Uniswap accroît sa présence sur les chaînes L2, malgré les craintes d’un ralentissement en septembre. Les 12 derniers mois ont marqué un passage à la L2 en raison de la demande de tarifs plus avantageux.
Uniswap V3 a accru sa présence sur les chaînes L2 au cours des 12 derniers mois. Pour septembre, le principal DEX a triplé les volumes par rapport au même mois de l’année dernière. Uniswap transportait 11,68 milliards de dollars de swaps, contre 4,29 milliards de dollars pour septembre 2023.
Pendant cette période, Uniswap a étendu sa présence à un total de 23 chaînes. Les plus dominants restent Base et Arbitrum, en raison de frais peu élevés et d’un marketing actif. Peu après son lancement, Base a commencé à déplacer liquidité pools pour Ethereum, principalement en raison de la création de jetons meme.
Uniswap a connu une année réussie sur les chaînes L2. | Source : Analyse des dunes
Grâce à la vivacité du DEX, Uniswap a atteint 43,28 millions de dollars de frais mensuels. Alors qu’Uniswap a connu un ralentissement en septembre, les derniers mois ont été les plus réussis de l’histoire du DEX. L’afflux rapide d’utilisateurs sur Base a fait d’Uniswap le leader des échanges de jetons mèmes.
L’année écoulée a également vu Uniswap développer son Célo protocole. Celo est toujours une L1 mais pourrait se transformer en L2 pour mieux s’aligner sur la culture d’Ethereum (ETH).
La croissance d’Uniswap sur L2 a atteint plus de 20 fois depuis 2021. Pour 2024, Uniswap devra battre son propre record de 192 milliards de dollars dans les échanges annuels. Dans le même temps, Ethereum reste la couche qui porte encore 3,72 milliards de dollars en valeur verrouillée, en raison des pools et des paires hérités. Ethereum reste la plus grande source de pièces stables, malgré les afflux d’USDT vers Arbitrum et autres L2.
Arbitrum est en tête en termes de volumes, mais Base possède le plus de pools
Le succès d’Uniswap dépend de la capacité de transport à la fois de volumes à grande échelle et de plusieurs petits pools. Arbitrum est leader en termes de volumes, avec plus de 211 M$ d’activité quotidienne.
Sur Arbitrum, Uniswap V3 porte 251 pièces en 485 paires. La même version sur Base reflète une frappe de jetons beaucoup plus active, avec 338 pièces et jetons sur un total de 694. paires. L’un des plus gros problèmes de Base est la présence de paires à faible liquidité. Quelques dizaines d’adresses sur Base ont effectivement boosté le trafic, mais surtout grâce à des tirages de tapis de mauvaise qualité.
Les derniers mois ont vu la création de plusieurs pools, la plupart maintenant inactif. Bien que l’expansion de Base soit considérée comme un avantage pour Uniswap, la présence de jetons non vérifiés et de pools qui viennent d’être lancés fausse la véritable image commerciale.
Uniswap est en concurrence avec Aerodrome en termes de valeur verrouillée. Aerodrome vise des paires à haute liquidité, tandis qu’Uniswap propose une sélection plus large de jetons. Depuis le 25 septembre, Uniswap verrouille 215 millions de dollars en valeur dans sa version de base et est la deuxième application la plus active.
Sur Arbitrum, les pools Uniswap V3 contiennent 291,99 millions de dollars dans toutes les paires de liquidité. Uniswap est le plus grand DEX de la chaîne L2, surpassé uniquement par les perpétuels GMX et les pools de prêt d’Aave.
Uniswap est toujours le premier brûleur à gaz Ethereum
Malgré le passage à L2, Uniswap s’appuie toujours sur Ethereum. Le service de routage Uniswap est le contrat intelligent L1 le plus utilisé. Les frais sur Uniswap ont atteint environ 45 000 $ par heure, ou 896 000 $ au cours des dernières 24 heures.
Ethereum lui-même porte 37,7% de tous les volumes DEX, tant pour les marchés majeurs que de niche. WETH reste l’actif le plus influent pour les paires, avec l’USDT et l’USDC. La présence de pièces stables pontées ou natives sur L2 a encore stimulé les volumes décentralisés en 2024.
Uniswap doit désormais faire face à la concurrence d’autres DEX qui se sont également développés au cours de l’année écoulée. Le marché leader dispose toujours d’un 45% part de l’ensemble du marché DEX. D’autres hubs comme Aérodrome rattrapent rapidement leur retard avec une part de 20,6%.
CurveDEX augmente également ses volumes, portant déjà 1,78 milliard de dollars en liquidité. Les DEX ajoutent déjà des fonctionnalités pour une liquidité ciblée, un outil qui permet un glissement minimal dans une fourchette de prix prédéterminée.
Alors qu’Uniswap se prépare à lancer les pools V4, le token UNI est toujours en consolidation. UNI s’échangeait près de son plus haut d’un mois à 6,84 $, bien qu’il soit encore loin du sommet de l’année à 15,20 $. UNI attend toujours une cassure, avec une possibilité de 20 $ lors d’un marché haussier. UNI a également finalisé le déverrouillage de tous les jetons le 18 septembre, abandonnant ainsi une source potentielle de pression sur les prix.
