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Le protocole de produits dérivés décentralisés a dévoilé la semaine dernière un produit structuré à haut rendement appelé Gold Rush.
La stratégie d'options du panier implique le jeton adossé à l'or de Tether, XAUT et l'éther comme actifs sous-jacents et un composant de sécurité qui protège les utilisateurs d'une baisse de 30 % des prix des jetons.
Les projets de finance décentralisée (DeFi) continuent de développer des produits structurés, qui offrent des rendements décents, une exposition au marché et une protection contre les pertes et qui n'étaient auparavant disponibles que pour les investisseurs institutionnels sur les marchés traditionnels.
La semaine dernière, le protocole de produits dérivés Cega a dévoilé Gold Rush, une stratégie d'options sur panier impliquant le jeton éther (ETH) de la blockchain Ethereum et le {{XAUT}} adossé à l'or de Tether comme actifs sous-jacents, ainsi qu'un composant de sécurité qui protège le capital des utilisateurs d'une baisse de 30 %. dans les prix des actifs.
Le produit offre un pourcentage de rendement annualisé allant jusqu'à 83 % aux investisseurs qui misent sur l'ETH, l'éther jalonné du Lido (stETH), le bitcoin enveloppé (wBTC) ou le stablecoin USDC dans le coffre-fort de stratégie d'options, a déclaré Cega. Le rendement est payé sous la forme de pièces mises en jeu, de sorte que les investisseurs en ETH reçoivent des ETH en rendement, offrant ainsi un potentiel de hausse asymétrique dans un marché haussier.
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Le coffre-fort Gold Rush a été mis en service le 26 mars. Depuis lors, les utilisateurs ont déposé des actifs cryptographiques d'une valeur de 297 000 $ dans le cadre de la stratégie.
« Les utilisateurs de DeFi veulent miser sur des actifs natifs comme l'ETH ou des jetons de staking liquides comme stETH, mais ne veulent pas perdre l'avantage asymétrique de ces actifs. Les utilisateurs veulent également des opportunités plus sûres et à plus haut rendement sans risque significatif pour leur capital. Le nouveau « L'offre Gold Rush atteint ces deux objectifs », a déclaré Cega à CoinDesk.
Dispositif de sécurité contre le déclenchement
Gold Rush vend des options de vente à 27 jours avec XAUT et ETH comme actifs sous-jacents. La prime reçue des teneurs de marché qui achètent ces options est distribuée sous forme de rendement aux participants du coffre-fort.
Les options sont des contrats dérivés qui donnent à l'acheteur le droit d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent à un prix prédéterminé à une date ultérieure. Un call donne le droit d’acheter et un put donne le droit de vendre. Une option sur panier donne au détenteur de l'option le droit d'acheter ou de vendre ultérieurement le panier d'actifs sous-jacents, dans le cas de Cega, ETH et XAUT, à un prix prédéfini.
L'option dispose d'un mécanisme de sécurité qui protège le capital des investisseurs contre une baisse de 30 % du prix du XAUT ou de l'ETH et a une échéance de 27 jours. En d’autres termes, le produit convient à ceux qui ne s’attendent pas à une baisse plus importante des jetons au cours de la période.
Si aucun des actifs ne baisse autant, les utilisateurs reçoivent l'intégralité du principal, ainsi que le rendement, qui est accumulé quotidiennement. D’un autre côté, si l’un ou l’autre franchit la barrière à la baisse de 30 %, le principal restitué à l’expiration est ajusté pour tenir compte de la perte de l’actif le moins performant. L'utilisateur conserve toujours le rendement.
« Les utilisateurs bénéficient d'une protection à la baisse sur leurs dépôts contre des baisses significatives du marché, jusqu'à 30 %. Cet élément de sécurité est un aspect attrayant de la stratégie des billets à coupon fixe (FCN) en raison d'une caractéristique technique appelée option barrière », a déclaré Cega dans une note. à CoinDesk.
Selon Cega, même dans le pire des cas, les utilisateurs gagnent plus qu’en détenant des positions longues sur XAUT/USD ou ETH/USD.
« En effet, les pertes sont compensées par le rendement quotidien élevé, qui est payé quelles que soient les conditions du marché – et cet élément de sécurité rend également les FCN [fixed coupon notes/structured products] attrayant pour les investisseurs », a déclaré Cega dans une explication.
Le backtesting de la stratégie par Cega au cours des trois dernières années a montré moins de 3 % de chances que XAUT ou ETH chute de plus de 30 % en 27 jours.
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Cela dit, les déposants risquent de perdre le rendement si les teneurs de marché qui ont acheté les options font défaut. Et, comme pour les autres protocoles DeFi, le transfert de fonds en chaîne comporte un risque de contrat intelligent.
