La croissance relativement accélérée de la capitalisation boursière de GHO a suscité des discussions sur un éventuel rachat initié par le protocole Aave. Le rachat devrait être effectué si GHO gagne 40 millions de dollars supplémentaires.
L’offre de pièces stables GHO continue de croître, se rapprochant de l’objectif de 175 millions de jetons. Une fois cet objectif atteint, le protocole Aave (AAVE) commencera à racheter son jeton natif, ce qui pourrait encore augmenter son prix.
L’approvisionnement en GHO est actuellement à la 135M Le token GHO a atteint la barre des 10 …
GHO peut désormais être utilisé pour générer des rendements agricoles, avec des coffres risqués et à forte récompense, jusqu’à 20 % de gains. Pourtant, le stablecoin vise un rôle plus influent dans l’écosystème Aave. GHO apporte également des revenus à Aave DAO en tant qu’actif pour les pools de prêts et de liquidités.
GHO a été freiné par la pression des ventes
Le GHO est créé contre une garantie d’AAVE, d’où son démarrage relativement lent. Le marché de la DeFi a également été ébranlé par le désendettement et le marché baissier de 2022. Dans le même temps, le GHO était relativement bon marché à emprunter. Les utilisateurs de la DeFi empruntaient du GHO et l’échangeaient contre d’autres pièces stables, qui offraient un meilleur rendement sur divers protocoles.
La pression de vente a conduit le GHO à perdre son ancrage à 1 $ et sa réputation d’actif stable. Actuellement, Aave dispose de davantage de contrôles et d’une procédure plus conservatrice pour emprunter du GHO, de sorte que la croissance de l’offre est plus durable. En conséquence, davantage de GHO restera dans l’écosystème Aave, avec un contrôle supplémentaire pour la propagation à d’autres protocoles.
La communauté Aave discute également de chaque étape du plafond d’emprunt de GHO, afin d’éviter des écarts supplémentaires par rapport au tether de 1 $. L’objectif final de GHO est d’atteindre une capitalisation boursière de 1 milliard de dollars, qui se propagerait entièrement à la DeFi. En septembre 2024, le plafond d’emprunt est de 125M GHOavec un objectif de 140M.
Au rythme actuel d’approbation des plafonds d’emprunt, cela pourrait prendre des années. Par rapport à GHO, d’autres protocoles comme Ethena ont vu leurs stablecoins natifs croître beaucoup plus rapidement. Cependant, Ethena a également dû réduire l’offre d’USDe lors de conditions de marché défavorables.
Aave améliorera également sa tokenomics pour utiliser plusieurs types de garanties pour couvrir les créances douteuses. L’utilisation exclusive d’AAVE lors des liquidations de prêts exerce une pression sur le prix du marché du jeton. Umbrella sera le nouvel Aave module de sécuritéavec une couverture multi-actifs pour les créances douteuses.
L’AAVE atteint son plus haut niveau depuis deux ans
Aave est toujours le principal protocole de prêt, transportant 11 milliards de dollars en valeur bloquée. En conséquence, AAVE se négocie désormais à des niveaux similaires à ceux de mai 2022. Cette année, AAVE a récupéré au-dessus de 140 $ en août et continue de se redresser presque quotidiennement.
AAVE est considéré comme sous-évalué et comme un protocole DeFi de niche avant son expansion. Cependant, il a quand même réussi à augmenter de 40 % au cours des 40 derniers jours, car DeFi et les pièces stables ont bénéficié d’une demande accrue.
AAVE réagit également aux propositions de contrôle des réserves élevées de GHO par Aave DAO. Le jeton pourrait continuer à se développer grâce aux rachats sur le marché libre. La date limite pour la mise à niveau et les rachats est encore incertaine. À ce rythme d’expansion du GHO, l’offre cible de 175 millions est attendue d’ici la fin de l’année. Le jeton devrait également gagner en valeur après l’introduction du partage des revenus.
À court terme, l’AAVE est considéré comme risqué, avec un potentiel de chute par rapport au niveau de 140 $ avec une pression de vente temporaire.
Une demande supplémentaire d’Aave pourrait provenir du sous-DAO Spark, à la recherche de revenus passifs provenant des coffres d’Aave. Marker lui-même pourrait s’orienter vers une direction beaucoup plus conservatrice, avec des réserves sous forme de dette américaine. Aave propose toujours l’option la plus risquée du prêt de crypto-garanties.
Aave pourrait croître avec des flux supplémentaires provenant du protocole Spark, en particulier USDS (anciennement DAI avant le changement de marque).
Récemment, Aave a également ouvert un coffre-fort pour EtherFi, où les jetons de liquidité weETH pourraient être utilisés comme garantie. En septembre 2024, Aave couvrait plus de 65 % du marché des prêts cryptographiques, la majeure partie de l’activité étant concentrée dans les coffres-forts V3.
La plupart des garanties sur Aave se présentent sous la forme de WETH, weETh, WBTC, USDT et USDC. Avec le partenariat Sky-Aave, la liste des garanties va s’allonger, notamment en ajoutant l’USDS. Les utilisateurs d’Aave peuvent également recevoir des allocations de jetons SPK en échange du soutien au protocole Spark avec un revenu passif.
