Avec la capitalisation boursière de Bitcoin près de 2 billions de dollars, Ryan Chow de Solv Protocol dit que BTCFI pourrait évoluer bien au-delà de la finance décentralisée d’Ethereum si même une fraction devient productive.
L’espace financier décentralisé de Bitcoin (BTC) – mieux connu sous le nom de BTCFI – en est encore dans ses premières manches. Mais certains voient une énorme opportunité prendre forme. Le fonds spéculatif américain axé sur la crypto-capital Capital, par exemple, a suggéré qu’il pourrait débloquer jusqu’à 500 milliards de dollars de valeur si elle gagnait en adoption grand public.
Solv Protocol, une plate-forme qui aide les détenteurs de Bitcoin à en faire plus avec leur BTC, semble être l’un des joueurs qui parient sur cet avenir. Le projet a déjà franchi 2 milliards de dollars de valeur totale verrouillés, visant à apporter des stratégies prodiguées à Bitcoin d’une manière qui reflète ce que Lido a fait pour Ethereum.
Dans une interview exclusive avec Crypto.News, le fondateur de Solv, Ryan Chow, explique pourquoi BTCFI pourrait éventuellement dépasser l’écosystème Defi d’Ethereum – bien qu’il admet qu’il reste encore un long chemin à parcourir. Il pèse également sur les normes de transparence comme «preuve de TVL», la possibilité d’un Bitcoin Staking ETF, et ce qu’il faudra pour attirer le capital institutionnel dans l’économie en chaîne de Bitcoin.
CN: L’espace Defi de Bitcoin est encore à ses débuts, mais Pantera pense qu’elle pourrait débloquer une opportunité de 500 milliards de dollars si elle décolle. Solv a déjà atteint 2 milliards de dollars en TVL, et le Lido d’Ethereum se situe à plus de 16 milliards de dollars. Dans quelle mesure pensez-vous que le marché du staking du bitcoin pourrait obtenir si le Bitcoin de Defi rattrape vraiment celui d’Ethereum?
RC: Bien que les comparaisons avec le marché des jalonneurs d’Ethereum fournissent un contexte, l’opportunité dans BTCFI est motivée par un facteur beaucoup plus important: le statut de Bitcoin en tant que premier cours d’actifs mondiaux.
Avec une capitalisation boursière près de 2 billions de dollars, Bitcoin a solidifié sa place en tant que réserve importante de valeur. Pour un atout de cette ampleur, un écosystème financier sophistiqué est inévitable. L’occasion réside dans le déverrouillage de la grande partie de ce 2 billions de dollars qui reste inactif. Si BTCFI financialise effectivement une partie importante de la capitalisation boursière de Bitcoin, sa taille pourrait être exponentiellement plus grande que DeFI d’Ethereum, tirée par l’échelle de Bitcoin en tant qu’actif. Solv construit l’infrastructure essentielle nécessaire pour faire du bitcoin une force vraiment productive dans le paysage financier mondial.
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CN: Compte tenu des mises à jour régulières de la valeur totale verrouillée sur les plates-formes Web2 centralisées comme DeFillama, pensez-vous que les protocoles de mise en œuvre devraient adopter une approche standardisée, telle que la «preuve de TVL» similaire à la «preuve de réserves» pour améliorer la transparence et empêcher la confusion pour les utilisateurs?
RC: La transparence est absolument fondamentale pour renforcer la confiance et la croissance à long terme de l’écosystème, en particulier dans BTCFI. Des mesures comme TVL, preuve de réserve et une preuve de TVL potentielle sont des outils précieux, et nous pensons que des approches standardisées sont nécessaires à la clarté.
Chez Solv, notre engagement est inébranlable. Nous mettons activement à plusieurs couches de transparence: fournir des tableaux de bord publics, en soutenant la vérification des tiers comme ChainLink POR, en travaillant directement avec des plateformes de données telles que DeFillama pour des rapports précis, etc. Nous nous engageons à explorer toute méthode viable qui améliore véritablement la transparence. Nous soutenons la collaboration de l’industrie sur ces normes. La transparence et l’intégrité vérifiables sont primordiales pour attirer la participation institutionnelle nécessaire à la plus grande expansion de BTCFI.
CN: Pensez-vous qu’un ETF de jalon de Bitcoin pourrait suivre si la SEC approuve les ETF de staking Ethereum? Quelle est la taille du marché?
RC: Si la SEC approuve les ETF d’étalage Ethereum, il pourrait ouvrir la porte à des produits similaires dans l’écosystème, cependant, un ETF de mise en œuvre de Bitcoin serait confronté à des défis de mise en œuvre uniques, car le mécanisme consensuel de Bitcoin ne soutiendrait pas nativement la mise en œuvre de la preuve d’Ethereum. Au lieu de cela, un ETF Bitcoin Staking devrait s’appuyer sur des solutions tierces pour la génération d’éléments, comme les LST Bitcoin [liquid staking tokens]créant des considérations réglementaires supplémentaires concernant la sécurité et les mécanismes sous-jacents.
L’opportunité de marché pour ces produits pourrait être significative compte tenu du précédent fixé par les ETF Bitcoin SPOT, qui ont vu des milliards d’entrées peu de temps après l’approbation. Les institutions financières traditionnelles qui recherchent à la fois l’exposition au bitcoin et la production d’éléments pourraient trouver de tels produits convaincants, d’autant plus que le marché plus large devient plus à l’aise avec les investissements d’actifs numériques. Cependant, le chemin réglementaire nécessiterait probablement des mesures de sécurité robustes et une transparence complète sur la façon dont le rendement est généré.
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