Les plateformes de financement décentralisées (DEFI) offrent la promesse de services financiers démocratisés mais comportent des risques importants. Tobias Van Amstel souligne que les nouveaux arrivants et les utilisateurs expérimentés peuvent naviguer dans les complexités des prêts Defi en suivant une approche disciplinée.
Comprendre les menaces: contrats intelligents et mauvaise gestion
Les plateformes Defi, bien que révolutionnaires dans leur promesse de services financiers démocratisés, ne sont pas sans risque. Pour les nouveaux arrivants et les participants chevronnés, le paysage des prêts Defi peut ressembler à une mer dangereuse – frappe avec des courants cachés et des tempêtes imprévisibles. Cependant, comme l’explique Tobias Van Amstel, co-fondatrice de la plate-forme innovante de Defi, les utilisateurs peuvent toujours naviguer dans ces eaux souvent tubulentes en suivant simplement un guide simple et discipliné.
Van Amstel, un entrepreneur qui a réussi à sortir deux sociétés technologiques de Web2 avant de s’immerger dans l’espace crypto en 2017, a fondé l’altitude pour lutter contre les frustrations qu’il a rencontrées de première main dans les prêts Defi. Au cours du soi-disant «Summer» de 2020, Van Amstel était un emprunteur actif, déploiement des fonds sur des plateformes comme Compound et Aave pour poursuivre des stratégies de rendement.
Son défi persistant était le «compromis entre l’efficacité du capital et le risque», ce qui signifiait souvent verrouiller plus de garantie que l’idéal. L’altitude est née de cette lutte même, conçue pour optimiser la mécanique de prêt que Van Amstel a lutté avec personnellement.
Selon Van Amstel, les menaces de sécurité les plus importantes dans les prêts Defi proviennent de deux domaines principaux: les vulnérabilités de contrat intelligentes sont d’abord et avant tout. Ces contrats numériques, qui automatisent les accords sur la blockchain, sont puissants mais peuvent être exploités s’ils contiennent des erreurs de codage ou des défauts logiques.
«Les bogues ou les exploits peuvent entraîner des pertes de fonds», déclare Van Amstel, soulignant que ces faiblesses techniques sont des cibles de choix pour les acteurs malveillants et peuvent entraîner des pertes dévastatrices pour les utilisateurs.
Au-delà des problèmes techniques, il souligne également la «mauvaise gestion du protocole, telles que des mécanismes de liquidation mal conçus». Ces défauts de conception, s’ils sont mal gérés, peuvent entraîner des liquidations en cascade et un impact financier important pour les utilisateurs, même sans hack externe.
Playbook de Van Amstel: trois piliers de protection
Malgré ces risques inhérents, Van Amstel insiste sur le fait que les utilisateurs ne sont pas impuissants. Il décrit une série de mesures de précaution fondamentales que chaque participant devrait adopter:
Premièrement, il exhorte les utilisateurs à hiérarchiser la transparence et la sécurité vérifiable. «Tenez-vous à des plates-formes auditées avec une documentation transparente et un code open source», conseille Van Amstel. Les audits de sécurité indépendants fournissent une validation cruciale, tandis que le code open-source permet à la communauté de examiner la plate-forme, favorisant une plus grande confiance et une responsabilité.
Deuxièmement, une approche prudente de l’allocation du capital est primordiale. «Commencez petit – tester avec un minimum de capital avant de mettre à jour», recommande-t-il. Cette stratégie permet aux utilisateurs de se familiariser avec les subtilités de la plate-forme et d’observer ses performances en temps réel, minimisant les pertes potentielles pendant la phase d’apprentissage.
Enfin, une compréhension approfondie de la mécanique des prêts est essentielle pour éviter les surprises douloureuses. «Comprendre les seuils de liquidation et emprunter de manière conservatrice pour éviter d’être forcée de quitter une position sur un marché volatil», souligne Van Amstel. En maintenant un ratio de collatéralisation sain, les utilisateurs peuvent créer un tampon protecteur contre les ralentissements soudains du marché, empêchant les liquidations automatisées qui peuvent entraîner des pertes importantes.
