Surmonter les défis identitaires du défi est crucial pour l’investissement institutionnel. Explorez des solutions pour débloquer ce goulot d’étranglement d’un billion de dollars.
La finance décentralisée (defi) transforme rapidement le paysage financier, offrant des opportunités sans précédent d'innovation et de démocratisation des services financiers.
Cependant, malgré le buzz et le potentiel, les investissements institutionnels dans le défi restent étonnamment faibles. Selon les analystes, cet écart n’est pas dû à un manque d’intérêt mais plutôt à d’importants problèmes de conformité auxquels les institutions financières traditionnelles (tradfi) sont confrontées lorsqu’elles envisagent des investissements défi.
Les investisseurs institutionnels sont habitués à un environnement bien réglementé où le respect des réglementations de connaissance du client (KYC) et de connaissance de votre entreprise (KYB) est obligatoire.
Ces réglementations sont conçues pour prévenir la fraude, le blanchiment d'argent et d'autres activités illicites en garantissant que les entités engagées dans des transactions financières sont vérifiées et légitimes.
Cependant, la nature décentralisée du défi présente des défis uniques pour répondre à ces exigences réglementaires. Explorons les complexités et les solutions potentielles à ces défis identitaires et leurs implications pour l'avenir de la finance décentralisée.
Table des matières
Le goulot d’étranglement des investissements institutionnels dans le défi
Dans une interview avec crypto.news, Piers Ridyard, PDG de RDX Works, a déclaré que les problèmes de conformité sont le principal obstacle à l'investissement institutionnel dans l'espace défi.
Ridyard a en outre souligné le besoin crucial de cadres institutionnels de conformité de la blockchain qui reflètent les caractéristiques et les fonctionnalités du défi sans autorisation, permettant aux institutions d'exploiter tout le potentiel de la finance décentralisée.
En outre, il a souligné l'urgence de développer des solutions d'identité innovantes capables d'appliquer des ensembles de règles d'identité complexes aux marchés sans entraver la liquidité des actifs sous-jacents.
Il a souligné que sans de telles solutions, la participation des investisseurs institutionnels est limitée et le flux d'actifs et l'activité sur les marchés qui attirent ces investisseurs sont également entravés.
Il affirme que sans solutions d’identité viables garantissant la liquidité secondaire, le défi reste largement inaccessible aux institutions, empêchant ainsi son évolution vers un écosystème financier traditionnel.
Défis majeurs de conformité dans le défi
Confidentialité des données
Bien que le pseudonymat soit une caractéristique de nombreuses crypto-monnaies, il entraîne souvent des problèmes de confidentialité et des défis en matière de réglementation sur la protection des données. Pour se conformer à la loi, les plateformes financières doivent équilibrer le maintien de la confidentialité des utilisateurs et le respect de la conformité réglementaire, en particulier pour les utilisateurs détenant des actifs importants.
Classification des jetons et lois sur les valeurs mobilières
Un autre défi de conformité auquel est confronté l’espace décentralisé est de savoir si une cryptomonnaie ou un jeton est considéré comme un titre et relève de la législation en valeurs mobilières.
Pour que les institutions financières traditionnelles s’impliquent dans la finance décentralisée, les régulateurs doivent clarifier le statut juridique des nombreux jetons différents utilisés dans les protocoles DeFi. Le respect des lois sur les valeurs mobilières peut être complexe et entraîner des conséquences juridiques importantes.
Un environnement réglementaire incertain
Poursuivant le point mentionné ci-dessus, le paysage en constante évolution de la réglementation des monnaies numériques dans diverses juridictions présente également des difficultés importantes pour le commerce.
Le manque de clarté sur la manière dont les crypto-monnaies doivent être classées, taxées et réglementées a créé une incertitude pour les entreprises et les utilisateurs du secteur financier décentralisé.
Les technologies émergentes
Alors que l'espace défi a continué à innover avec de nouvelles technologies telles que les identités décentralisées (DID) et les organisations autonomes décentralisées (DAO), ces avancées entraînent des défis supplémentaires en matière de conformité.
En conséquence, les agences de réglementation ont souvent du mal à comprendre et à s’adapter à ces avancées et doivent constamment rattraper leur retard à mesure que l’industrie progresse.
Transactions transfrontalières
Même si les cryptomonnaies facilitent les transactions sans frontières, les différentes réglementations d’un pays à l’autre peuvent compliquer les transferts internationaux. Cela signifie que les plates-formes Defi et les utilisateurs de Defi doivent se conformer à différentes normes réglementaires pour maintenir la conformité avec les activités mondiales.
