Beaucoup considèrent dYdX comme l’un des Perp DEX les plus réussis, et c’est sûrement le cas. Cependant, elle est de plus en plus remise en question.
Le monde DeFi connaît chaque jour des itérations technologiques, et aucun projet ne peut se reposer sur ses avantages de premier arrivé. Les plateformes innovantes de trading de produits dérivés, telles que GMX, MYX, Hyperliquid et autres, mettent tout en œuvre pour se rapprocher de dYdX.
La rédemption dYdX
dYdX est un projet charmant et fiable. Fondé en 2017, il utilise le carnet d'ordres à limite centrale traditionnel et le moteur de correspondance pour faciliter les transactions sur un protocole de contrat intelligent décentralisé. En tant que « frère aîné » des Perp DEX, dYdX se met constamment à jour et a maintenant été mis à jour vers la V4. Néanmoins, par rapport aux nouvelles plateformes de trading de produits dérivés, dYdX est à la traîne, notamment en ce qui concerne les mécanismes de facilitation des échanges.
Contrairement aux autres Perp DEX de premier plan, dYdX a utilisé un carnet d'ordres à limite centrale au lieu du modèle AMM. Ce modèle a apporté de nombreux avantages aux premiers utilisateurs de dYdX : le trading sur dYdX est très similaire au trading sur des bourses centralisées, et les utilisateurs peuvent apprendre à trader très rapidement ; la conception du carnet de commandes peut fournir une liquidité plus importante et prendre en charge les types de commandes avancés.
Cependant, le modèle du carnet de commandes n’est pas sans défauts. Cela entraîne des défis, tels que le besoin d'une grande quantité de liquidités, la faible efficacité de l'utilisation du capital, la vulnérabilité aux attaques sandwich et autres attaques en chaîne typiques, le coût élevé du stockage des données et du calcul en chaîne qui restreint le nombre de transactions négociables. jetons. Même avec une mise à niveau continue, dYdX s'est retrouvé coincé dans la recherche de la manière de parvenir à « l'auto-rachat de la conception du carnet de commandes ».
La révolution DDEX de 3ème génération menée par MYX
La révolution DDEX de 3e génération est menée par MYX, un protocole dérivé trouvé en 2023. Comparé à dYdX, MYX est totalement un « étudiant de première année ». Bien que sa valorisation soit relativement faible pour le moment, MYX est devenu le Perp DEX à la croissance la plus rapide avec son MPM (Matching Pool Mechanism), atteignant le volume quotidien de 1 milliard de dollars en seulement 39 jours. En comparaison, dYdX a atteint ce chiffre en 208 jours.
MYX réalise le MPM en introduisant le concept de pool de liquidité, dans lequel les fournisseurs de liquidité (LP) peuvent fournir des fonds, assumer passivement des positions et agir en tant que contreparties pour faciliter les transactions immédiates. Ce mécanisme garantit une bonne liquidité sur le marché et permet aux utilisateurs d'ouvrir ou de fermer des positions à tout moment. Les LP couvrent les pertes potentielles en réservant des garanties et ont la possibilité de gagner des frais de négociation et de réaliser des bénéfices sur leurs positions. Dans le même temps, MYX introduit de manière innovante des frais de financement et une « remise Maker » dans MPM comme moyen d'équilibrer les intérêts des côtés long et court et de résoudre le problème du déséquilibre des positions à long terme.
Dans un marché équilibré, le mécanisme MPM de MYX peut démontrer une efficacité du capital supérieure à celle des P2Pools traditionnels. Étant donné que le MPM ne supporte que l’exposition nette des positions longues et courtes, les LP supportent moins de risques. Dans un marché où les positions longues et courtes croissent alternativement, MPM peut soutenir une participation ouverte qui représente des dizaines de fois la taille de sa propre position avec un capital limité, ce qui non seulement stimule les rendements des LP et élimine leur dépendance excessive aux « rendements des paris », mais permet également à la plateforme de réduire les frais de négociation à seulement 1 point de base.
Pour faire face à la situation de déséquilibre du marché, MYX a lancé une conception à double jeton, qui permet aux LP de gérer clairement leur propre exposition, de choisir de manière flexible de couvrir leurs positions passives sur d'autres marchés ou de supporter les profits et les pertes causés par les fluctuations de position. Dans le même temps, MYX utilise également une machine Oracle pour faciliter le rapprochement des commandes. En s'appuyant sur la capacité informatique hors chaîne fournie par les machines Oracle, les utilisateurs de MYX peuvent bénéficier d'une expérience de trading comparable, voire meilleure, à celle des CEX.
Comme le marché de la cryptographie connaît souvent des fluctuations extrêmes, MYX a également introduit le système de désendettement automatique (ADL) pour faire face à ce scénario. Lorsque le volume des transactions augmente considérablement et que la taille des positions ouvertes dépasse de loin celle du pool de liquidité, le système rejette les nouveaux ordres. ADL force la liquidation de la position opposée la plus rentable pour atténuer l'ampleur du déséquilibre du marché.
Tout en offrant une expérience de trading de haut niveau avec un coût de trading très faible (0,02 % pour le fabricant et 0,04 % pour le preneur), MYX accorde également une grande attention aux intérêts des utilisateurs et des supporters de la communauté. En mars de cette année, MYX a lancé le « Project Origin », qui est toujours en cours, largant 200 000 000 de jetons (20 % de son approvisionnement total en jetons) aux membres et sympathisants de la communauté. On estime que la troisième phase du « Project Origin » sera opérationnelle très prochainement.
Grâce à une expérience de trading stable, fluide et efficace, MYX a attiré plus de 33 000 utilisateurs avec un volume de trading quotidien de plus de 200 millions de dollars peu après son lancement sur Arbitrum en février de cette année. Un tel taux de croissance du nombre d’utilisateurs et du volume des échanges est stupéfiant, même sur le marché actuel de la cryptographie. MYX serait lancé sur Scroll dans un avenir proche. Nous sommes convaincus que MYX apportera non seulement une toute nouvelle expérience de trading à tous les utilisateurs de l'écosystème Scroll, mais poursuivra également sa dynamique de croissance rapide.
Le garçon aux yeux bleus des capitales internationales et des plus grandes sociétés de capital-risque
Le produit innovant de MYX et le taux de croissance rapide du nombre d'utilisateurs ont attiré l'attention des plus grandes capitales internationales dès le début de son existence. En novembre 2023, MYX a finalisé un cycle de financement d'amorçage de 5 millions de dollars avec une valorisation de 50 millions de dollars, dirigé par HongShan (Sequoia China), Consensys, Hack VC et d'autres sociétés de capital-risque de premier plan. Soutenu par les meilleurs VC, MYX a conclu diverses formes de coopération stratégique avec des acteurs de la cryptographie tels que OKX, Izumi, zkPASS, Pyth, etc. pour renforcer son écosystème.
Grâce à l'expérience de trading stable et fluide soutenue par MPM, MYX devient sans aucun doute membre du « Top Perp DEXs Club ». C'est comme un ressort comprimé. Si vous investissez plus et misez davantage dessus, il gagnera plus d'énergie cinétique, accumulera silencieusement sa force et, au moment de la libération, il bondira vers le haut et multipliera l'investissement que vous y avez fait, s'élevant dans le ciel.