La voie vers l’adoption de masse: institutions et croissance du marché
La discussion autour de DeFI va au-delà de la sécurité des utilisateurs individuels à la question plus large de l’adoption institutionnelle. Un récent rapport JPMorgan a suggéré que, même si DeFI pourrait révolutionner les services financiers par des économies de coûts et de nouvelles opportunités via des contrats intelligents basés sur la blockchain, des compagnons d’admission institutionnels plus larges sur la lutte contre la sécurité, la conformité réglementaire et les lacunes de protection des investisseurs.
Lorsqu’on lui a demandé si ce sont en effet les principaux obstacles, Van Amstel a déclaré à Bitcoin.com News qu’il était largement d’accord, en particulier sur la nécessité d’une amélioration continue de la protection et de la sécurité des investisseurs. Cependant, il offre une perspective nuancée sur la conformité réglementaire.
«La conformité réglementaire est un sujet intéressant», remarque Van Amstel, ce qui suggère que les caractéristiques inhérentes de DeFI pourraient nécessiter une approche réglementaire différente par rapport à la finance traditionnelle (TradFi). «Defi offre des avantages que Tradfi ne peut pas – comme la transparence et le règlement instantané. Cela nécessiterait potentiellement moins de réglementation.»
Il illustre ce point en considérant le défi des activités financières illicites. « Prenez des schémas Ponzi comme exemple. Il est difficile de maintenir un programme Ponzi dans un monde où tous les actifs et transactions sont transparents sur la blockchain. » Cette transparence inhérente, soutient-il, pourrait atténuer certains risques que les réglementations traditionnelles visent à aborder, rationalisant potentiellement le chemin de la conformité pour les joueurs institutionnels légitimes.
Alors que les défis auxquels l’adoption de masse est probablement confrontée est actuellement à une certaine distance, Van Amstel prévoit que le secteur atteint 3 billions de dollars au cours des cinq prochaines années. « Ce n’est qu’un 10x des niveaux actuels et encore environ 2 à 3% du total des actifs de la finance traditionnelle », affirme-t-il.
La croissance de l’espace, croit-il, dépend de la sécurité et de la convivialité. «La confiance dans la protection des fonds est essentielle, ce qui fait de la forte gestion des risques.
Préserver la neutralité: une position contre les interventions
Sur un sujet moins connexe, le co-fondateur d’altitude a partagé son point de vue sur les interventions du marché. Alors qu’il sympathise avec les utilisateurs qui perdent des fonds à cause des pirates, Van Amstel dit qu’il n’est pas en faveur d’interventions qui sapent les principes mêmes sur lesquels Defi est fondé.
«L’intervention (même avec de bonnes intentions) établit un précédent dangereux. Où tracer la ligne? Faut-il également inverser les transactions en graisse? Van Amstel demande. Il affirme que la santé à long terme de l’industrie dépend de la préservation des infrastructures crédibles neutres plutôt que de sauver sélectivement les fonds. Il considère cela comme un «chemin plus difficile, mais finalement un plus résilient».
Pendant ce temps, Van Amstel révèle comment l’altitude tente de rendre les prêts Defi plus efficaces. La plate-forme vise à activer les garanties inactives qui restent traditionnellement statiques dans les prêts surcllatéralisés. L’altitude utilise des stratégies automatisées pour déployer ce capital inutilisé en possibilités à faible risque et générant des rendements, générant ainsi des rendements supplémentaires et potentiellement compensant les coûts d’emprunt, ce qui entraîne même des prêts auto-répandus au fil du temps.
Van Amstel souligne que ces automatisations intelligentes sont guidées par les principes de sécurité et de gestion des risques, permettant à l’altitude de préserver les avantages de base des prêts surcllatéralisés tout en rendant le capital des utilisateurs plus productif et libérant une plus grande valeur de leurs actifs.