Croissance rapide des utilisateurs
Selon les dernières données de Statista, plus de 5,2 millions d'adresses uniques avaient acheté ou vendu des actifs défi à la fin avril 2024.
Bien qu’il s’agisse d’une baisse considérable par rapport au chiffre de 6,8 millions d’utilisateurs uniques de mars 2024, le dernier chiffre représente toujours une augmentation de 41 % d’une année sur l’autre.
Nombre d'adresses uniques achetant et vendant des actifs défi dans le monde | Source : Statista
Selon les données, le nombre d'utilisateurs uniques de défi a augmenté de près de 700 % en deux ans.
Cette augmentation rapide présente de nombreux défis, notamment des problèmes de conformité et d'évolutivité pour les plateformes defi. Il est devenu difficile pour les protocoles defi de maintenir des processus et des procédures de conformité robustes à mesure que le nombre d'utilisateurs augmente.
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Le défi identitaire en défi
Outre les défis mentionnés ci-dessus, une étude récente réalisée par les gestionnaires de fonds spéculatifs basés à Londres, Nickel Digital Asset Management, a identifié le respect des réglementations KYC et anti-blanchiment d'argent (AML) comme des obstacles majeurs qui éloignent les institutions commerciales du défi.
Près de la moitié des participants (47 %) ont exprimé leurs inquiétudes quant aux complexités associées à la conformité KYC et AML dans le secteur défi.
De retour à Ridyard, le PDG de RDX Works a souligné que surmonter les obstacles à la conformité tels que les exigences KYC et KYB dans Defi nécessite de réévaluer fondamentalement la façon dont l'identité est conceptualisée, gérée et traitée au sein des écosystèmes financiers décentralisés.
Limites des réseaux de layer 1 actuels
Les réseaux de layer 1 (L1) comme Ethereum (ETH), qui constituent l'épine dorsale de nombreuses applications defi, sont confrontés à des limites importantes dans l'intégration de l'identité au contrôle des actifs. Sur ces réseaux, les identités et les actifs sont souvent liés à une seule clé privée.
Cette approche est intrinsèquement erronée pour plusieurs raisons :
- Failles de sécurité: Un point de défaillance unique signifie que si la clé privée est compromise, tous les actifs associés pourraient être menacés.
- Manque de flexibilité: Lier l’identité et les actifs à une seule clé peut limiter la capacité à gérer les identités et les actifs séparément.
- Inefficacité: Certains analystes estiment que cette approche n'est pas évolutive et pourrait ne pas répondre aux exigences nuancées des investisseurs institutionnels qui ont besoin de systèmes de gestion des identités robustes.
Dans sa présentation, Ridyard a souligné l'hypothèse conventionnelle répandue sur les L1 selon laquelle les utilisateurs sont synonymes de leurs comptes et valident leur identité uniquement via une seule clé privée. Selon lui, cela ne répond pas aux normes de conformité.
De plus, Ridyard a souligné l'inadéquation des solutions d'identité exigeant l'inclusion de toutes les informations d'identité des utilisateurs sur la blockchain, quel que soit le cryptage.
Au lieu de cela, il a souligné que les protocoles L1 indépendants émergents relèvent ce défi en intégrant des solutions d’identité directement dans l’architecture blockchain.
Selon lui, ces solutions visent à équilibrer la protection de la vie privée tout en facilitant les divulgations sélectives requises pour le respect de la conformité.
Risques associés à une approche universelle
L’approche universelle actuelle de la gestion des identités et des actifs dans Defi peut créer de multiples risques, notamment les suivants :
- Failles de sécurité: Une clé privée compromise peut conduire au vol de tous les actifs associés.
- Manque de flexibilité: Les institutions doivent pouvoir gérer plusieurs identités et rôles au sein de leur organisation, ce qui n'est pas réalisable avec une seule clé privée.
- Inefficacité: Le système actuel ne permet pas une gestion efficace des actifs et des identités, ce qui entraîne des goulots d'étranglement opérationnels.
Solutions potentielles
Séparation de l'identité et des biens
Une solution prometteuse aux problèmes soulignés ci-dessus est la séparation de l’identité et des biens. Cette approche permet aux utilisateurs de défi de gérer leurs identités séparément de leurs actifs, améliorant ainsi la sécurité et le contrôle.
