constitue le rendement de base, tandis qu’une partie du rendement est utilisée pour acheter des options d’achat hors de la monnaie (OTM) sur les actifs cryptographiques – la composante « haussière », qui entraîne des bonus élevés si les prix augmentent.
Dans ce cas, les contreparties au prêt ne sont pas des contrats intelligents mais d’importants teneurs de marché en matière de cryptographie, ce qui introduit donc un certain risque de crédit. Cega facilite ces prêts mais n’est pas dépositaire et gère le risque au moyen d’accords juridiques stricts et d’une surveillance continue du crédit assurée par Credora.
Cega, basée à Singapour, met l’accent sur le respect des réglementations mondiales. De nos jours, cela nécessite de géolocaliser les clients basés aux États-Unis.
Plans de décentralisation
La société a levé un total de 9,3 millions de dollars auprès d’investisseurs notables, notamment Dragonfly et Pantera, et n’a pas encore de jeton.
Zhang a déclaré que son équipe avait délibérément évité de participer au jeu d’incitation à points populaire au cours de l’année écoulée, préférant se concentrer sur la fourniture d’un rendement réel et durable.
« Nous en sommes vraiment très fiers », a déclaré Zhang.
Même sans incitations, la plate-forme dispose actuellement d’environ 16,6 millions de dollars en TVL et d’environ 404 millions de dollars en volume de transactions cumulé.
Pour l’avenir, Cega prévoit de lancer un jeton tout en conservant ses valeurs fondamentales de responsabilité et de prudence, a déclaré Zhang.
« Il y a beaucoup trop de protocoles en crypto et en DeFi qui ne sont tout simplement pas construits sur de véritables fondations », a-t-il déclaré, citant les valeurs publiées du projet.
« Il y a tout simplement trop d’exemples d’insouciance et de manque de responsabilité dans l’écosystème, et ce n’est pas nous. »
