La filiale d’actifs numériques de Nomura définira les paramètres de risque pour les marchés de prêts institutionnels fonctionnant sur les rails DeFi, le premier d’entre eux étant préparé pour Euler Finance.
Laser Digital et Keyring Network n’ont pas divulgué le capital engagé, la répartition des frais, la date de lancement ni l’emprunteur ou le prêteur nommé. Les deux sociétés ont décrit un cadre et déclaré que les premiers marchés étaient prêts.
Dans le cadre de cet accord, Keyring fournit l’infrastructure et les outils pour des marchés de prêts et d’emprunt spécifiques, y compris la vérification de l’accès, le paramétrage quantitatif des risques et la conception d’un cadre de liquidation. La division de gestion d’actifs de Laser Digital assume le rôle que les entreprises appellent gouverneur des risques, en contribuant aux normes de gouvernance, à la structuration du portefeuille et aux pratiques de marché. Les responsabilités seront fixées contrat par contrat, selon le communiqué.
Quatre contraintes nommées
Les entreprises citent quatre obstacles qui, selon elles, empêchent les institutions de prêter DeFi : l’autorisation, l’exploitation des risques, la gouvernance et le règlement. L’accès illimité des contreparties crée un risque de non-conformité, les exploits des contrats intelligents créent un risque extrême qui ne peut pas être quantifié, une surveillance institutionnelle étroite limite la confiance des allocateurs et le règlement hors chaîne s’oppose mal à l’hypothèse de finalité instantanée de DeFi. Leur réponse combine l’autorisation sans connaissance, la modélisation quantitative des risques, la cyberassurance et la technologie de règlement de Keyring, qu’elle appelle [un]vent.
Euler passe en premier
Euler détient 368,8 millions de dollars d’une valeur totale bloquée sur 17 chaînes et 555,4 millions de dollars d’emprunts en cours, selon DefiLlama. La majeure partie se trouve sur Monad, à 240,6 millions de dollars, dont 88,9 millions de dollars sur Ethereum et 18,9 millions de dollars sur Base. Le protocole a généré 1,48 million de dollars de frais sur 30 jours et 47 132 dollars de revenus de protocole. Le PDG fondateur d’Euler, Michael Bentley, a démissionné en janvier alors que le protocole se recentrait sur les institutions.
Euler est nommé dans le communiqué mais ne l’a pas publié. L’annonce provient de Laser Digital et Keyring, et indique seulement que les premiers marchés sont « maintenant prêts à être mis en ligne en premier sur Euler Finance, en s’étendant à d’autres partenaires et produits, avec des stratégies supplémentaires lancées de manière progressive ». Aucune date n’est attachée à cela.
Course en chaîne de Nomura
Depuis un an, Laser Digital s’oriente vers le crédit. En août, il a soutenu la campagne de crédit privé de ZIGChain sur les marchés émergents. L’expérience de Keyring réside dans l’autorisation : il a apporté une couche d’identité sans connaissance aux coffres-forts DeFi sur Avalanche en août 2025. Nomura a créé Laser Digital en 2022 et le gère depuis Dubaï et en Suisse.
