Il pleut d’options, a déclaré CoinDesk la semaine dernière, soulignant la demande croissante de produits dérivés liés au bitcoin (BTC) et à d’autres crypto-monnaies. Aujourd’hui, des preuves supplémentaires sont apparues sous la forme d’une activité record sur la finance décentralisée (DeFi), qui offre des options en chaîne uniques et programmables, des produits perpétuels et structurés.
La valeur totale en dollars des jetons cryptographiques verrouillés (TVL) sur Derive a dépassé les 100 millions de dollars, parallèlement à un volume de transactions record et à des traders actifs mensuels.
« Les dernières informations sur le marché de Derive.xyz révèlent une croissance remarquable et une activité accrue, avec une valeur totale bloquée dépassant pour la première fois les 100 millions de dollars, au milieu de semaines record en termes de volume de transactions et de traders actifs », a déclaré Sean Dawson, responsable de la recherche chez Derive. CoinDesk dans un e-mail.
« Le rendement de tous les dépôts de l’USDC a atteint 10 % sur Derive.xyz, alors qu’il a atteint des sommets historiques en termes de volume notionnel à 369 millions de dollars et de transactions actives mensuelles à 5 416 », a ajouté Dawson.
La plateforme Derive comprend Derive Chain, une couche de règlement pour les transactions ; Derive Protocol, qui permet le trading sur marge sans autorisation et auto-dépositaire de perpétuels, d’options et au comptant ; et Derive Exchange, un carnet de commandes.
L’activité record sur Derive est cohérente avec la demande généralisée d’options liées aux crypto-monnaies et aux véhicules d’investissement liés aux actifs numériques comme les ETF au comptant et les actions.
Les options sont des contrats dérivés qui donnent à l’acheteur le droit d’acheter ou de vendre ultérieurement l’actif sous-jacent à un prix prédéterminé. Un call donne le droit d’acheter et représente un pari haussier sur le marché, tandis qu’un put indique un pari baissier.
Les baleines vendent des appels BTC
La semaine dernière, une baleine vendue a collecté plus de 1,6 million de dollars de prime en vendant des appels BTC contre une position longue sur le marché au comptant. La stratégie d’achat couverte impliquait des positions courtes sur les options d’achat à expiration en mars lors d’exercices, allant de 105 000 $ à 130 000 $.
La baleine conservera la prime si le BTC reste en dessous de 105 000 $ d’ici fin mars. À l’inverse, la position longue sur le marché au comptant compensera les pertes résultant d’un potentiel rallye au-delà de 130 000 $.
Une autre stratégie populaire parmi les traders a consisté à publier sUSDe, un jeton récompensant gagné en jalonnant le stablecoin USDe d’Ethena, comme garantie sur Derive pour emprunter l’USDC à des taux nettement inférieurs à ceux des autres protocoles de prêt. La même chose est utilisée pour acheter à nouveau du sUSDe et le cycle se répète.
Les opérations de portage DeFi génèrent un rendement à deux chiffres en raison de l’écart positif entre le rendement annualisé de 28 % de sUSDe et le taux d’emprunt actuel de l’USDC de Derive d’environ 18 %.
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