De plus, en dissociant ces éléments, les plateformes defi peuvent offrir une expérience plus flexible et plus sécurisée, s'alignant plus étroitement sur les besoins des investisseurs institutionnels.
Abordant cette solution potentielle, le PDG de RDX Works a déclaré : « Lorsque nous nous connectons à une application, nous voulons pouvoir séparer qui nous sommes de ce que nous possédons. Pour contrôler nos comptes et nos actifs, nous ne voulons pas d'une seule clé facilement perdue ou volée que nous ne puissions pas modifier.
Authentification multifacteur
L'introduction de l'authentification multifacteur (MFA) dans les plates-formes defi peut également offrir une expérience de sécurité semblable à celle d'une banque.
L'authentification multifacteur nécessite plusieurs formes de preuves personnelles, telles que quelque chose que vous connaissez (mot de passe), quelque chose que vous possédez (jeton matériel) et quelque chose que vous êtes (vérification biométrique).
Cette approche de sécurité à plusieurs niveaux peut réduire considérablement le risque d’accès non autorisé et de vol d’actifs.
Identités spécifiques à l'application
Une autre solution développée par des sociétés comme Radix DLT consiste à utiliser des identités spécifiques aux applications. Il permet aux utilisateurs de créer des identités distinctes pour différentes applications décentralisées (dapps), garantissant ainsi la confidentialité et la sécurité.
En compartimentant les identités, les utilisateurs peuvent atténuer le risque d'un point de défaillance unique et conserver un meilleur contrôle sur leurs informations personnelles.
Vérification des informations d'identification sur le réseau
Faciliter la conformité grâce à la vérification des informations d’identification sur le réseau est crucial. Cela implique de permettre le partage sécurisé d’informations d’identification vérifiées sans exposer d’informations privées. Un tel système peut permettre aux plateformes defi de répondre aux exigences réglementaires tout en préservant la confidentialité des utilisateurs et la décentralisation.
« Radix fournit ces primitives en séparant le concept de compte du concept d'identité », a expliqué Ridyard. « De nombreux comptes peuvent être liés à une seule identité, séparant « acteur » et « actifs » d'une manière similaire aux structures de conformité traditionnelles.
Les implications pour les investisseurs institutionnels
Répondre aux besoins de conformité
Les plateformes Defi qui intègrent des solutions d'identité robustes peuvent répondre aux besoins de conformité des investisseurs institutionnels. En fournissant un environnement sécurisé, flexible et conforme, ces plateformes peuvent attirer d'importants capitaux institutionnels. Cela renforcera non seulement la crédibilité du défi, mais favorisera également son adoption par le grand public.
Libérer 100 000 milliards de dollars de capital
Le potentiel de débloquer un capital institutionnel estimé à 100 000 milliards de dollars ne peut être surestimé. Cet afflux d’investissements peut apporter une liquidité sans précédent aux marchés défi, facilitant ainsi des services financiers plus efficaces et évolutifs.
En outre, la participation institutionnelle peut également stimuler l’innovation à mesure que de nouveaux produits et services sont développés pour répondre aux besoins de ces grands investisseurs.
Partageant son point de vue sur l'implication potentielle sur l'écosystème plus large du défi du capital institutionnel non bloqué, Ridyard a fait remarquer : « Le capital institutionnel entrant dans le défi a le potentiel d'être une force de transformation. C’est probablement le catalyseur nécessaire pour amener le défi au grand public et aux masses.
Impact plus large sur l’écosystème défi
Une participation institutionnelle accrue peut également avoir un effet d’entraînement sur l’ensemble de l’écosystème du défi. Des experts comme Ridyard estiment qu’une liquidité accrue peut conduire à des marchés plus stables et plus efficaces, tandis que l’afflux de capitaux pourrait stimuler l’innovation et le développement.
De plus, l'intégration de solutions d'identité robustes peut améliorer la sécurité et la fiabilité globales des plateformes defi, au profit de tous les utilisateurs.
Conclusion
Le potentiel de transformation du défi réside dans sa capacité à démocratiser la finance et à fournir un accès ouvert aux services financiers. Cependant, pour réaliser pleinement ce potentiel, il est crucial de s’attaquer aux défis identitaires qui entravent l’investissement institutionnel.
En développant des solutions telles que la séparation de l'identité et des actifs, l'authentification multifactorielle, les identités spécifiques aux applications et la vérification des informations d'identification sur le réseau, les plateformes defi peuvent combler le fossé entre la finance décentralisée et les institutions financières traditionnelles.
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