Le rendement de la DeFi est tombé dans une fourchette beaucoup plus basse en 2026 et a été considéré comme le signe d’une industrie en pleine maturité. Cependant, le récent piratage du Drift Protocol a soulevé la question du risque technique et de la question de savoir si les rendements actuels compensent la valeur de la mise en chaîne des actifs.
Le rendement de la DeFi a baissé sur la plupart des protocoles, et les premiers jours de l’agriculture à haut rendement semblent révolus. DeFi est devenu un secteur plus mature, où les protocoles s’appuient sur des pièces stables et le rendement prévisible de tokenisé obligations ou fonds monétaires.
Les jours de pointe de l’agriculture reposaient souvent sur l’émission de nouveaux jetons pour compenser les risques, et les traders récupéraient leur dépôt initial dans un court laps de temps.
Santiago R.fondateur d’Inversion, estime que le rendement en chaîne devrait être beaucoup plus élevé pour compenser les risques techniques actuels.
a expliqué Santiago R. dans un X poste.
Il ne donne pas de détails sur la génération de ce rendement, mais souligne le risque des contrats intelligents, l’exposition générale des avoirs et le risque global du protocole.
Le rendement de DeFi devrait être plus élevé pour compenser le risque technique
DeFi n’est toujours pas anonyme et a souvent exposé des portefeuilles de baleines. L’usage confidentiel n’est pas encore aussi répandu.
Dans l’ensemble, DeFi calcule le risque et le rendement en termes financiers, principalement liés à la nature volatile des actifs cryptographiques. Les protocoles ne tiennent pas compte des vulnérabilités générales, qui ont souvent entraîné des pertes dramatiques.
Les taux en chaîne sont également bas en raison de la demande limitée d’actifs. Un faible rendement sur les jetons déposés ne signifie pas que l’investissement est à faible risque, mais ce risque peut ne pas être correctement évalué, a noté Santiago R. Il propose des rendements plus élevés, tout en vendant des produits d’assurance contre les pertes.
Le rendement de DeFi a chuté au cours des derniers mois
Les rendements de la DeFi sont tombés même en dessous des niveaux des bons du Trésor américains, à 3,8 % en rythme annualisé. Pour certains protocoles de prêt, les rendements annualisés commencent à pratiquement zéro.
Il existe toujours des rendements élevés pour les paires de liquidités individuelles sur DEX, ce qui compense le risque de perte éphémère ou de tirage de tapis symbolique. Cependant, la plupart des coffres-forts Aave V3 et autres prêts ont des rendements beaucoup plus faibles.
Même si les coffres individuels peuvent encore offrir des rendements hypothétiques élevés, les rendements globaux sont tombés à leur plus bas niveau depuis 2022.
Il n’y a pas non plus de périodes générales de rendements démesurés, en partie à cause des perspectives plus baissières du marché de la cryptographie. Les rendements élevés ne se produisent que pendant les périodes de battage médiatique, mais l’enthousiasme général a pris fin avec le premier été DeFi.
Surtout pour les paires de liquidités stables, les rendements sont souvent inférieurs à 0,5 %. Pour Morpho, le rendement du coffre-fort varie de pratiquement zéro jusqu’à 352 % pour les coffres-forts les plus risqués.
Le récemment exploité Protocole de dérive offrait des rendements relativement élevés allant jusqu’à 16 %, reflétant en partie le risque cryptographique. Les coffres-forts du protocole étaient considérés comme à faible risque et matures, au moins jusqu’au piratage de 280 millions de dollars du 1er avril.
