- Hyperliquide garantit une transparence totale en enregistrant toutes les transactions et liquidations sur la blockchain, offrant ainsi une vérification en temps réel.
- Jeff critique les bourses centralisées, comme Binance, pour avoir sous-déclaré les événements de liquidation, parfois d’un facteur 100.
- La transition vers des systèmes décentralisés en chaîne est nécessaire pour créer un écosystème financier fiable et transparent.
Le fondateur d’Hyperliquid a récemment fustigé les bourses centralisées (CEX) pour avoir considérablement sous-déclaré les événements de liquidation. En tant qu’avenir de la finance mondiale, Jeff, le fondateur, a souligné l’importance de la transparence sur le marché des crypto-monnaies et la nécessité de systèmes de finance décentralisée (DeFi) entièrement en chaîne, vérifiables et neutres. Le commentaire a spécifiquement souligné en quoi la stratégie entièrement en chaîne d’Hyperliquid diffère des plateformes centralisées conventionnelles comme Binance en termes de reporting de liquidation.
Jeff affirme que les CEX sont incapables d’égaler la transparence fournie par ce système.
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Jeff, en revanche, a noté que de nombreuses bourses centralisées n’offrent pas de données suffisantes ou précises sur les événements de liquidation. Jeff a attiré l’attention sur un problème crucial avec Binance, l’un des plus grands échanges de crypto-monnaie au monde.
Un seul des milliers d’ordres de liquidation que Binance peut recevoir en une seule seconde est rendu public. Cette disparité n’est pas négligeable. Pour les commerçants et les investisseurs, qui ignorent toute l’ampleur des liquidations ayant lieu sur ces plateformes, le manque de transparence dans la déclaration des liquidations pose un sérieux problème.
Étant donné que les liquidations se produisent généralement par à-coups, comme l’a souligné Jeff, la sous-déclaration peut atteindre 100 fois dans certaines circonstances graves. De telles disparités sont inquiétantes car elles pourraient créer une fausse impression de liquidité et de stabilité du marché.
Pourquoi la transparence est importante dans DeFi
Deux des avantages les plus importants des systèmes financiers décentralisés sont fréquemment mentionnés : la transparence et la neutralité. Puisqu’il n’y a pas d’autorité centrale dans DeFi, aucune organisation n’a la capacité de gérer ou de modifier les données affichées sur la blockchain. La structure décentralisée de ces systèmes offre naturellement une certaine sécurité car elle les protège des biais ou manipulations potentiels qui pourraient survenir dans les organisations centralisées. Toutes les transactions, y compris les liquidations, sont garanties comme étant enregistrées publiquement et immuables par le grand livre distribué de la blockchain. En revanche, les utilisateurs des échanges centralisés doivent avoir confiance que la plateforme fournira des informations exactes.
Le manque de transparence des plateformes centralisées peut être particulièrement gênant lorsque la volatilité des marchés est élevée. Les liquidations peuvent survenir rapidement et en grande quantité pendant ces périodes, ce qui peut avoir un effet important sur le marché. Cependant, les commerçants ignorent souvent l’ampleur réelle des liquidations en raison de leur sous-déclaration. Cela peut exacerber l’instabilité du marché en créant des attentes erronées quant aux conditions du marché. D’un autre côté, les utilisateurs peuvent prendre de meilleures décisions dans un système comme Hyperliquide qui est totalement transparent car ils ont accès à des données précises.
De plus, la préservation de la confiance du système dépend de la capacité d’une plateforme à être instantanément vérifiée quant à sa solvabilité. Les utilisateurs peuvent vérifier la blockchain, par exemple, pour s’assurer qu’une plateforme DeFi dispose des liquidités nécessaires pour gérer de nombreuses liquidations. Cela procure un sentiment de sécurité qui fait souvent défaut dans les bourses centralisées, où la liquidité et la solvabilité sont parfois manipulées ou opaques. Ainsi, les systèmes entièrement en chaîne tels qu’Hyperliquid offrent aux utilisateurs un degré de sécurité supplémentaire, favorisant un environnement commercial plus sûr et plus fiable.
Sous-déclaration des liquidations : un problème persistant dans les CEX
Bien que les liquidations sous-déclarées dans les bourses centralisées ne soient pas un problème nouveau, elles ont récemment attiré davantage d’attention alors que le secteur s’efforce d’accroître la responsabilité et la transparence. Pendant longtemps, les bourses centralisées ont été critiquées pour leur reporting opaque sur les liquidations.
Même si certaines plateformes proposent des informations de base sur les liquidations, les rapports ne parviennent souvent pas à rendre compte de l’intégralité des événements. Comme Jeff l’a souligné, il existe des situations dans lesquelles la différence entre les liquidations déclarées et réelles peut être jusqu’à 100 fois supérieure. En raison de cette grave sous-déclaration, les commerçants et les investisseurs ignorent les risques réels auxquels ils sont confrontés, ce qui fausse la perception de la stabilité du marché.
La distorsion des conditions réelles du marché est l’un des principaux problèmes liés à la sous-déclaration. Il est difficile pour les traders de déterminer le degré de risque auquel ils sont exposés dans un contexte où les liquidations ne sont pas correctement déclarées. Ce manque de données précises peut donner aux investisseurs un faux sentiment de sécurité en période de forte volatilité, lorsque des liquidations éclatées sont les plus susceptibles de se produire. Les traders peuvent prendre plus de risques qu’ils ne peuvent se le permettre parce qu’ils pensent que le marché est plus stable qu’il ne l’est. Le manque de transparence de ces plateformes nuit à la capacité des traders à faire des choix éclairés.
La liquidité du marché peut être affectée de manière plus générale si les liquidations sont sous-estimées. Il devient difficile pour les acteurs du marché d’évaluer la profondeur du marché et la disponibilité des liquidités lorsque les liquidations ne sont pas rapportées avec précision.
Cela peut amener les gens à perdre confiance dans le marché, surtout en cas de forte volatilité. La transparence totale sur les liquidations est considérée par les plateformes DeFi telles que Hyperliquid comme un moyen de favoriser la confiance et de garantir que les utilisateurs ont accès aux informations les plus récentes et les plus précises.
