L’évaluation d’un protocole de finance décentralisée (DeFi) nécessite d’analyser ses mécanismes et sa distribution de jetons. Selon le rapport partagé par IntoTheBlock, les organisations s’intéressent à la manière dont le protocole crée une valeur économique à long terme tout en minimisant le recours aux incitations symboliques à court terme. La nature fluctuante du marché signifie que des mécanismes durables doivent être conservés pour permettre à l’utilisateur de continuer à participer.
L’évaluation Tokenomics joue un rôle essentiel dans l’évaluation de la viabilité à long terme du protocole. Les facteurs importants sont le processus de distribution des jetons incitatifs, la valeur entièrement diluée (FDV) et les risques potentiels de dérapage lors de la phase de déverrouillage des jetons.
Les parties prenantes organisationnelles évaluent le total des fournitures pour les incitations et le calendrier de leur diffusion afin de déterminer la faisabilité du déploiement. La conversion du titre en espèces affecte le prix du marché d’une manière qui est atténuée par le fait de ne pas contrôler la taille de la circulation des nœuds déployés tout en n’étant pas le plus grand détenteur de jetons.
Évaluation des mesures de sécurité
IntoTheBlock souligne que la sécurité reste la priorité principale lors de l’évaluation des protocoles financiers décentralisés et que l’analyse inclut des caractéristiques techniques et économiques. Les évaluations techniques analysent les historiques et les procédures d’audit de l’environnement technique, et les améliorations les plus récentes sont soumises à des tests approfondis. Ces protocoles sont examinés pour garantir que certaines procédures sont résolues si nécessaire.
La sécurité économique concerne les mécanismes oracles, les processus de liquidation électronique universels et l’exposition à des actifs à faible liquidité. Avec une tarification opportuniste dans les oracles, les garanties peuvent provoquer des erreurs de calcul, entraînant des pertes potentielles. Divers facteurs associés à la liquidation devraient empêcher une conduite d’insolation, rendant ainsi les structures de garanties et de bonus équitables.
Faisabilité du déploiement et gestion des liquidités
Plusieurs considérations doivent être prises en compte pour déterminer si un protocole donné peut être déployé, notamment la faisabilité de la taille et de la liquidité de la stratégie. Les organisations prennent également en compte les barrières à l’entrée et à la sortie, en particulier lorsqu’elles adoptent des stratégies d’offre de pools de liquidités ou de staking. Le coût de conversion des jetons aux points d’entrée et de sortie est gérable lorsque l’on comprend le glissement impliqué, ce qui rend les rendements plus optimaux.
Les protocoles offrant des pools de liquidités de teneur de marché automatique (AMM) présentent des défis uniques. La liquidité historique, la distribution des jetons du pool et la profondeur du marché sont des indicateurs permettant d’évaluer la stabilité et la capacité du pool.
Sur les marchés de prêts, la capacité des marchés à fournir des liquidités et la dynamique des taux d’intérêt influencent considérablement les décisions de déploiement. Selon IntoTheBlock, les grands fournisseurs gèrent les principaux risques liés au blocage des liquidités, tandis que les emprunteurs s’inquiètent du problème du modèle de taux d’intérêt qui leur dit que les coûts peuvent grimper en flèche. Le calcul des moyennes historiques de liquidité et de facilités de crédit garantit que les établissements fixent leurs objectifs en ligne avec le marché.
Les institutions qui s’adaptent au cadre structuré d’évaluation des protocoles peuvent bien gérer les opportunités DeFi. Ce faisant, ils développent leur capacité à allouer efficacement les ressources, dans le but d’assurer un développement durable et sécurisé dans l’environnement plutôt volatil du marché DeFi.
