Le premier fonds de crédit privé de Credbull vise des rendements pouvant atteindre 20 %, dont une grande partie est à rendement fixe.
Le produit est révélateur d'une maturation plus large du secteur des prêts DeFi, qui s'est jusqu'à présent limité aux échanges décentralisés et aux applications stables.
La startup de crypto Credbull va bientôt déployer un fonds de crédit privé en chaîne qui vise à offrir aux investisseurs une exposition aux marchés des prêts à haut rendement dont la popularité explose dans la finance traditionnelle.
Le premier produit de l'entreprise recrée le cœur du crédit privé, mais sur des rails cryptographiques. Les investisseurs achètent en utilisant le stablecoin USD Coin (USDC), Credbull convertit cet USDC en dollars via Circle, puis transmet cet argent aux initiateurs de PME, les sociétés de financement par emprunt qui accordent des prêts aux entreprises.
« Nous aimons tous rechercher des rendements élevés et aimer les fluctuations du marché dans une certaine mesure », a déclaré Jason Dehni, PDG de Credbull, à CoinDesk dans une interview. Mais « il y a aujourd'hui un manque de solutions à haut rendement fixe ».
Les objectifs de rendement élevé des fonds dépendent en partie de leur structure en chaîne, a-t-il expliqué. Tout faire sur une blockchain réduit jusqu'à 150 points de base les frais qui autrement seraient consacrés aux coûts administratifs.
Dans le domaine du crédit privé, les petites et moyennes entreprises ayant besoin de financement obtiennent leur argent auprès de prêteurs spécialisés plutôt que auprès des banques. Ces transactions sont devenues un marché de 1,7 billion de dollars, selon Bloomberg, qui rivalise avec les banques et s'adresse aux types d'investisseurs toniques qui sont prêts à bloquer leur argent pendant des années en échange de rendements solides.
De telles transactions ne sont pas rares dans le domaine de la cryptographie, mais elles passent définitivement au second plan par rapport au menu du joueur, beaucoup plus risqué, de Sky High. des jeux agricoles. La majeure partie de la hausse stable des actifs du monde réel (RWA) est liée aux bons du Trésor tokenisés ou aux représentations numériques des obligations du gouvernement américain qui peuvent être négociées sous forme de jetons sur la blockchain. Les pools de prêt, qui s'adressent principalement aux traders, proposent des produits à taux variable inacceptables pour les investisseurs plus sérieux.
Il y a plus qu'une petite touche crypto à Credbull
Pour commencer, sa « communauté » (les investisseurs) aura son mot à dire dans la gestion du profil de risque du fonds et dans la transparence de la manière dont il gère son argent. Les marchés du crédit privé établis manquent de ces deux éléments, a déclaré Dehni.
Le fonds lui-même a également une période de blocage de six à 12 mois – un calendrier beaucoup plus court que celui auquel les investisseurs dans le crédit privé traditionnel sont habitués, a-t-il déclaré. Il offrira des rendements fixes pouvant atteindre 10 % pour les investisseurs à long terme, plus 10 % de la hausse générée par le fonds. Son objectif est de 18 à 20 % de rendement.
« Nous ne ciblons pas les family offices », a déclaré Dehni, un compagnon bancaire. « Nous ne voulons pas enfermer les gens pendant plus de 12 mois simplement parce que la nature des investisseurs DeFi est très différente. »
Malgré ces différences, l’entrée de Credbull est révélatrice d’une professionnalisation plus large des marchés du crédit de la cryptographie. La société à l'origine du protocole de prêt Goldfinch a récemment lancé un service de conseil en investissement enregistré auprès de la SEC qui achemine les accords de crédit privé via son portail en chaîne.
Le fonds de Credbull est enregistré aux Bahamas. Il s'agit du premier fonds de crédit privé en chaîne agréé, affirme Dehni, et il pourrait commencer à fonctionner en mai. Il est en discussions actives avec des plateformes de crypto-finance qui envisagent de se connecter à Credbull.
« Si nous cherchons à mûrir en tant qu'industrie et à élargir notre portée, nous devons commencer à réfléchir à un rendement fixe élevé plus diversifié », a déclaré Dehni.
