Le courtier de Wall Street, Benchmark, a déclaré que Bitcoin BTC86 208,60 $ Le recul des prix a ravivé les alarmes habituelles concernant la survie de la société de trésorerie Bitcoin Strategy (MSTR), inquiétudes qu’elle rejette comme du bruit qui fait surface chaque fois que la crypto-monnaie chute.
Dans un rapport publié lundi, l’analyste Mark Palmer a affirmé que les critiques confondaient les mouvements à court terme avec un véritable risque de solvabilité, négligeant un bilan construit pour maximiser l’effet de levier du bitcoin.
Avec environ 649 870 BTC (55,8 milliards de dollars) contre 8,2 milliards de dollars de convertibles à très faible coût et 7,6 milliards de dollars de préférences perpétuelles, Palmer a déclaré que les obligations de Strategy sont gérables et sa structure bien plus solide que ne le prétendent ses détracteurs.
L’accès à des préférences perpétuelles, à un capital permanent sans falaise de refinancement, constitue un avantage concurrentiel essentiel que les autres sociétés de trésorerie d’actifs numériques ne peuvent égaler, indique le rapport.
Sur la question récurrente des niveaux de détresse, Benchmark a déclaré que le bitcoin devrait tomber en dessous d’environ 12 700 dollars et y rester, une baisse de 86 % qu’il considère comme hautement improbable dans le marché actuel dirigé par les institutions.
Palmer a réitéré sa note d’achat sur les actions et son objectif de 705 $, ancré dans une hypothèse de bitcoin de 225 000 $ en 2026, et a déclaré que le récent recul ne modifie pas ce point de vue.
Les actions étaient en baisse de 4,7 % en début de séance, à 168,82 $. Le Bitcoin était en baisse de 6 % au moment de la publication, soit environ 86 000 $.
Alors que le secteur de la trésorerie d’actifs numériques (DAT) fait face à la volatilité, aux flux de fonds négociés en bourse (ETF) et au stress de liquidité, le courtier considère la stratégie comme un atout évident – évolutif, générateur de rendement et structurellement avantagé – et a déclaré qu’il s’attend à ce que l’entreprise mène un rebond à mesure que la liquidité et la clarté réglementaire s’améliorent.
La société a annoncé lundi la constitution d’une réserve de 1,44 milliard de dollars américains.
La réserve a été financée par la vente d’actions ordinaires la semaine dernière, et Strategy a initialement l’intention de conserver suffisamment d’argent dans la réserve pour financer au moins 12 mois de dividendes, selon un communiqué de presse.
